মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রেকর্ড-উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং ফেডের সুদের হার বাড়ানোর ব্যাপারে কঠোর অবস্থান গ্রহণের কারণে মার্কিন ডলার ক্রসফায়ারের মধ্যে পড়ে গেছে। তবে, আমেরিকান মুদ্রা বর্তমান পরিস্থিতি থেকে লাভবান হয়েছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি এই সংকেত দিচ্ছে যে ফেডারেল রিজার্ভের তাদের আর্থিক নীতিমালা কঠোর করতে যাচ্ছে। সমস্যাটি মোকাবেলা করতে নিয়ন্ত্রক সংস্থা সুদের হারে 50 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করতে প্রস্তুত। বিশ্লেষকরা বলছেন, এই ধরনের পরিস্থিতি মার্কিন ডলারের জন্য অনুকূল হবে।
মার্কিন ভোক্তা মূল্যস্ফীতির পরিসংখ্যান প্রকাশের পর মঙ্গলবার ট্রেডিং সেশনের শেষের দিকে ইউরোর বিপরীতে মার্কিন ডলার স্থিতিশীল অবস্থানে ছিল। মার্চ মাসে ভোক্তা মূল্যস্ফীতি 8.5% এ ত্বরান্বিত হয়েছে, যা ডিসেম্বর 1981 সালের পর সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। মাসিক ভিত্তিতে, ভোক্তা মূল্য সূচক 1.2% বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, অর্থবাজারে সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান আসার পর মার্কিন ডলারের প্রতিক্রিয়া আশ্চর্যজনকভাবে নিঃশব্দ ছিল। বিনিয়োগকারীরা সময় নিচ্ছেন, ধরে নিচ্ছেন যে মুদ্রাস্ফীতি কমতে যাচ্ছে।
মার্কিন ডলার বুধবারের প্রথম দিকে নিঃশব্দ ছিল। মার্কিন ডলার ইউরোর বিপরীতে সামান্য পিছিয়েছে, কিন্তু ইউরোর বিপরীতে তার অবস্থান ধরে রেখেছে। বাজারের ট্রেডাররা এখন ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে ফেডের প্রতিক্রিয়ার জন্য প্রস্তুত হচ্ছে, কারণ মুদ্রাস্ফীতি 40 বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে রয়েছে।
বর্তমান ভোক্তা মূল্যের গতিশীলতা ফেডের ভবিষ্যত কৌশলকে প্রভাবিত করছে। মাসিক ভিত্তিতে ভোক্তা মূল্য 1.2% বৃদ্ধির সাথে সাথে, ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি ফেড কর্তৃক সুদের হার বৃদ্ধি এবং আর্থিক নীতিমালা কঠোর করার অন্যতম কারণ। এই ব্যবস্থাগুলো মার্কিন ডলারের বুলিশ প্রবণতার জন্য অবদান রাখছে।
ইউরোর অবস্থান অনেক বেশি অনিশ্চিত। রাশিয়া-ইউক্রেনের দ্বন্দ্বের শান্তিপূর্ণ নিষ্পত্তির আশা ম্লান হয়ে যাওয়ায় বুধবার ইউরো 5-সপ্তাহের মধ্যে সর্বনিম্নে স্তরে নেমে এসেছে। ভূ-রাজনীতি সম্প্রতি ইউরোর জন্য নির্ধারক বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে, এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান ইউরোর উপর খুব বেশি প্রভাব ফেলছে না। তবে অর্থনীতিবিদরা বলছেন যে, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংককে হকিশ বা কঠোর অবস্থান গ্রহণে ঠেলে দিতে পারে। ফলে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থা আর্থিক নীতিমালা কঠোরকরণ এবং সুদের হার বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে। অধিকন্তু, অনেক বিশ্লেষক ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক বা ইসিবি ইউরোর সম্ভাবনাকে পুনর্মূল্যায়ন করে দেখবে বলে আশা করছেন। যাইহোক, ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থার কঠোর সিদ্ধান্তের ফলে অনেক ইউরোর বুলিশ প্রবণতা হারিয়ে যেতে পারে, এবং EUR/USD পেয়ারের পতন হতে পারে।
বর্তমানে, EUR/USD তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল অবস্থানে রয়েছে এবং 1.0844-1.0845-এর ব্যপ্তির মধ্যে ট্রেড করছে। এই পেয়ার পতন হয়ে অদূর ভবিষ্যতে 1.0600-1.0700-এর স্তরে হ্রাস পেতে পারে। যদি ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি স্থিতিশীল হয় EUR/USD পেয়ারের মূল্য 1.0900–1.1000-এর স্তর পর্যন্ত উঠতে পারে।
বাজারের ট্রেডাররা যুক্তিসঙ্গতভাবে আত্মবিশ্বাসী যে ফেড ক্রমবর্ধমান মূল্যস্ফীতির লাগাম টানতে আক্রমণাত্মক প্রতিক্রিয়া দেখাবে। নিয়ন্ত্রক সংস্থা মূল্যস্ফীতি রোধ করার জন্য সহজলভ্য প্রতিটি অস্ত্র ব্যবহার করছে, যদিও এই সমস্ত ব্যবস্থার মাধ্যমে তারা সফলতার মুখ দেখছে না। শক্তিশালী ভোক্তা চাহিদার কারণে মূল্যস্ফীতি বেড়েই চলেছে। সীমিত উৎপাদন সক্ষমতা এবং শ্রমবাজারে ঘাটতির কারণে এই চাহিদা সহজে পূরণ করা যাচ্ছে না।
ক্রমবর্ধমান ভোক্তা মূল্য সূচক ফেডকে সুদের হার বাড়াতে, সেইসাথে মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের ইয়েল্ডকে আঘাত হানতে পারে। বিশ্লেষকরা বলছেন, এতে মার্কিন ডলারের দাম বাড়ার সম্ভাবনা রয়েছে। মার্কিন ডলার ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি এবং ফেডের আর্থিক কঠোরতা পরিস্থিতি থেকে লাভবান হতে পারে।
