আজ, ব্যাংক অফ জাপান মুদ্রানীতির উপর 2-দিনের বৈঠক শুরু করেছে। USD/JPY কারেন্সি পেয়ারের আরও গতিশীলতা জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্তের উপর নির্ভর করবে।
ব্যাংক অফ জাপানের বৈঠকের আগে ব্যাপক অনিশ্চয়তার সৃষ্টি হয়েছে। বুধবার এশিয়ান ট্রেডিংয়ের শুরুতে জাপানি ইয়েন পুনরুদ্ধারের চেষ্টা করেছিল। যাইহোক, একটু পরে, ডলার চাপ বৃদ্ধি করে, এবং USD/JPY পেয়ারের মূল্য আবারও 127.80-এর পরিচিত স্তরে উঠে যায়।
জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ভবিষ্যত নীতিমালার বিপরীত পূর্বাভাসের কারণে বিনিময় হারের ওঠানামা দেখা যাচ্ছে। এখন বিনিয়োগকারীরা ভয় পাচ্ছেন যে ইয়েনের পতন বন্ধ করার জন্য জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক কৌশলসমূহের সমন্বয় করতে পারে।
মনে করে দেখুন যে সম্প্রতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মুদ্রানীতিমালায় একটি শক্তিশালী ভিন্নতার কারণে USD/JPY পেয়ারের বৃদ্ধি সহজতর হয়েছে৷
যদিও ফেডারেল রিজার্ভ ইতিমধ্যেই সুদের হার বাড়ানো শুরু করেছে এবং কোয়ালিটেটিভ ইজিং প্রোগ্রাম কমিয়েছে, ব্যাংক অফ জাপান এখনও নমনীয় নীতি প্রদর্শন করছে।
জাপানি কর্মকর্তাদের দ্বৈত অবস্থানের কারণে ইতিমধ্যেই ডলারের বিপরীতে ইয়েন 20 বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসেছে। যদি ব্যাংক অফ জাপান তাদের নমনীয় নীতিমালা বজায় রাখা, তাহলে দেশটির জাতীয় মুদ্রার আরও বেশি অবমূল্যায়ন হতে পারে।
ইয়েন ফুয়েল মার্কেটের সাম্প্রতিক পতন ব্যাংক অফ জাপানের বিনিময় হারের সম্ভাব্য পরিবর্তন সম্পর্কে আভাস দিচ্ছে এবং এটি USD/JPY পেয়ারের সেল-অফকে প্ররোচিত করছে।
যাইহোক, বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞরা ধারণা করছেন যে ব্যাংক অফ জাপান মূল আর্থিক নীতিমালা অপরিবর্তিত রাখবে।
ব্লুমবার্গের সমীক্ষা অনুসারে, প্রায় 90% অর্থনীতিবিদ ধারণা করছেন যে জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক নেতিবাচক সুদের হার এবং সম্পদ ক্রয় কর্মসূচি বজায় রাখবে। একই সময়ে, উত্তরদাতাদের মাত্র 10% মনে করছেন যে জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক কঠোর আর্থিক নীতিমালা আরোপ করবে।
এই মুহূর্তে, ব্যাংক অফ জাপান ফেডের মতো আক্রমনাত্মক অবস্থান গ্রহণ করতে পারছে না। এর প্রধান কারণ হল জাপানের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হার এখনও প্রাক-মহামারী পর্যায়ে পৌঁছায়নি।
কোভিড-১৯ এর আগে বিদ্যমান সূচকগুলিতে ফিরে যেতে, ব্যাংক অফ জাপানের অতিরিক্ত প্রণোদনা কার্যক্রমের ঘোষণা দেয়া উচিত। কিন্তু জাতীয় মুদ্রার শোচনীয় অবস্থায় এটা করাও অসম্ভব।
জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান হারুহিকো কুরোদা খুবই কঠিন পরিস্থিতিতে রয়েছেন। নমনীয় নীতিমালার এই প্রবল সমর্থক জানেন যে ইয়েনের দুর্বলতা সাধারণ নাগরিক এবং ট্রেডারদের আর্থিক বোঝা বাড়িয়ে তোলে।
রাশিয়ার উপর নিষেধাজ্ঞার কারণে জাপানে জ্বালানির দাম দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। অর্থনীতিবিদদের মতে, জ্বালানীর দাম বৃদ্ধির ফলে ব্যাংক অফ জাপান তাদের ত্রৈমাসিক মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস 2% এ উন্নীত করতে বাধ্য হবে।
অনুগ্রহ করে মনে রাখবেন যে মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস 1.2%-এর বেশি হলে ব্যাংক অফ জাপান গত 30 বছরের মধ্যে সবচেয়ে বেশি মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা করছে৷
কেন্দ্রীয় ব্যাংক যদি মূল্যস্ফীতির বৃদ্ধিকে স্থিতিশীল হিসেবে স্বীকৃতি দেয়, তাহলে এটি মুদ্রানীতির নমনীয়তা সম্পর্কে বাজারের প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করবে।
হালনাগাদ মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস এবং ব্যাংক অফ জাপানের মুদ্রানীতিমালা সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত বৃহস্পতিবার বিকেলে প্রকাশ হতে পারে।
