ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক সম্ভবত BoE এবং ফেড-এর মতো উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় জুলাইয়ে সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিয়েছে। ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক কি সত্যিই আর্থিক কড়াকড়ি শুরু করবে, নাকি ডাই-হার্ড ডভস দ্বারা খালি রেথোরিক?
ECB-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ ফিলিপ লেন এবং ECB নির্বাহী বোর্ডের সদস্য ফ্যাবিও প্যানেটা ইঙ্গিত দিয়েছেন যে তারা উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে তাদের অতি-ডভিশ অবস্থান পুনর্বিবেচনা করবে, যা এপ্রিল মাসে 7.5% এ পৌছেছে। ইইউ নিয়ন্ত্রক কার্যনির্বাহী বোর্ডের হাকস থেকে পরবর্তী কয়েকটিতে সুদের হার বৃদ্ধির আহ্বানের উত্তর দিতে পারে।
গত সপ্তাহে, ফিলিপ লেন, একজন ডোভিশ ইসিবি নীতিনির্ধারক, বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ভবিষ্যতে কোনো এক সময়ে হার বাড়াবে। "আমি মনে করি এটা স্পষ্ট যে কোনো এক সময়ে আমরা চলমান হারে চলেছি, শুধু একবার নয়, সময়ের সাথে সাথে, একটি ক্রমানুসারে," লেন বলেন।
ইউরোজোনে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগ ইসিবি নীতিনির্ধারকদের মধ্যে অবস্থা পরিবর্তন করেছে। ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংকের ভাইস প্রেসিডেন্ট লুইস ডি গুইন্ডোস এবং এক্সিকিউটিভ বোর্ডের সদস্য ইসাবেল শ্নাবেল এখন জুলাই মাসে ধারাবাহিক হার বৃদ্ধির জন্য উন্মুক্ত। অনেক অর্থনীতিবিদ এখন আশা করছেন যে ইসিবি তার জুলাইয়ের সভায় আমানতের হার 0.25% থেকে -0.25% বাড়িয়ে দেবে।
যদিও এই মন্তব্যগুলো গ্রীষ্মের মাঝামাঝি সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়টি নিশ্চিত করে না, তারা স্পষ্টভাবে ইসিবি-তে পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। ডোভ জায়গা হারাচ্ছে - ইসিবি-এর গভর্নিং কাউন্সিলের আরও কেন্দ্রীভূত সদস্য, যার মধ্যে ইউরোজোন জাতীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধানের পাশাপাশি নির্বাহী বোর্ডের সদস্যরাও রয়েছে, এখন জুলাই বৃদ্ধিকে সমর্থন করছেন।
অস্ট্রিয়ার হাকিশ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান রবার্ট হোলজম্যান জুনের নীতি সভায় ইইউ নিয়ন্ত্রক হার বাড়াবে বলে আশা করছেন।
ফিনল্যান্ডের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গভর্নর অলি রেহন বলেছেন, "আমি মনে করি জুলাই মাসে আমানতের হার 0.25 শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি করা এবং শরৎ এলেই শূন্য করা যুক্তিযুক্ত হবে।"
রেনের মতে, পরের বছর মন্দার ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও ইসিবিকে কঠোর নীতি নিয়ে এগিয়ে যেতে হবে। তিনি বলেন যে EU নিয়ন্ত্রক মুদ্রা নীতির স্বাভাবিককরণে বিলম্ব করবেন না, কারণ ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি শীঘ্রই বা পরে শেষ পর্যন্ত ইসিবিকে সুদের হার বাড়াতে বাধ্য করবে।
কিছু অর্থনীতিবিদ সতর্ক আছেন যে নিয়ন্ত্রক মন্দার ধাক্কায় আর্থিক নীতি কঠোর করা শুরু করতে পারে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক 2011 সালে হার বাড়িয়েছিল, যখন এই অঞ্চলের ঋণ সংকট শুরু হয়েছিল।
মূল্যস্ফীতি নাকি বেড়েছে মার্কিন ডলার? ইসিবি কি বেশি চিন্তিত?
গত সপ্তাহে, মার্কিন ডলার প্রধান মুদ্রার বিপরীতে 20 বছরের উচ্চতায় পৌছেছে কারণ ট্রেডারেরা দেশে মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমানোর জন্য ফেডের প্রচেষ্টার প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন।
একটি ভিন্ন পরিস্থিতিতে, সারা বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো একটি শক্তিশালী মার্কিন ডলারকে স্বাগত জানাবে। এই মুহুর্তে, একটি ক্রমবর্ধমান মার্কিন ডলার উন্নত দেশগুলোর উপর অতিরিক্ত চাপ সৃষ্টি করছে, যা ফেডারেল রিজার্ভের সাথে ধাপে ধাপে যেতে পারে না।
দুর্বল মুদ্রা ঘরে বসে মুদ্রাস্ফীতি বাড়ায়, আমদানিকৃত পণ্য ও পরিষেবার মুল্য বাড়ায়। গোল্ডম্যান শ্যাস বিশ্লেষকরা বলেছেন, কিছু ক্ষতি পূরণ করতে প্রধান অর্থনীতির জাতীয় ব্যাংকগুলোকে সুদের হার প্রায় 0.1% বৃদ্ধি করতে হবে। "বিপরীত মুদ্রা যুদ্ধ" এর একটি যুগ দিগন্তে হতে পারে।
এপ্রিলের শেষের দিকে, EUR/USD 5 বছরের সর্বনিম্নে নেমে আসে এবং 1.0500-এর নিচে নেমে যায়। পতন অবিলম্বে ইউরো এবং ডলারের মধ্যে একটি সম্ভাব্য সমতা সম্পর্কে বাজারে জল্পনা শুরু করে। মুদ্রানীতির দিক থেকে ইসিবি অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চেয়ে পিছিয়ে রয়েছে। ইউক্রেনের পরিস্থিতি থেকে ইইউ অর্থনীতিকে পিছিয়ে রাখার কারণে ইসিবি এখনই আর্থিক কঠোরকরণের কথা বিবেচনা করছে।
ECB-এর গভর্নিং কাউন্সিলের একজন প্রভাবশালী সদস্য ইসাবেল শ্যাবেল সম্প্রতি বলেছেন যে নিয়ন্ত্রক EUR পতনের ফলে সৃষ্ট মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করছে। উপরন্তু, তিনি আবারও পুনরাবৃত্তি করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক বিনিময় হারকে লক্ষ্য করে না।
ECB দৃঢ়ভাবে ফেড থেকে পিছিয়ে আছে, এবং EU নিয়ন্ত্রকের জন্য এটি ধরা খুব কঠিন হবে। কিভাবে একটি সম্ভাব্য জুলাই হার বৃদ্ধি ইউরো প্রভাবিত করতে পারে?
EUR কিছুটা পুনরুদ্ধার করতে পারে, কিন্তু মার্কিন ডলারকে অতিক্রম করা কার্যত অসম্ভব হতে পারে।
গত সপ্তাহে, ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড দ্বারা টানা চতুর্থ সুদের হার বৃদ্ধি সত্ত্বেও পাউন্ড স্টার্লিং 2 বছরের সর্বনিম্নে নেমে এসেছে। পরের বছর দিগন্তে মন্দা আসার সাথে সাথে, GBP ভাসা থাকার জন্য সংগ্রাম করতে পারে। EUR একটি অনুরূপ অবস্থান, এবং ECB এমনকি সুদের হার বাড়াতে শুরু করেনি।
সোমবার, EUR/USD মূলত নিম্নমুখী প্রবণতায় রয়েছে। যাইহোক, এই পেয়ারটি 1.0492 এর শক্তিশালী সাপোর্ট লেভেলের কাছে মন্থর হতে শুরু করে। পেয়ারটির জন্য বিক্রি সংকেত শক্তিশালী থাকে। 1.0492 এর নিচে একটি ব্রেকআউট EUR/USD এর জন্য 1.0430 এবং 1.0375 এর দিকে পথ খুলে দেবে।
বুলিশ ট্রেডারেরা উদ্যোগ নিলে, 1.05685 এবং 1.05995 তাদের লক্ষ্য হয়ে উঠবে।
