ইউরো-ডলার কারেন্সি পেয়ার আজ 1.0700 এর নিচে স্থির হওয়ার চেষ্টা করছে। বুল গত সপ্তাহের শেষে 7 স্তরের কাছাকাছি চলে এসেছে, কিন্তু একটি সংশোধনমূলক মুভমেন্ট তৈরি করার জন্য 1.0800 এর প্রতিরোধের স্তর পরীক্ষা করতে ব্যর্থ হয়েছে। বিয়ার এই সিদ্ধান্তহীনতার সুযোগ নিয়েছে: গত দুই দিন ধরে তারা ব্যবসায়ীদের বৃদ্ধির উচ্চাকাঙ্ক্ষ প্রতিরোধ করার জন্য 6ম স্তরের এলাকায় ফিরে আসার চেষ্টা করছে। গতকাল এ প্রচেষ্টা ব্যর্থতায় পর্যবসিত হয়। একবার EUR/USD বিয়ার 1.0700 অতিক্রম করলে, নিম্নগামী গতিবেগ ম্লান হতে শুরু করে। বুধবার মার্কিন সেশনের শুরুতে, ব্যবসায়ীরা 1.0660 সমর্থন স্তর আক্রমণ করে আরেকটি প্রচেষ্টা করেছে।
এই জুটির মৌলিক পটভূমি বিতর্কিত। EUR/USD বুলিশ প্রবণতার পক্ষে রয়েছে চীনের কোয়ারেন্টাইন সহজীকরণ, জার্মানি এবং সামগ্রিকভাবে ইউরোজোনে রেকর্ড মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের (যার প্রধান সেপ্টেম্বরের মধ্যে হার শূন্যে বাড়ানোর ঘোষণা করেছে) এবং ZEW এবং IFO প্রতিষ্ঠান থেকে তুলনামূলকভাবে ভালো রিপোর্ট।
কিন্তু অন্যান্য সকল মৌলিক বিষয়গুলো EUR/USD বুলিশ প্রবণতার বিপরীতে রয়েছে। জুটির বৃদ্ধিকে আটকে রাখে এমন অ্যাঙ্করের সংখ্যা প্রতিদিন বাড়ছে, যা ব্যবসায়ীদের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অব্যাহ থাকতে বাধা দিচ্ছে।
গত সপ্তাহে প্রকাশিত ফেডারেল রিজার্ভের মে সভার কার্যবিবরণী মূল বার্তার রূপরেখা তুলে ধরে: কমিটির সদস্যরা আর্থিক নীতি কঠোর করার জন্য একটি নমনীয় পরিস্থিতি বাস্তবায়নের জন্য প্রস্তুত। নথির বলে যে "আবাসনের একটি দ্রুত রোলব্যাক ফেডকে এই বছরের শেষের দিকে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির জন্য একটি ভাল অবস্থানে রেখে দেয় যাতে আরও কী কী সমন্বয় প্রয়োজন তা মূল্যায়ন করা যায়।" এই বাক্যাংশটি মার্কিন মুদ্রার বিপরীতে ব্যাখ্যা করা হয়েছিল: বেশ কয়েকজন বিশ্লেষকের মতে, সুদের হার বৃদ্ধির কয়েক দফা (সম্ভবত দুটি - জুন এবং জুলাই মাসে) পরে, ফেড অর্থনীতির অবস্থা পুনঃমূল্যায়ন করার জন্য বিরতি নিতে পারে।
এই মতামত গত সপ্তাহে প্রাধান্য পেয়েছে, গ্রিনব্যাকের উপর চাপ সৃষ্টি করেছে। কিন্তু এই সপ্তাহে, একটি সুস্পষ্ট সত্য আবির্ভূত হয়েছে, যা, সাধারণভাবে, সর্বদা পৃষ্ঠের উপর থাকে। আসল বিষয়টি হলো পদ্ধতির নমনীয়তা আর্থিক আঁটসাঁট করার গতিকে ধীর করার দিকে এবং এই প্রক্রিয়াটিকে ত্বরান্বিত করার দিকে উভয়ই একটি সমন্বয় বোঝায়। অতএব, সাম্প্রতিক ইভেন্টগুলির মধ্যে, ফেডের শেষ সভার কার্যবিবরণী বেশ আকর্ষণীয় মনে হচ্ছে।
আমি আপনাকে মনে করিয়ে দিই যে, গতকাল ইইউ দেশগুলি রাশিয়ান তেলের উপর আংশিক নিষেধাজ্ঞা আরোপের সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যার উপর ইউরোপীয় ইউনিয়নের মূল ট্রেডাররা তিন সপ্তাহের জন্য একমত হওয়ার চেষ্টা করেছিল। ছয় মাসের মধ্যে সমুদ্রবন্দর দিয়ে কাঁচা তেল এবং আট মাসে পরিশোধিত পণ্য আমদানি নিষিদ্ধ করা হবে। নিষেধাজ্ঞা শুধুমাত্র সমুদ্রের তেলের সরবরাহকে প্রভাবিত করবে, তবে এই সিদ্ধান্তটি ব্রেন্ট এবং ডাব্লুটিআই-এর দাম আবার বেড়ে যাওয়ার জন্য যথেষ্ট ছিল। বিশেষকরে মঙ্গলবার ব্রেন্ট তেলের দাম গত তিন মাসের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, বিশেষজ্ঞরা ইতোমধ্যেই পেট্রোলের দাম আরও বৃদ্ধির বিষয়ে আমেরিকানদের সতর্ক করেছেন। সাধারণভাবে, ক্রমবর্ধমান শক্তি এবং খাদ্যের দাম, সেইসাথে সরবরাহ শৃঙ্খলে ব্যাঘাত, ইঙ্গিত দেয় যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি আরঅ বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, যদিও সাম্প্রতিক রিপোর্টগুলো বৃদ্ধির মন্দার প্রথম লক্ষণগুলি নির্দেশ করেছে। উদাহরণস্বরূপ, এপ্রিল গ্রাহক মূল্য সূচক প্রায় 8.3% এ এসেছে। এটি মার্চের ফলাফলের (8.5%) তুলনায় কিছুটা দুর্বল। এপ্রিল মাসে ব্যক্তিগত খরচের জন্য মূল মূল্য সূচকও মার্চে 5.2% থেকে কমে 4.9% (বার্ষিক শর্তে) হয়েছে।
যাহোক, উপরোক্ত পরিস্থিতি বিবেচনায় নিয়ে, এটা অনুমান করা যেতে পারে যে প্রধান মুদ্রাস্ফীতি সূচকগুলির বৃদ্ধি হ্রাস করার প্রক্রিয়াটি অফসেট হবে। মুদ্রাস্ফীতি আবার সক্রিয় প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করবে, বহু-বছরের সর্বোচ্চ স্তর স্পর্শ করতে থাকবে। এই ধরনের অনুমান সত্য হলে, ফেড ইতোমধ্যেই আর্থিক নীতির আরও আক্রমনাত্মক কঠোরকরণের প্রেক্ষাপটে তার নমনীয় পদ্ধতি প্রয়োগ করতে বাধ্য হবে, এবং উল্টো নয়। উদাহরণস্বরূপ, ফেড সেপ্টেম্বরে সুদের হার 75 bps বাড়াতে পারে, এবং/অথবা বছরের শেষ হওয়ার আগে আরও 50 bps ঘোষণা করতে পারে।
এই হাকিস প্রত্যাশা, যেগুলিকে পুনরায় শুরু করা হচ্ছে, EUR/USD বিয়ারকে বেশ বড় আকারের আক্রমণাত্মক পদক্ষেপ নেওয়ার সুযোগ দিচ্ছে, যার উদ্দেশ্য হল 6ম স্তর পুনরায় স্পর্শ করা।
আমার মতে, EUR/USD বুল ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বিকাশের সুযোগ হাতছাড়া করেছে। তারা 8ম মূল্য স্তরের সীমানার কাছাকাছি এসেছিল বেশ কয়েকবার, কিন্তু এই লক্ষ্যটি পরীক্ষা করতে ব্যর্থ হয়েছে। ফলে উদ্যোগ হারায় বুলিশ ট্রেডাররা। ব্যবসায়ীরা লং পজিশন স্থগিত করে শর্ট পজিশন খোলেন, যার ফলে ঊর্ধ্বমুখী গতি হ্রাস পায়।
অতএব, শর্ট পজিশন আরও বেশি আকর্ষণীয় দেখায়। বিয়ার 1.0660 (দৈনিক চার্টে টেনকান-সেন লাইন) এর মধ্যবর্তী সাপোর্ট লেভেল অতিক্রম করার পর শর্ট পজিশন পরামর্শ দেওয়া হয়। নিম্নমুখী লক্ষ্যগুলো হল 1.0590 (মধ্যম বলিংগার ব্যান্ড লাইন) এবং 1.0560 (একই সময়সীমার কিজুন-সেন লাইন)।
