পূর্ববর্তী নিবন্ধগুলোতে, আমরা এই উপসংহারে পৌঁছেছিলাম যে মার্কিন স্টক মার্কেটের পতন অব্যাহত থাকবে। ফেডারেল রিজার্ভ সম্ভাব্য সমস্ত উপায়ে আর্থিক নীতিমালায় কঠোরতা আরোপ অব্যাহত রাখবে বলে অসংখ্য বিশেষজ্ঞ সিদ্ধান্তে পৌঁছেছেন। QT (পরিমাণগত কড়াকড়ি) প্রোগ্রাম ইতিমধ্যে শুরু হয়েছে, যার অধীনে প্রতি মাসে অর্থনীতি থেকে 50 থেকে 95 বিলিয়ন মার্কিন ডলার সরিয়ে নেওয়া হবে। অন্য কথায়, আমরা মহামারী চলাকালীন সময়ে যা দেখেছিলাম বর্তমানে তার ঠিক বিপরীত ঘটনা পর্যবেক্ষণ করছি। করোনা মহামারী চলাকালীন সময়ে ফেড প্রতি মাসে অর্থনীতিতে $120 বিলিয়ন করে ইনজেক্ট করেছিল যাতে সুদের হার শূন্যে নেমে আসে। মার্কিন অর্থনীতি থেকে অতিরিক্ত অর্থ সরিয়ে নেয়া হলে স্টক মার্কেটের ক্ষতি করবে কিনা তা জানার জন্য আসুন আরও অনুসন্ধান করি। আমাদের দৃষ্টিকোণ থেকে, না. সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এমনকি কয়েক দশক ধরে, এটি মনে করা হয়েছে যে যখন বাজারে পতন দেখা যায়, সেটি সর্বদা নেতিবাচক, সবাই আতঙ্কিত হয়ে পড়ে এবং এরূপ পরিস্থিতি সর্বদা অবাঞ্ছিত। নতুন "কালো" দিনগুলি হল বৃহস্পতিবার, সোমবার, মঙ্গলবার এবং শুক্রবার৷ এছাড়াও, যতবারই শেয়ারবাজারে পতন হয়, অর্থনীতিবিদরা শঙ্কার দামামা বাজিয়ে দেন। শেয়ারবাজার যখন ঊর্ধ্বমুখী ছিল তখন কেন কেউ সতর্ক করেনি? সর্বোপরি, তারা ভালভাবে সচেতন ছিল যে এটি প্রসারিত হচ্ছে কারণ অর্থনীতিতে আরও অর্থ ছিল এবং অন্য কিছু নিয়ে ভাবা ছাড়া তাদের কোন বিকল্প ছিল না। অতএব, তারা ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ করেছে। এখন আমরা বিপরীত প্রক্রিয়াটি পর্যবেক্ষণ করছি, যা প্রকাশ করে যে সবকিছু তার প্রাথমিক স্থানে ফিরে আসে। আমরা মনে করে দেখতে পারি যে বিটকয়েনের বৃদ্ধি $4,000 প্রতি কয়েন থেকে শুরু হয়েছিল। বিটকয়েন সম্ভবত আগামী দুই বছরের মধ্যে ফিরে আসবে। 2020 সালের ফেব্রুয়ারিতে, নাসডাক সূচক ছিল 9670 এ; ছয় মাসের পতনের পর, এটি বর্তমানে 11877-এ রয়েছে। 2020 সালের ফেব্রুয়ারিতে, S&P 500 সূচকট 3391-এ ছিল এবং এখন 3829-এ রয়েছে।
কীভাবে আমরা এই সত্য বুঝতে পারব? প্রাথমিকভাবে, প্রধান মার্কিন সূচকসমূহ প্রাক-সংকটের স্তরে পৌঁছেছে। দ্বিতীয়ত, পতন অব্যাহত থাকবে। এখন আরও বিস্তারিতভাবে পতন কতক্ষণ স্থায়ী হবে তা পরীক্ষা করা যাক। যদি সাধারণভাবে প্রাদুর্ভাবের আগে সূচকগুলোর স্তর বিবেচনা করা হয় তবে দেখা যাচ্ছে যে এগুলো দ্রুত পতন ঘটবে। অবশ্য, এটি লক্ষ করা উচিত যে মহামারীর আগে ফেডের সুদের হার 2022 সালের শেষের দিকে এতটা বেশি ছিল না। তাই, আমরা 2020 সালের ফেব্রুয়ারিতে প্রতিবেদন করা মূল্যের তুলনায় কম মূল্যের পতনের আশা করছি। উপরন্তু, স্টক সূচকগুলো আরও নীচে নেমে যেতে পারে, কিন্তু ফেড সুদের হার বাড়ানো বন্ধ করার পরে অনেক বাজার পুনরুদ্ধার করতে শুরু করবে। ফেড কখন সুদের হার বৃদ্ধি বন্ধ করবে? কখন মুদ্রাস্ফীতি সর্বনিম্ন ত্বরণ প্রদর্শন করতে শুরু করবে?
