স্বর্ণের দাম বৃদ্ধির সেরা চালক কী? মুদ্রাস্ফীতি? কিছুটা হয়ত। চার দশকের মধ্যে মার্কিন ভোক্তা মূল্য দ্রুততম বৃদ্ধি সত্ত্বেও, মূল্যবান ধাতুটি স্থিতিশীলতা অর্জন করতে ব্যর্থ হয়েছে। বিপরীতে, ফেডের আর্থিক নীতির একটি আক্রমনাত্মক কঠোরতার প্রত্যাশা এটিকে দুর্বল করে তুলেছে। মন্দা? ভূ-রাজনীতির মতো মার্কিন অর্থনীতিতে মন্দার ইঙ্গিত করে এমন তথ্যের প্রতি XAUUSD তেমন প্রতিক্রিয়া দেখায় না। ইউক্রেনের সশস্ত্র সংঘাতের শুরুতে সোনা কীভাবে হ্রাস পেয়েছিলো মনে আছে? আগস্টে, হাউস স্পিকার ন্যান্সি পেলোসির তাইওয়ান সফর তা ক্রয়ের একটি নতুন তরঙ্গ সৃষ্টি করেছিল।
25 বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো, এত উচ্চ পদমর্যাদার একজন আমেরিকান কর্মকর্তা এমন অঞ্চলে পা রেখেছেন যা চীন তার নিজের বলে মনে করে। জবাবে, বেইজিং তাইপেইয়ের সাথে বাণিজ্য সম্পর্ক ছিন্ন করে এবং তাইওয়ানের কাছে ব্যাপক সামরিক মহড়া শুরু করে। ইউক্রেনের পরিস্থিতি দেখে, বিনিয়োগকারীরা পুনরাবৃত্তির সম্ভাবনা উড়িয়ে দিতে পারে না। অনিশ্চয়তা আর্থিক বাজারের অস্থিরতা বাড়ায় এবং সোনার চাহিদা বাড়ায়। কমার্সব্যাঙ্ক বলেছে যে, বিশেষ এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল থেকে ক্রমাগত 21 দিনের বহিঃপ্রবাহের পরে, ETF হোল্ডিং পরপর তৃতীয় দিনে বেড়েছে।
অনিশ্চয়তা শুধু ভূ-রাজনীতি নয়, ফেড দ্বারাও তৈরি হয়। তার শেষ সভায়, সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক আগত ডেটার উপর নির্ভরশীল হারের উপর তার ভবিষ্যত সিদ্ধান্ত নিয়েছে এবং ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল মিটিং-বাই-মিটিং ভিত্তিতে কাজ করার তার অভিপ্রায় ঘোষণা করেছে। যদিও আগে ফেডের মুদ্রানীতি সরাসরি ব্যবস্থাপনার কারণে স্বচ্ছতা বেশি হতো, এখন এতে অনিশ্চয়তার একটি উপাদান যুক্ত হয়েছে। উপরন্তু, আর্থিক বিধিনিষেধ চক্রে মন্দার প্রত্যাশা মার্কিন ডলারের উপর চাপ সৃষ্টি করে, ফলে XAUUSD কারেন্সি পেয়ার "বুলদের" সমর্থন করে।
স্বর্ণ এবং মার্কিন ডলারের গতিশীলতা
একই সময়ে, পেলোসির তাইওয়ান সফর ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি হ্রাসের সংকেত দিয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যে সরাসরি সংঘর্ষের দিকে নিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা কম। ফলে, ফেড কর্মকর্তাদের কঠোর নীতির বিবৃতি এটা স্পষ্ট করেছে যে আর্থ বাজার ইচ্ছাপূরণের চিন্তাভাবনায় রয়েছে। হার বাড়ানোর প্রক্রিয়ায় কোনো বিরতির প্রশ্নই আসে না, এবং হ্রাসের তো সম্ভাবনাই নেই।
শিকাগো ফেডের প্রেসিডেন্ট চার্লস ইভান্স বিশ্বাস করেন যে যদি মুদ্রাস্ফীতি পরিস্থিতির উন্নতি না হয় তবে ফেড সেপ্টেম্বরে আরও 75 বিপিএস করে ঋণের খরচ বাড়িয়ে দিতে পারে। তিনি ইতিবাচক পরিস্থিতির উপর নির্ভর করেন এবং 2022-এ বাকি দুটি FOMC মিটিং-এর প্রতিটিতে +25 বিপিএস-এর পরবর্তী রূপান্তরের সাথে 50 বিপইএস বৃদ্ধির হার আশা করেন। ফলস্বরূপ, এটি 3.5%-এ পৌঁছাবে এবং 2023-তে বাড়তে থাকবে। ক্লিভল্যান্ড ফেড প্রেসিডেন্ট লরেটা মেস্টার বলেছেন যে মূল্যস্ফীতি শীর্ষে পৌঁছেছে এবং ক্রমাগতভাবে কমতে শুরু করেছে তার প্রমাণ প্রয়োজন। ফেডের অনেক কাজ আছে এবং তা থামবে না।
প্রযুক্তিগত দিক থেকে বলা যায়, দৈনিক চার্টে সর্বশেষ নিম্নগামী তরঙ্গ 23.6% ফিবোনাচি স্তরে স্তরের কাছে ট্রেডিং কার্যক্রমের ব্যর্থতা এবং আউন্স প্রতি $1,780 স্তরে পিভট তৈরি হলো স্বর্ণের দুর্বলতার প্রকাশ। $1,750 এর নিচে মূল্যবান ধাতুর পতন বিক্রয়ের ভিত্তি হতে পারে।
