বাজার মানুষের মতই কিছু তথ্য প্রত্যাশা করে এবং কখনও কখনও সে প্রত্যাশা পূরণও হয়। ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের ঘোষণা করেছেন যে, ফেডারেল তহবিলের হার একটি নিরপেক্ষ স্তরে পৌঁছেছে এবং এর ভবিষ্যত পথ নির্ভর করবে তথ্যের উপর নির্ভর করবে বিনিয়োগকারীরা আর্থিক সীমাবদ্ধতার প্রক্রিয়াকে ধীর করে দেওয়ার বিষয়ে বিবেচনা করার উপর, 2023 সালে ঋণ নেওয়ার খরচ আরও কমে আসবে। এই ধরনের ধারণার প্রধান সুবিধাভোগী ছিল স্বর্ণ। যাহোক, স্বর্ণের উর্ধ্বমুখী প্রবণতা এখনও প্রথমিক পর্যায়ে এবং XAUUSD ক্রেতাদের প্রতি আউন্স $1,800-এর উপরে স্থিতিশীলতা অর্জনের ব্যর্থতা স্বর্ণের দুর্বলতাকে প্রদর্শন করে।
সুপরিচিত অর্থনীতিবিদ নুরিয়েল রুবিনি ফেডের "সহজ" আর্থিক নীতির ধারনাটিকে পাগলামি বলে অভিহিত করেছেন এবং যুক্তি দিয়েছেন যে মুদ্রাস্ফীতি 2% এর লক্ষ্যে ফিরে আসার জন্য, হার 4.5-5% এর স্তরে হওয়া উচিত। ধীরে ধীরে বাজারগুলি নিজেরাই বুঝতে পারছে যে তাদের ইতিবাচক প্রত্যাশা ছিলো। ফরেক্সে, মার্কিন ডলারে সুদ ফিরে আসছে, পণ্য সম্পদে ক্রমাগত পতন হচ্ছে, এবং শুধুমাত্র স্টক মার্কেট কোনো বিরতি ছাড়াই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় রয়েছে। যত তাড়াতাড়ি S&P 500 হ্রাস পেতে শুরু করবে, তত দ্রুত নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদের চাহিদা বাড়বে এবং তা মার্কিন মুদ্রার শক্তিশালী হওয়া মূল্যবান ধাতুর জন্য একটি ভারী আঘাত হবে।
স্বর্ণ এবং মার্কিন ডলারের গতিশীলতা
প্রকৃতপক্ষে, XAUUSD-এর ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা পুনঃসূচনা তখনই বলা যেতে পারে যখন ফেড আর্থিক নীতি সহজ করার জন্য আগ্রহী হবে। প্রাথমিকভাবে, এটি ব্যালেন্স শীট হ্রাস করা বন্ধ করবে এবং তারপর 12-18 মাস পরে হার কমাতে শুরু করবে। পরবর্তীটি 2023 সালে ঘটবে এমন সম্ভাবনা খুব কম, তাই মাঝারি মেয়াদে সোনার চাপে থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। এটি ভৌত ধাতুর ভক্তদের দ্বারা ভালভাবে বোঝা যায়, যারা একটানা নয় সপ্তাহ ধরে ইটিএফ স্টক হ্রাস করছে। এবং এমন পরিস্থিতিতে মূল্যবান ধাতুটির দাম টানা চার, পাঁচ দিন ধরে বাড়ছে।
স্বর্ণের গতিশীলতা এবং ফেডারেল ফান্ডের হার
অন্যদিকে, প্রায় দুই দশকের শীর্ষে থাকা মার্কিন ডলার এবং মার্কিন ট্রেজারি আয় বৃদ্ধির মধ্যে সুদ-বিহীন স্বর্ণের দামের স্থিতিশীলতা সত্যিই সম্মানজনক। ফেডের আর্থিক নিষেধাজ্ঞার প্রক্রিয়ায় ধীরগতির লক্ষণ দেখা দিলেই মূল্যবান ধাতুর ক্রেতারা যুদ্ধে নামেন। উদাহরণের জন্য আপনাকে বেশিদূর যাওয়ার দরকার নেই: সেপ্টেম্বরে ফেডারেল ফান্ডের হারে 75 বিপিএস বৃদ্ধির সম্ভাবনা 70% থেকে 40% পর্যন্ত কমে যাওয়ায় সোনা প্রতি আউন্স $1,808-এ উন্নীত হয়েছে। তারপর "ক্রেতাদের" শক্তি কমে যায়।
আমার মতে, আমরা জুলাই থেকে আগস্টের প্রথম পর্যন্ত যা দেখেছি তা আসলে একটি ফলস স্টার্ট। মূল্যবান ধাতুটি জেমেরোমে পাওয়েলের কথা আক্ষরিক অর্থে গ্রহণ করেছে, যিনি বলেছেন যে সুদের হার নিরপেক্ষ পর্যায়ে পৌঁছেছে এবং মুদ্রাস্ফিতির গতি কমে যাওয়ায় মার্কিন ডলার বিক্রি করা যেতে পারে এবং ট্রেজারি বন্ড ক্রয় করা যেতে পারে। এই তথ্য ট্রেজারি আয় বৃদ্ধি করে। ফেড তার কাজ তখনও শেষ করেনি, তাই XAUUSD এখনই ক্রয় করা তখনও খুব তাড়াতাড়ি সিদ্ধান্ত হয়ে যেতো।
টেকনিক্যাল দিক থেকে বলা যায়, দৈনিক চার্টে সোনার তার ন্যায্য মূল্য আউন্স প্রতি $1,789 এর উপরে ধরে রাখার অক্ষমতা বুলিশ প্রবণতার দুর্বলতার লক্ষণ। মূল্যবান ধাতুটির নিম্নমুখী ট্রেডিং চ্যানেলের সীমানায় ফিরে আসা এবং পিভট পয়েন্ট $1,765 থেকে নিচের দিকে আসা বিক্রয়ের ভিত্তি হিসাবে কাজ করবে।
