সোমবার অর্থ বাজারে ঝুঁকি বিমুখতার একটি শক্তিশালী তরঙ্গ বয়ে গেছে। নিরাপদ আশ্রয়ে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ প্রতিরক্ষামূলক ডলারকে আগের সপ্তাহের অর্জনগুলিকে স্থিতিশীল করতে সহায়তা করেছে।
গ্রিনব্যাক সোমবার তার প্রধান প্রতিযোগীদের বিরুদ্ধে 0.8% বেড়েছে, যা জুলাইয়ের মাঝামাঝি সময়ে পৌঁছানো 109.30-এর দুই দশকের শীর্ষ থেকে খুব বেশি দূরে নয়।
এদিকে, ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি দুই মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ পতনের সাথে সোমবারের লেনদেন শেষ করেছে। বিশেষ করে, S&P 500 2.14% কমে 4,137.99 পয়েন্ট হয়েছে, যা আগের সপ্তাহের রোলব্যাক 1.2% দ্বারা অব্যাহত রয়েছে। এর আগে, টানা চার সপ্তাহ ধরে সূচকটি বাড়ছিল।
আগের দিন কোন উল্লেখযোগ্য খবর ছিল না। গুরুত্বপূর্ণ পরিসংখ্যানের অনুপস্থিতিতে, ব্যবসায়ীরা সপ্তাহের শেষে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বার্ষিক অনুষ্ঠানে ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের বিবৃতি কতটা কঠোর নীতির হবে তার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছেন।
জ্যাকসন হোলে ফেড সিম্পোজিয়াম থেকে একটি হাকিশ সংকেতের বর্ধিত ঝুঁকি হল সোমবার বিনিয়োগকারীরা USD-তে আশ্রয় নেওয়ার একটি প্রধান কারণ।
ধারণা করা হয় যে পাওয়েল মূল্যস্ফীতি মোকাবেলায় ডিসকাউন্ট রেট বাড়ানোর গুরুত্বের ওপর জোর দেবেন এবং মুদ্রানীতি কঠোর করার প্রয়োজনীয়তার কথা মনে করিয়ে দেবেন। ফেডের এই ধরনের পদক্ষেপের প্রত্যাশা ডলারের জন্য একটি টেলওয়াইন্ড হিসাবে কাজ করেছে।
গত বুধবার জুলাই ফেড সভার কার্যবিবরণী প্রকাশিত হওয়ার পর থেকে গ্রিনব্যাক নিরলসভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে।
নথিটি মুদ্রাস্ফীতি কমানোর জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সংকল্পের সাক্ষ্য দেয়, তবে হার বৃদ্ধির গতি সম্পর্কে স্পষ্ট সংকেত ধারণ করেনি।
ফেডারেল তহবিল হারের জন্য ফিউচার সেপ্টেম্বরে 75 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা তার হার বৃদ্ধির 51% সম্ভাবনা উদ্ধৃত করে, যেখানে অর্ধেক পয়েন্ট দ্বারা ঋণ নেওয়ার খরচ বৃদ্ধির সম্ভাবনা 49%।
এটি শুক্রবার জ্যাকসন হোলে পাওয়েলের বক্তৃতায় ফোকাস রাখে, যা মার্কিন সুদের হারের ভবিষ্যত গতিপথ সম্পর্কে ধারণা দিতে পারে।
"বাজার আশঙ্কা করছে যে ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জে. পাওয়েল তার সাম্প্রতিক বিবৃতিগুলির কারণে নীতি সহজ করার আশাকে উড়িয়ে দেবেন, এবং পরিবর্তে একটি স্পষ্ট সংকেত দেবেন যে নিয়ন্ত্রককে কঠোর ব্যবস্থা নিতে হবে," টিডি সিকিউরিটিজ কৌশলবিদরা বলেছেন ।
জ্যাকসন হোলে আসন্ন ফেড ইভেন্ট বাজারের অংশগ্রহণকারীদের উদ্বিগ্ন করতে শুরু করছে, পাইনব্রিজ ইনভেস্টমেন্টস বিশ্লেষকরা বলছেন।
"জুলাই FOMC সভার পরে, বিনিয়োগকারীদের মতামত ছিল যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক আর্থিক নীতি কঠোর করার ক্ষেত্রে কম আক্রমনাত্মক হবে, যেহেতু অর্থনৈতিক পরিসংখ্যানের অবনতি হয়েছে, কিন্তু গুজব রয়েছে যে পাওয়েল বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এই ধারণাটি পরিবর্তন করার চেষ্টা করতে পারেন," তারা বলেছিল৷
বিশেষজ্ঞদের মতে, যদি ফেড চেয়ারম্যান বাজারকে সেপ্টেম্বর এবং তার পরেও মার্কিন সুদের হারের উচ্চ পর্যায়ে নিয়ে যান তাহলে ডলার লাভবান হতে পারে।
"আমরা সন্দেহ করি যে ফেড এর সামনে অনেক কাজ আছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পক্ষে ঘুরে দাঁড়ানো খুব তাড়াতাড়ি হয়ে যাবে, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে জুলাইয়ের মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের পরে কর্মকর্তাদের মন্তব্য অনুমান কমানোর জন্য একটি সমন্বিত প্রচেষ্টার ইঙ্গিত দেয়। ভোক্তা মূল্য সূচকে শুধুমাত্র একটি ভাল রিপোর্টের কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাজ প্রায় সম্পূর্ণ", MUFG কৌশলবিদরা এটা বিশ্বাস করেন।
জেপিমরগআন বিশ্লেষকরা সেপ্টেম্বরে আরেকটি বড় ফেড রেট বৃদ্ধির প্রত্যাশা করেন, কিন্তু তার পরে, তাদের মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার অপ্রত্যাশিতভাবে হাকিস অবস্থানের সাথে আবার বাজারকে অবাক করবে না।
তারা বলেন, "আমরা আশা করি যে ভবিষ্যতে ফেড অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং মুদ্রানীতির মধ্যে একটি সমঝোতা চাইবে, যা সামগ্রিকভাবে মার্কিন স্টক মার্কেট পুনরুদ্ধারে অবদান রাখবে৷"
ব্যাঙ্ক ভবিষ্যদ্বাণী করে যে স্টক মার্কেট পুনরুদ্ধার বছরের শেষ পর্যন্ত স্থায়ী হতে পারে, যা ফেডের হার বৃদ্ধির গতির কারণে নয়, কিন্তু ফলন বক্ররেখার ঢালের কারণে হবে।
সোমবারের কোনো এক সময়ে, 2-বছর এবং 10-বছরের কোষাগারের মধ্যে ফলনের পার্থক্য -30 বেসিস পয়েন্টে পৌঁছেছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র গভীর মন্দার মধ্যে রয়েছে, বা এটি ইতিমধ্যেই শুরু হয়েছে।
একই সময়ে, জেপিমরগান কৌশলবিদরা নিজেদেরকে ওয়াল স্ট্রিটের ক্রেতাদের একটি বিপন্ন সম্প্রদায় বলে মনে করেন।
মরগান স্ট্যানলি বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে বিয়ারিশ বাজার এখনও শেষ হয়নি এবং শেয়ারগুলি এখনও "নিম্ন স্তরে" পৌঁছেনি। কোম্পানিগুলো মুনাফার পূর্বাভাস নিচের দিকে সংশোধন করবে, যা কোট এর ওপর চাপ বাড়াবে, বিশেষজ্ঞরা বলছেন।
মৌসুমী ফ্যাক্টর দেখায় যে পরবর্তী দুই মাসে লাভের পূর্বাভাস উল্লেখযোগ্যভাবে খারাপ হচ্ছে, এবং এই বছর এই ঐতিহাসিক প্যাটার্নের ব্যতিক্রম হবে না, মরগান স্ট্যানলি নোট করেছেন।
"অনেকে শ্রমবাজার এবং মুদ্রাস্ফীতির উপর তথ্যের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, যেমন, তারা কীভাবে ফেডের নীতিকে প্রভাবিত করবে, কিন্তু আমরা অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে, অনেকগুলি মৌলিক সিদ্ধান্তে পৌঁছেছি। টেকসই, উচ্চ মজুরি খরচ এবং মন্দার সংমিশ্রণ শেষ বাজার/ভোক্তা মূল্য নির্ধারণ মার্জিন চাপের সংকেত দেয় যা আশাবাদী ঐক্যমত্য অনুমানের বিরোধিতা করে," ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা বলেছেন।
মর্গ্যান স্ট্যানলির পূর্বাভাস ওয়াল স্ট্রিটের অন্যান্য কৌশলবিদদের অবস্থানের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
ব্লাকরক বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে আমেরিকান কোম্পানিগুলি মুনাফা হারাবে এবং ফেড এমন একটি স্তরে হার বাড়াবে যেখানে অর্থনীতির পুনঃসূচনা কেবল স্থবির হয়ে পড়বে। তাদের অভিমত, গ্রীষ্মের শেয়ারবাজারের দরপতন অস্থিতিশীল।
ডলারের সাম্প্রতিক শক্তিশালীকরণ ফেডারেল তহবিলের হারের জন্য ফিউচার মার্কেটে প্রত্যাশার সংশোধনের কারণে। মূল্য প্রবণতা এখন একটি দৃশ্যকল্প অন্তর্ভুক্ত করে যার অনুসারে সুদের হার 3.75% এ বাড়বে এবং কমপক্ষে আগামী বছরের জুলাই পর্যন্ত এখানে থাকবে। অর্থাৎ, ফিউচার মার্কেট এখন হ্রাসের জন্য নয়, বরং ফেডের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করে।
যখন আর্থিক অবস্থা আঁটসাঁট হয়ে যায়, তখন স্টক পড়ে যায়। তাই ওয়াল স্ট্রিট সূচকের পতনে অবাক হওয়ার কিছু নেই।
প্রধান মার্কিন স্টক সূচকগুলি সোমবার নেতিবাচক অঞ্চলে গভীরভাবে বন্ধ হয়ে গেছে যখন গ্রিনব্যাক সমস্ত দিক থেকে বেড়েছে। USD সূচক আগের দিন 109.02-এ পাঁচ সপ্তাহের বেশি উচ্চতায় পৌঁছেছে।
ডলারের এমন গতিশীলতার পেছনেও ইউরোর দুর্বলতা রয়েছে। EUR/USD পেয়ার 2002 সালের শেষের পর প্রথমবারের মতো প্যারিটি লেভেলের নিচে সোমবারের ট্রেডিং শেষ করেছে, 0.9940 এরিয়াতে শেষ হয়েছে।
ইউরো মুভমেন্টের একটি অংশ বাজারে কম গ্রীষ্মের তারল্যের কারণে এবং কিছু অংশ মুদ্রা প্রবাহের কারণে হতে পারে, তবে প্রধান খবর যা নেতিবাচক প্রভাব ফেলেছিল তা হল গ্যাসের দাম বৃদ্ধি, সোসাইট জেনারেল বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন।
ইউরোপে নীল জ্বালানির দাম তীব্রভাবে বেড়েছে এবং সোমবার প্রতি হাজার ঘনমিটারে $3,000-এর লক্ষ্য অতিক্রম করেছে।
রাশিয়ান কোম্পানি গ্যাজপ্রম গত শুক্রবার ঘোষণা করার পর গ্যাসের দামের সর্বশেষ উল্লম্ফন ঘটে যে ৩১ আগস্ট নর্ড স্ট্রিম-১ গ্যাস পাইপলাইন নির্ধারিত তিন দিনের রক্ষণাবেক্ষণের জন্য বন্ধ থাকবে।
"কিছু বাজার অংশগ্রহণকারীরা আশঙ্কা করছেন যে নর্ড স্ট্রীম-1 এর মাধ্যমে সরবরাহ সেপ্টেম্বরের রক্ষণাবেক্ষণের পরে পুনরুদ্ধার হবে না। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, অগ্রাধিকারপ্রাপ্ত ভোক্তাদের জন্য পর্যাপ্ত সরবরাহের গ্যারান্টি দেওয়ার জন্য চাহিদার একটি উল্লেখযোগ্য অতিরিক্ত হ্রাস প্রয়োজন, যেমন পরিবার এবং জীবন সমর্থন ব্যবস্থা, তাই , সরকার দ্বারা অনুমোদিত খরচে আরও হ্রাস না করে, আমরা আরও বেশি চরম মূল্যের মুখোমুখি হওয়ার ঝুঁকি নিয়ে থাকি, " এনার্জি অ্যাসপেক্টস বিশ্লেষকরা বলেছেন।
ইউরোজোনে গ্যাসের দামের আরেকটি লাফ এই অঞ্চলের অর্থনীতি নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়েছে। এই পটভূমিতে, ইউরো মার্কিন ডলারের বিপরীতে প্রায় 1% কমেছে, যা গতকাল প্রধান মুদ্রাগুলির মধ্যে সবচেয়ে খারাপ সূচক প্রদর্শন করে।
রয়টার্সের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, ইউরোজোনে একটি শক্তির ধাক্কা মূল্যস্ফীতিকে উচ্চ স্তরে রাখবে এবং মন্দাকে প্রায় অনিবার্য করে তুলবে বলে নতুন করে আশঙ্কার কারণে একক মুদ্রার দাম কমেছে।
মঙ্গলবারের বেশিরভাগ লেনদেনের জন্য, EUR/USD জোড়া চাপের মধ্যে ছিল এবং এমনকি 0.9900 এর এলাকায় প্রায় দুই দশকের সর্বনিম্ন স্তর স্পর্শ করেছে। একই সময়ে, ডলার শক্তিশালী ছিল এবং জুলাইয়ের মাঝামাঝি সময়ে 109.10-এর উপরে উঠে বহু বছরের উচ্চতায় পৌঁছেছিল।
S&P গ্লোবাল থেকে ইউরোপীয় সেশনের শুরুতে প্রকাশিত ডেটা দেখায় যে আগস্টে ইউরোজোনের যৌগিক ক্রয় ব্যবস্থাপকদের সূচক দেড় বছরে সর্বনিম্নে নেমে এসেছে, যার পরিমাণ ছিল 49.2 পয়েন্ট, কিন্তু একই সময়ে পূর্বাভাসের উপরে 49 পয়েন্ট। এই তথ্যগুলি ইউরোতে উল্লেখযোগ্য সহায়তা প্রদান করতে পারেনি, কারণ তারা এই বছরের তৃতীয় প্রান্তিকে আঞ্চলিক অর্থনীতির সংকোচনের ইঙ্গিত দিয়েছে।
S&P গ্লোবাল এই মাসে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের যৌগিক সূচক 45 পয়েন্টে নেমে যাওয়ার পরেই ডলার তার দখল শিথিল করে, যা 2021 সালের ফেব্রুয়ারির পর থেকে সর্বনিম্ন।
প্রতিবেদন প্রকাশের পর, কিছু ক্ষতি পুনরুদ্ধার করার আগে USD সূচকটি 108.00 পয়েন্টে নেমে গেছে।
বহু-বছরের উচ্চতা থেকে গ্রিনব্যাকের পশ্চাদপসরণের মধ্যে, মূল মুদ্রা জোড়া 100 পয়েন্টের বেশি লাফিয়েছে, কিন্তু তারপরে রোল ব্যাক হয়েছে, ইন্ট্রাডে মুনাফা হ্রাস করেছে।
EUR/USD-এর প্রধান প্রবণতা বিয়ারিশ রয়ে গেছে, কারণ এই জুটির উপর চাপ সৃষ্টিকারী কারণগুলো অব্যাহত থাকে। এটি প্রস্তাব করে যে এটি পুনরুদ্ধার করার প্রচেষ্টা প্রযুক্তিগত সংশোধন থেকে যেতে পারে।
জ্যাকসন হোলে শুক্রবার পাওয়েলের বক্তৃতার আগে হকিশ বাজারের প্রত্যাশা এখনও ডলারকে মোটামুটি স্থিরভাবে সমর্থন করা উচিত, এবং ING কৌশলবিদদের মতে, বৈশ্বিক ঝুঁকির অনুভূতি অস্থিতিশীল থাকার কারণে প্রো-সাইক্লিক মুদ্রাগুলি (বিশেষ করে, ইউরো) পিছিয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
বিশ্ব অর্থনীতির সম্ভাবনা নিয়ে উদ্বেগের কারণে মঙ্গলবার প্রধান মার্কিন স্টক সূচকগুলি বেশিরভাগই হ্রাস পেয়েছে।
"আমরা সপ্তাহের শেষ নাগাদ USD 110-এ দেখতে পারি, এবং এমনকি এই স্তরে ডলারের শীর্ষে পৌঁছানোর বিষয়ে কথা বলা ঝুঁকিপূর্ণ হবে," ING রিপোর্ট করেছে।
সম্ভাবনা রয়েছে যে, 120-এর কাছাকাছি 2000-2002-এর উচ্চতায় ডলারের জন্য রাস্তা উন্মুক্ত, যা বর্তমান স্তর থেকে মার্কিন মুদ্রার প্রায় 10% বেশি বৃদ্ধি বোঝায়।
BBH অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেন যে USD 121 এর দিকে বাড়তে পারে যখন জুলাইয়ের উচ্চ স্তর 109.30 অতিক্রম করবে।
তারা বলেন, " জুলাইয়ের সর্বচ্চ লেভেল 109.30 এর পর তেমন কোনো গুরুত্বপূর্ণ বাধা নেই, তারপর 2002 সালের জানুয়ারি মাসের সর্বোচ স্তর 120.50 এবং 2001 সালের জুলাই মাসের সর্বোচ্চ স্তর 121 বাধা রয়েছে।"
এইচএসবিসি বিশ্লেষকেরা বিশ্বাস করেন যে ফেডের অস্থির অবস্থান এবং বৈশ্বিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি নিয়ে অব্যাহত উদ্বেগের সংমিশ্রণ আগামী কয়েক সপ্তাহে মার্কিন ডলারের সামান্য শক্তিশালীকরণ নিশ্চিত করবে।
তারা বলেন, "আমরা আশা করি যে ফেডের চেয়ারম্যান জে. পাওয়েল বর্তমান অবস্থান নিশ্চিত করবেন, এবং বাজার 50 বিপিএস এবং 75 বিপিএস দ্বারা হার বৃদ্ধির মধ্যে ন্যায়সঙ্গতভাবে ভারসাম্য বজায় রাখবে, যা মার্কিন ডলারকে নিরপেক্ষ প্রবণতায় চলে যাওয়ার ধারণাকে সমর্থন করে। যাহোক, আমরা বিশ্বাস করি যে অন্যান্য কারণগুলি , যেমন উচ্চ মাত্রায় নতুন মাঝারি হারের পূর্বাভাস (বিশেষ করে, উচ্চতর চূড়ান্ত হার স্তরের পূর্বাভাস), USD কে ঊর্ধ্বমুখী করার জন্য যথেষ্ট হতে পারে।"
এইচএসবিসি ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে বিশ্বের সবচেয়ে জনপ্রিয় মুদ্রা জোড়া নিম্নমুখী হতে থাকবে।
"ইভেন্টের দিক নির্দেশনা এবং 8 সেপ্টেম্বর ইসিবি সভার ফলাফলের উপর অনেক কিছু নির্ভর করবে। বর্তমানে, বাজার ইউরোজোনে ঋণের খরচ 52 বিপিএস বৃদ্ধিতে মূল্য নির্ধারণ করছে, যা আমাদের প্রত্যাশার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। এমনকি যদি ECB 75 বিপিএস হার বৃদ্ধি প্রদান করে (আমাদের কেন্দ্রীয় পূর্বাভাস নয়), আমরা নিশ্চিত নই যে এটি একটি সংক্ষিপ্ত প্রাথমিক প্রতিক্রিয়া ছাড়াও ইউরোতে ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে, যেহেতু বৈদেশিক মুদ্রা বাজার তার মনোযোগ পরিবর্তন করেছে। বৈশ্বিক অর্থনৈতিক বৃদ্ধির সম্ভাবনা, এবং স্থানীয় হার বৃদ্ধির জন্য নয় ", ব্যাংক বিশ্লেষকরা বলেছেন।
এটা লক্ষ্যনীয় যে, আটলান্টিকের উভয় দিকে সুদের হারের ক্রমাগত পার্থক্য ইউরোর বিপরীতে ডলারের পক্ষে, সেইসাথে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আমেরিকান প্রতিপক্ষের সাথে তাল মিলিয়ে চলার ক্ষমতার অভাব নির্দেশ করে।
EUR/USD জোড়া 0.9900 স্তরে "নিম্ন স্তর" খুঁজে পেয়েছে বলে মনে হচ্ছে। যতক্ষণ এই স্তরটি অবিচ্ছিন্ন থাকে, ততক্ষণ এই জুটি 1.0000 এর দিকে পুনরুদ্ধারের প্রবণতা চালিয়ে যেতে পারে। যদি এই স্তরটি সমর্থণ স্তরে পরিণত হয়, তাহলে বুলের পরবর্তী লক্ষ্য হবে 1.0025 এবং 1.0050 স্তর৷
অন্যদিকে, 0.9900 এর নিচে একটি বন্ধ আরও পতনের পথ খুলে দেবে এবং 0.9870, 0.9840 এবং 0.9800 স্তরগুলোকে পরবর্তী লক্ষ্যমাত্রা হিসাবে নির্ধারণ করা হবে।
