ইসিবি বৈঠকের পর ইউরোর মূল্য বৃদ্ধি অব্যাহত থাকার সব রকমের সুযোগ রয়েছে। তবে, এই বৃদ্ধি খুব কমই দীর্ঘস্থায়ী হবে। সবচেয়ে ভাল পরিস্থিতির ক্ষেত্রে, ইউরো সমতা স্তরে ফিরে আসবে এবং এই স্তর থেকে কিছুটা উপরে কনসলিডেট করবে। সামগ্রিক প্রবণতা পরিবর্তনের সম্ভাবনা নেই। বর্তমান পরিস্থিতিতে ট্রেডারদের কোন কৌশল বেছে নেওয়া উচিত এবং কিসের উপর তাদের নজর রাখা উচিত?
ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক মূল সুদের হারে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির দ্বারপ্রান্তে রয়েছে। নিয়ন্ত্রক সংস্থা সুদের হার 75 বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর পরিকল্পনা করছে। বিশেষজ্ঞ ও অর্থনীতিবিদরা এই সিদ্ধান্তের জন্য অধীর আগ্রহে অপেক্ষা করছেন। আর্থিক নীতিমালায় নজিরবিহীন কঠোরতা আমানতের হারে 0% থেকে 0.75% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়, যেখানে মূল সুদের হার 1.25%-এ বাড়ানো হবে।
বাজার এবং বিনিয়োগকারীরাও অনুমান করছে যে সুদের হার 75 বেসিস পয়েন্ট বাড়ানো হবে। যদিও সাম্প্রতিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান বেশ দুর্বল ছিল, তবে এটি বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশাকে গুরুতরভাবে প্রভাবিত করেনি। এদিকে, অর্থনৈতিক মন্দা এবং ভবিষ্যত গতিপথের বিষয়ে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ অর্থনীতিবিদদের ঐক্যমতে এনেছে যারা সুদের হারে মাত্র 50 বেসিস পয়েন্টের মাঝারি বৃদ্ধির আশা করছে।
যদি ইসিবি সুদের হার 0.75% বাড়ায়, তাহলে এটি মার্কিন ফেড সহ বিশ্বের 40% এরও বেশি কেন্দ্রীয় ব্যাংকে পথ অনুসরণ করবে, যেগুলো মুদ্রাস্ফীতি চাপ কমাতে মুদ্রানীতিতে ব্যাপক কঠোরতা আরোপ করার প্রক্রিয়া চালু করেছে। সাম্প্রতিক তথ্য অনুসারে, আগস্টে, ভোক্তা মূল্য আগের বছরের তুলনায় 9.1% বেড়েছে। এই স্কোর গত বছরের তুলনায় প্রায় 5 গুণ যা 2% এর লক্ষ্যমাত্রা ছাড়িয়ে গেছে। খাদ্য এবং জ্বালানি বাদ দিয়ে কোর সিপিআই বা মূল্য ভোক্তা মূল্য সূচকও রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। ইসিবির জরিপে দেখা গেছে ভোক্তারা মনে করেন যে মূল্যস্ফীতি আগামী 12 মাসে 5% এবং পরবর্তী তিন বছরে 3% এ থাকবে।
আমি ইতোমধ্যেই উল্লেখ করেছি যে স্থিতিশীল অর্থনৈতিক পরিস্থিতির মধ্যে, সুদের হারে এই ধরনের তীব্র বৃদ্ধি ইউরোতে দ্রুত এবং স্থিতিশীল বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে। যাইহোক, বিদ্যমান পরিস্থিতিতে, ইসিবির এই ধরনের পদক্ষেপ ইউরোর অবমূল্যায়নে অবদান রাখতে পারে।
বিনিয়োগকারীরাও বুঝতে চায় কিভাবে ঋণ গ্রহণের ক্রমবর্ধমান ব্যয় ইউরোপীয় আর্থিক ব্যবস্থার মধ্য দিয়ে প্রবাহিত অতিরিক্ত লিকুইডিটির 4.5 ট্রিলিয়ন ইউরোর প্রতি ইসিবির মনোভাবকে প্রভাবিত করবে। তারা জানতে চায় কখন কর্মকর্তারা তাদের জমাকৃত ঋণ সংক্রান্ত বাধ্যবাধকতা হ্রাস করা শুরু করতে সক্ষম হবে।
যেহেতু আমানতের হার শীঘ্রই এক দশকেরও বেশি সময়ের মধ্যে প্রথমবারের মতো শূন্যের মাত্রা ছাড়িয়ে যাবে, তাই ইসিবি অতিরিক্ত তারল্য হ্রাস করার পদ্ধতি পুনর্বিবেচনা করতে পারে, যা বাণিজ্যিক ঋণদাতাদের অ্যাকাউন্টে রাখা হয় এবং মোট ট্রিলিয়ন ইউরো। আমানতের হার ঋণাত্মক হওয়ার পর থেকে এই অর্থ থেকে ইসিবি আয় করছে। তবে এখন পরিস্থিতির পরিবর্তন হতে পারে। এই ক্ষেত্রে, ইসিবিকে তার ঋণ পরিশোধ করতে হবে। জুলাই মাসে, এই নিয়ন্ত্রক সংস্থা জানিয়েছিল যে তারা অদূর ভবিষ্যতে অতিরিক্ত তারল্যের সম্ভাব্য হ্রাস মূল্যায়ন করবে। আজ আমরা নিয়ন্ত্রক সংস্থার কাছ থেকে কী সিদ্ধান্ত আশা করি তা বিচার বিবেচনা করে বলা যায়, সেই সময় এসেছে।
প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, সামান্য পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও ইউরো/ডলার পেয়ারে আরও পতনের উচ্চ ঝুঁকি রয়েছে। এই পেয়ারের কোট এখনও সমতা স্তরের কাছাকাছি অবস্থান করছে, যা মধ্যমেয়াদে অনিশ্চয়তা সৃষ্টি করছে। মূল্য বৃদ্ধির জন্য ক্রেতাদের 1.0000 -এ কনসলিডেট করা উচিত। মূল্য 1.0000-এর স্তর ছাড়িয়ে গেলে, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ক্রেতারা আরও আত্মবিশ্বাসী হয়ে উঠবে, যা এই পেয়ারের কোটকে 1.0030 এবং 1.0090-এর স্তরে উঠতে সহায়তা করবে৷ দূরতম লক্ষ্য 1.0130 -এ অবস্থিত। যদি ইউরোর পতন হয়, ক্রেতারা 0.9940 -এ সক্রিয় হতে পারে। যাইহোক, যদি তারা এই স্তর রক্ষা করতে ব্যর্থ হয়, তাহলে এই পেয়ারের উপর চাপ বাড়বে, যা বিয়ারিশ সেন্টিমেন্টকে সমর্থন করবে। এক্ষেত্রে, এই পেয়ারের মূল্য 0.9980 এবং 0.9810-এর সর্বনিম্ন স্তরে নেমে যেতে পারে।
এদিকে, পাউন্ড স্টার্লিং 15 ডিজিটের নীচে ট্রেডিং চালিয়ে যাচ্ছে, যা ক্রেতাদের জন্য অসুবিধা তৈরি করছে। ঊর্ধ্বমুখী সংশোধনের সম্ভাবনা খুবই কম, বিশেষ করে যদি বিক্রেতারা এটি নবায়নের জন্য বার্ষিক নিম্ন স্তরে ফিরে আসে। ক্রেতাদের 1.1450 এর উপরে কনসলিডেট করার জন্য যথাসাধ্য চেষ্টা করা উচিত। অন্যথায়, আমরা 1.1405-এ পতনের সাথে একটি বিশাল সেল-অফ দেখতে পাব। যদি মূল্য এই স্তরটি ভেদ করে, তবে এই পেয়ারের কোট 1.1360 এবং 1.1310 -এ হ্রাস পাবে। 1.1540 এর উপরে কনসলিডেশনের পরেই ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন সম্ভব হবে। এটি এই পেয়ারকে 1.1610 এবং 1.1690 -এ পুনরুদ্ধার করার সুযোগ দেবে।
