বৃহস্পতিবার, অক্টোবর 27-এর জন্য নির্ধারিত ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈঠকের আগে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি বিকল্পের মুখোমুখি হয়েছিল: ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলা করা বা মুদ্রানীতিতে "স্ক্রু শক্ত করা"। বর্তমান পরিস্থিতিতে ইউরো একটি কঠিন বিষয়ের মুখোমুখি হচ্ছে, যা এই পছন্দের চাপে ছিল।
বিশ্লেষকদের মতে, ইউরোর বর্তমান উত্থান, যা বুধবার, 26 অক্টোবর, EUR/USD জোড়ার সমতা অতিক্রম করেছে, এটি এক ধরনের রাজহাঁসের গান, একটি স্বল্পমেয়াদী দর্শনীয় উত্থান, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈঠকের পরে নিষ্ফল হবে। . অনেক বিশেষজ্ঞ এই ধরনের হতাশাবাদী দৃশ্যকে মেনে চলেন, যদিও তারা ইউরোর কার্যকলাপের স্বল্পমেয়াদী বিস্ফোরণের অনুমতি দেয়।
বর্তমানে, ইউরো এলাকায় মূল মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি অব্যাহত রয়েছে। বিশেষজ্ঞদের মতে, 2022 সালের আগস্টে এটি বছরে 6%-এ পৌঁছেছে। অনেক বিশ্লেষক এবং বাজার অংশগ্রহণকারীরা এর আরও ত্বরণে আত্মবিশ্বাসী। Natixis-এর মুদ্রা কৌশলবিদরা বিশ্বাস করেন যে ECB একটি পছন্দের মুখোমুখি হবে: 2024 সাল পর্যন্ত অব্যাহত উচ্চ মূল্যস্ফীতি সহ্য করা বা আরও আক্রমনাত্মক মুদ্রানীতিতে চলে যাওয়া। পরবর্তী পছন্দগুলি ইউরোর গতিশীলতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করবে, যা এখন ভূ-রাজনীতির চাপ এবং শক্তি সংকটের মধ্যে রয়েছে।
এই মুহুর্তে, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে স্বীকার করতে হবে যে মুদ্রাস্ফীতির বৃদ্ধি রোধ করা কঠিন এবং প্রভাবের পূর্ববর্তী ব্যবস্থাগুলি অকার্যকর। Natixis বিশ্লেষকরা অনুমান করেন যে যদি মূল মুদ্রাস্ফীতি 2023 সালের প্রথম দিকে 6% ছাড়িয়ে যায়, তাহলে 2024 সালের মধ্যে এই সংখ্যাটি গতি পাবে, কারণ "স্ফীতি শক্তি সক্রিয় হবে।" ফলস্বরূপ, ECB-কে হয় 2023-2024 দিগন্তের 6% ক্রমবর্ধমান মূল মুদ্রাস্ফীতি সহ্য করতে হবে, অথবা বর্তমান মুদ্রানীতিকে কঠোর করতে হবে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পক্ষ থেকে কঠোর মুদ্রানীতির প্রত্যাশা ইউরো এলাকায় আকাশছোঁয়া মুদ্রাস্ফীতির কারণে, যা সেপ্টেম্বরে একটি চিত্তাকর্ষক 9.9% এ পৌঁছেছে।
ECB-এর আসন্ন সভায়, মূল বিষয় হবে সুদের হার 75 bps দ্বারা, বর্তমান 1.25% থেকে 2% বৃদ্ধি করা, সেইসাথে ব্যাঙ্কগুলির জন্য অগ্রাধিকারমূলক তারল্যের গতিশীলতার সাথে সম্পর্কিত সিদ্ধান্তগুলি (TLTRO)৷ এই প্রশ্নগুলি ইউরোর পরবর্তী দিকনির্দেশনা নির্ধারণ করবে, যা ইদানীং ম্লান হয়ে গেছে, কিন্তু সময়ে সময়ে স্বল্পমেয়াদী উত্থান দেখাতে থাকে।
বুধবার, 26 অক্টোবর EUR/USD জোড়া সমতার উপরে একটি স্তরে ফিরে এসেছে, কিন্তু বিশেষজ্ঞরা ইউরোর ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার সময়কাল নিয়ে সন্দেহ করছেন। এই জুটির বর্তমান প্রবৃদ্ধি ডলারের স্বল্পমেয়াদী দুর্বলতার কারণে, যা যেকোনো মুহূর্তে গতি পেতে পারে। বুধবার EUR/USD একটি শক্তিশালী ইন্ট্রাডে লাভ পোস্ট করেছে, 55-দিনের মুভিং এভারেজের কাছাকাছি সমতা স্তরের উপরে একীভূত করে এবং 1.0080 এর কাছাকাছি একটি নতুন ছয় সপ্তাহের উচ্চতায় পৌঁছেছে। এই জুটির পরবর্তী লক্ষ্য হল 1.0092-এ 10-দিনের SMA এবং তারপর 1.0130-এ প্রতিরোধ। বৃহস্পতিবার সকালে, 27 অক্টোবর, EUR/USD তার বর্তমান পরিসরে 1.0077-এর কাছাকাছি রয়ে গেছে, আরও উপরে যাওয়ার চেষ্টা করছে, কিন্তু বেশিরভাগই সফল হয়নি।
কিছু বিশেষজ্ঞ বিদ্যমান ECB হারের সামান্য সমন্বয়ের উপর নির্ভর করছেন। Rabobank এর মুদ্রা কৌশলবিদরা সন্দেহ করেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক সভার পরে আক্রমনাত্মকভাবে রেট বাড়াতে থাকবে। বিশ্লেষকদের মতে, বর্তমান অর্থনৈতিক পরিস্থিতিতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জন্য সুদের হার বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দেওয়া আরও সমীচীন। Rabobank বিশ্লেষকরা স্বীকার করেছেন যে শীতকালে EUR/USD জোড়া 0.9500-এ কমে গেছে। Scotiabank অর্থনীতিবিদরা তাদের সাথে একমত নন, যারা EUR/USD জোড়ায় সমতা বজায় রাখার প্রবণতা রাখে। বিশেষজ্ঞদের মতে, জোড়ায় সমতা বজায় রাখা মানে ইউরোর 1.0300 স্তরে আরও বৃদ্ধি।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রিয়েল এস্টেট বাজারে একটি ইতিবাচক প্রতিবেদন প্রকাশের পর EUR/USD জোড়ায় বৃদ্ধির আরেকটি উত্থান রেকর্ড করা হয়েছে। এমন পরিস্থিতিতে ফেডারেল রিজার্ভের হার বেশি বাড়ানোর প্রয়োজন নেই বলে মনে করেন বিশ্লেষকরা। যাইহোক, বর্তমান পরিস্থিতি গ্রিনব্যাকের হ্রাসে অবদান রেখেছে। ফলস্বরূপ, ফেব্রুয়ারী 2022 এর শুরু থেকে যে নিম্নগামী প্রবণতা ছিল তা কাটিয়ে EUR/USD জোড়া সমতা ফিরে এসেছে। যা ইউরো একটি মাথা শুরু হয়েছে
যাইহোক, আসন্ন মন্দার মধ্যে ইসিবি দ্বারা একটি তীক্ষ্ণ হার বৃদ্ধি নেতিবাচক ফলাফলের দিকে নিয়ে যেতে পারে, বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন। এই পটভূমিতে, ইউরো চাপের মধ্যে থাকবে, এবং EUR/USD জোড়া 0.9500-1.0000-এ ফিরে যেতে পারে। বেশিরভাগ বিশ্লেষক ইউরোজোন অর্থনীতির স্বল্প ও মধ্যমেয়াদী সম্ভাবনাকে নেতিবাচকভাবে মূল্যায়ন করেন এবং পরিস্থিতি আরও খারাপ হওয়ার আশা করেন। বিশেষজ্ঞদের মতে, ইউরোজোনে মন্দার সূত্রপাত সময়ের ব্যাপার, যা ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের অভূতপূর্ব হ্রাস এবং শক্তি সংকটের তীব্রতা দ্বারা আরও বেড়েছে। যদি 2022 সালের ডিসেম্বরে এই ধরনের পরিস্থিতি বাস্তবায়িত হয়, ইউরোপ মুদ্রাস্ফীতি সর্পিল একটি নতুন রাউন্ডে প্রবেশ করবে, যা একটি উল্লেখযোগ্য অর্থনৈতিক মন্দার দিকে নিয়ে যাবে।
