ধীর গতির, কিন্তু স্থিতিশীলরাই কি জয়লাভ করে? যদি লিজ ট্রাস সরকার কর্তৃক £45 বিলিয়ন আর্থিক উদ্দীপনা ঘোষণার সময়, ডেরিভেটিভস বাজার বর্তমান আর্থিক কঠোরকরণ চক্রে রেপো রেট সিলিং 6% এর উপরে অনুমান করে, তবে এটি এখন 2023 সালের মে নাগাদ 4.5% এ কমে গেছে। তবে, সেপ্টেম্বরে, পাউন্ড মার্কিন ডলারের বিপরীতে একটি ঐতিহাসিক সর্বনিম্নে নিমজ্জিত হয়েছে এবং অক্টোবরের শেষে এটি 12% পুনরুদ্ধার করে। নভেম্বরে ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের একটি ছোট পদক্ষেপ কি GBPUSDকে আরও উপরে ঠেলে দেবে?
যদি বাজারের অস্থিরতার শীর্ষে ডেরিভেটিভস বাজার রেপো রেট 150 বিপিএস বৃদ্ধিতে বিশ্বাস করে, তাহলে MPC সভা যতই কাছে আসছে, আমরা 75 bps সম্পর্কে কথা বলছি। এই জাতীয় ফলাফলের সম্ভাবনা 90% অনুমান করা হয় এবং এটি লক্ষ করা উচিত যে এটি ইতিমধ্যেই অনেক বেশি। ফলস্বরূপ, ঋণের খরচ বেড়ে 3% হবে, যা 1989 সালের পর সর্বোচ্চ স্তর।
REPO হারের জন্য প্রত্যাশার গতিশীলতা
বার্কলেসের মতে, 100 বিপিএস এর একটি বড় পদক্ষেপ একটি শক্তিশালী শ্রম বাজার দ্বারা ন্যায়সঙ্গত হতে পারে, যা মজুরির দ্রুত বৃদ্ধির কারণে মুদ্রাস্ফীতিকে ত্বরান্বিত করে। একই সময়ে, 75 bps হল সর্বোত্তম সমাধান, যেহেতু ব্রিটেনে এখন রাজস্ব ও আর্থিক নীতির মধ্যে কোনো দ্বন্দ্ব নেই।
বিপরীতে, ING এবং সিটিগ্রুপ বিশ্বাস করে যে BoE গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলি এবং তার সহকর্মীরা রেপো রেট 50 বিপিএস বাড়িয়ে বিনিয়োগকারীদের অবাক করতে সক্ষম। এটি লিজ ট্রাস সরকারের অযৌক্তিক ট্যাক্স কর্তনের কারণে পতনের পরে বন্ড মার্কেটের চাপকে আরও কমিয়ে দেবে।
আমার মতে, বাজারগুলি ইতিমধ্যে শান্ত হয়ে গেছে। প্রধানমন্ত্রী হিসাবে ঋষি সুনাক এবং এক্সচেকারের চ্যান্সেলর হিসাবে জেরেমি হান্টের সমন্বয় তাদের পক্ষে কাজ করছে। ব্রিটেনের বর্তমান অ্যাকাউন্টের ঘাটতি পূরণের জন্য বিদেশী বিনিয়োগের প্রয়োজন, এবং সরকারের প্রতি আস্থার প্রত্যাবর্তন এই প্রবাহ প্রদান করে, যা GBPUSD কোট বৃদ্ধিতে অবদান রাখে।
আরেকটি বিষয় হল যে এই জুটির ভাগ্য সম্পূর্ণরূপে BoE এর উপর নির্ভর করে না। তার রায়ের আগের দিন, ফেডারেল রিজার্ভ তার সিদ্ধান্ত ঘোষণা করবে এবং MPC সভার একদিন পরে, মার্কিন শ্রম বাজারের একটি প্রতিবেদন প্রকাশ করা হবে। অ-কৃষি কর্মসংস্থানের জন্য ব্লুমবার্গ বিশ্লেষকদের দ্বারা প্রত্যাশিত +200,000 একটি অত্যন্ত শালীন পরিসংখ্যান, যা মার্কিন অর্থনীতির আর্থিক সংকোচনের স্থিতিস্থাপকতা নির্দেশ করবে এবং ফেডকে তারা যা শুরু করেছে তা চালিয়ে যাওয়ার অনুমতি দেবে।
FOMC-এর অবস্থান অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। অবনতিশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যানের মধ্যে যদি এটি পরিবর্তিত হয়, তবে বাজারগুলি একটি ডোভিশ নীতির গন্ধ পাবে, যা মার্কিন ডলারকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করবে। আমি মনে করি না ট্রেজারির ফলন হ্রাস, একটি দুর্বল ডলার এবং স্টকে ঊর্ধ্বমুখী গতি ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল এবং তার সহকর্মীদের পরিকল্পনার মধ্যে রয়েছে। অবশ্যই ফেড মার্কিন মুদ্রাকে সমর্থন করবে এমন সংকল্পের বিষয়ে কথা বলতে থাকবে।
টেকনিক্যালি, 1-2-3 রিভার্সাল প্যাটার্ন GBPUSD দৈনিক চার্টে অনুধাবন করা অব্যাহত রয়েছে, যা একটি ড্রাগনে রূপান্তরিত হতে পারে। এর জন্য বাজারে স্থিতিশীলতা প্রয়োজন। যদি আমরা এই দৃশ্যটিকে একটি বেসলাইন হিসাবে বিবেচনা করি, তাহলে 1.15 এর নিচে পতন হলে শর্ট পজিশন গ্রহণ করা যেতে পারে, কারণ এরপর লং পজিশন 1.143 এবং 1.139 থেকে হতে পারে।
