বুধবারের লেনদেনের ফলাফলের পর, গ্রিনব্যাক ইউরো সহ তার প্রধান প্রতিযোগীদের বিরুদ্ধে শক্তিশালী হয়েছে।
আগের দিন, বিনিয়োগকারীরা ফেডারেল রিজার্ভের নভেম্বরের বৈঠকের ফলাফল মূল্যায়ন করছিলেন।
USD সূচক বুধবারের অধিবেশন শেষ করেছে 0.7% এর বেশি বৃদ্ধির সাথে, 112.00 পয়েন্টের ক্ষেত্রে সপ্তাহের সর্বোচ্চ মান পৌঁছেছে।
"এটি আসলেই "ডলারের হাসি" সম্পর্কে যা গ্রিনব্যাক বজায় রাখে যখনই ফেড মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ে নেতৃত্ব দেয় – এটি বিশ্বের অন্যতম, যদি না হয় সবচেয়ে কটূক্তি, কেন্দ্রীয় ব্যাংক। উপরন্তু, ফেডের ক্রিয়াকলাপ ঝুঁকি এড়ায়। এবং USD-এর বর্তমান গতিশীলতা হল কিভাবে এই দুটি শক্তি একসাথে কাজ করে তার একটি উজ্জ্বল উদাহরণ," ক্রেডিট এগ্রিকোল কৌশলবিদরা উল্লেখ করেছেন।
ওয়াল স্ট্রিটের মূল সূচকগুলি প্রাথমিকভাবে ফেডের মূল হারে 75 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির পরে বেড়েছে, এই স্কেলের ঋণ নেওয়ার খরচে টানা চতুর্থ বৃদ্ধি।
বাজারের অংশগ্রহণকারীরা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সংকেতকে স্বাগত জানিয়েছে যে দিগন্তে ছোট হার বৃদ্ধি হতে পারে।
"লক্ষ্য হারের পরিধি বাড়ানোর ভবিষ্যত গতি সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময়, ফেড আর্থিক নীতি কঠোর করার ক্রমবর্ধমান প্রভাবকে বিবেচনা করবে, সেইসাথে হারের পরিবর্তনগুলি বিলম্বের সাথে অর্থনৈতিক কার্যকলাপ এবং মুদ্রাস্ফীতিকে প্রভাবিত করবে," মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার চূড়ান্ত বিবৃতিতে বলেছে।
যাইহোক, ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের মন্তব্য প্রাথমিক আশাবাদকে ধ্বংস করেছে।
ফেড তার ভবিষ্যত নীতিতে বিভিন্ন উপায়ে যেতে পারে, তবে এক পর্যায়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংককে হার বৃদ্ধির গতি কমাতে হবে, পাওয়েল একটি সংবাদ সম্মেলনে বলেছেন।
"এর জন্য সময় ডিসেম্বরে আসতে পারে," তিনি বলেছিলেন।
একই সময়ে, পাওয়েল উল্লেখ করেছেন যে হার বৃদ্ধিতে বিরতির বিষয়ে কথা বলা খুব তাড়াতাড়ি।
উপরন্তু, তিনি বলেন, মূল্যস্ফীতি রোধ করার জন্য তারা কতটা উচ্চ হার হওয়া উচিত সে বিষয়ে এখনও সিদ্ধান্ত নেয়নি এবং কাজটি শেষ না হওয়া পর্যন্ত পরিকল্পিত কোর্সে লেগে থাকতে দৃঢ়প্রতিজ্ঞ ছিল।
ব্যবসায়ীরা পাওয়েলের মন্তব্যকে সেপ্টেম্বরে প্রত্যাশিত সর্বোচ্চ হারের চেয়ে বেশি একটি ইঙ্গিত হিসাবে নিয়েছে।
ফেডারেল তহবিল হারের জন্য ফিউচার মার্কেট আত্মবিশ্বাসের সাথে বার্ষিক 5% এর উপরে সিলিং পূর্বাভাস দিয়েছে।
এছাড়াও, পাওয়েল বলেছেন তথাকথিত "নরম অবতরণ" এর জন্য জানালা সরু হয়ে গেছে।
আমেরিকান অর্থনীতি গত বছরের স্তরের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে মন্থর হয়েছে, মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ রয়ে গেছে এবং শ্রমবাজার শক্তিশালী।
"মুদ্রাস্ফীতির মন্থরতা অর্জনের জন্য, প্রবণতার নিচের গতিতে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির একটি স্থির সময়ের প্রয়োজন হবে," পাওয়েল বলেছেন।
পাওয়েলের মন্তব্য তার প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরুদ্ধে ডলারকে শক্তিশালী করতে অবদান রেখেছে।
এদিকে, নেতৃস্থানীয় মার্কিন সূচকগুলি পাওয়েলের বক্তৃতার পরে তাদের প্রাথমিক বৃদ্ধি মুছে ফেলে এবং দিনটি তীব্র পতনের সাথে শেষ হয়। বিশেষ করে, S&P 500 2.5% কমে 3,759.69 পয়েন্টে নেমেছে।
অক্টোবরে একটি শক্তিশালী সমাবেশের পরে, যখন S&P প্রায় 8% বেড়েছে, তিনটি মূল ওয়াল স্ট্রিট সূচক টানা তিনটি সেশনে পড়েনি। বুধবারের পতন ছিল 7 অক্টোবরের পর থেকে S&P 500 সূচকের সবচেয়ে বড় শতাংশ পতন।
কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে ফেড মুদ্রাস্ফীতিকে ঠাণ্ডা করে এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর করার সুস্পষ্ট লক্ষণ না পাওয়া পর্যন্ত বাজারে একটি টেকসই পরিবর্তন ঘটতে পারে না।
"প্রতিবারই স্টক মার্কেটে সমাবেশ হয়, আমরা একটি প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান নেওয়া চালিয়ে যাওয়ার প্রয়োজনীয়তার বিষয়ে কথা বলি। এইভাবে, আমরা এখনও স্টকের বিষয়ে একটি প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানে রয়েছি, বিশেষ করে পাওয়েলের প্রেস কনফারেন্সের পরে," BlackRock কৌশলবিদরা উল্লেখ করেছেন।
প্রকৃতপক্ষে, উত্সাহজনক র্যালি এবং দ্রুত উলটপালট হওয়া এই বছরের একটি বৈশিষ্ট্যযুক্ত বৈশিষ্ট্য, যে সময়ে S&P 500 6% বা তার বেশি চারবার লাফিয়েছে শুধুমাত্র ঘুরে দাঁড়াতে এবং একটি নতুন নিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। বছরের শুরু থেকে সূচকটি 21% কমেছে।
FS ইনভেস্টমেন্ট বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে Fed হার বাড়ানো শেষ করার পরেও, এটি ধীরে ধীরে তাদের হ্রাস করার সম্ভাবনা রয়েছে, যার অর্থ হল ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি নিবিড়ভাবে কেনার বোধগম্য হওয়ার আগে মাস এবং ত্রৈমাসিক কেটে যেতে পারে।
"ফেড কঠোর আর্থিক অবস্থা চায়, এটি সর্বদা যা চায় তা পায়," তারা বলে।
অবশ্যই, এখন এবং ফেডের ডিসেম্বরের বৈঠকের মধ্যে অনেক কিছু পরিবর্তন হতে পারে।
আগামী সপ্তাহে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্যের উপর একটি মাসিক প্রতিবেদন প্রকাশিত হবে, যা বাজারের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ টার্নিং পয়েন্ট হয়ে উঠতে পারে।
প্রমাণ যে ফেড রেট বৃদ্ধির ঝাঁকুনির পরে মুদ্রাস্ফীতি মন্থর হতে শুরু করেছে আগামী মাসগুলিতে একটি কম আক্রমনাত্মক মুদ্রানীতির জন্য কেসকে শক্তিশালী করতে পারে।
Fed নীতির চিহ্নগুলি USD হারে 1-2% অবনমন ঘটাতে পারে, তবে জেফারিজের মতে এই ধরনের পদক্ষেপ স্বল্পস্থায়ী হতে পারে।
"ফেড মূল হার বাড়াতে থাকবে, এবং এটি এখনও জি 10 এর মধ্যে সর্বোচ্চগুলির মধ্যে একটি," ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা বলেছেন, যারা আশা করে যে ডলারের দাম কমবে
বছরের শেষ পর্যন্ত জোরদার করতে থাকুন।
বাজারের কাছে পাওয়েলের বর্তমান বার্তাটি নিম্নোক্ত বলে মনে হচ্ছে: কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রতিবার 75 bps করে হার বাড়াবে তা বিবেচনা করবেন না। যাইহোক, এর অর্থ এই নয় যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক রেট বৃদ্ধির চক্রটি সম্পূর্ণ করার কাছাকাছি। তারা আরও ধীরে ধীরে উঠবে, তবে আগের চিন্তার চেয়ে দীর্ঘ এবং উচ্চতর।
যদিও এই বছর ত্বরান্বিত হার বৃদ্ধি Fed এর 2% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে তিনগুণ বেশি মূল্যস্ফীতি ধরার জন্য দ্রুত অগ্রসর হওয়ার নামে করা হয়েছিল, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক এখন আরও সূক্ষ্ম পর্যায়ে প্রবেশ করছে এবং বুটস্ট্র্যাপিংয়ের পরিবর্তে সূক্ষ্ম-টিউনিং হবে।
MUFG ব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেন যে ফেড রেট বৃদ্ধির একটি ধীর কিন্তু দীর্ঘ চক্রের পরিকল্পনার দিকে যাচ্ছে।
তাদের মতে, ফেডের বৃদ্ধি চক্রের অংশ হিসাবে টার্মিনাল রেট সম্পর্কিত প্রত্যাশার বৃদ্ধি বছরের শেষ পর্যন্ত ডলারের জন্য একটি টেলওয়াইন্ড হিসাবে কাজ করবে।
"মানি মার্কেট এখন ডিসেম্বরের FOMC সভায় 62 bps হার বৃদ্ধির মূল্যায়ন করছে, কারণ এটি বোঝার চেষ্টা করছে যে ফেড এই বছর শেষ 75 bps হার বৃদ্ধি করবে নাকি 50 bps বৃদ্ধিতে যাবে," MUFG ব্যাংক বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন .
"পাওয়েলের সাম্প্রতিক মন্তব্যগুলি ইঙ্গিত দেয় যে ফেড একটি ধীর কিন্তু দীর্ঘ হার বৃদ্ধির চক্রের পরিকল্পনার দিকে অগ্রসর হচ্ছে৷ ফেডের চূড়ান্ত হারের জন্য ক্রমবর্ধমান বাজারের প্রত্যাশা বছরের শেষ পর্যন্ত আরও বেশি ডলার শক্তির জন্য আমাদের পূর্বাভাসকে সমর্থন করে," তারা যোগ করেছে৷
এমনকি যদি ফেড আর্থিক নীতি কঠোর করার গতি কমিয়ে দেয়, তবে এটি অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলিকে একই কাজ করতে উত্সাহিত করতে পারে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে তুলনামূলকভাবে উচ্চ ফলন বজায় রাখার অনুমতি দেবে, যা গ্রিনব্যাকের আবেদনকে সমর্থন করবে, ইউবিএস অনুসারে।
"যদি ফেড পিছিয়ে যায়, তবে এটি অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকেও পিছিয়ে নেওয়ার অনুমতি দেবে," ব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা বলেছেন, যারা আগামী মাসগুলিতে ডলার আরও শক্তিশালী হবে বলে আশা করছেন৷
"আমরা মনে করি USD সর্বোচ্চ সম্পর্কে কথা বলা খুব তাড়াতাড়ি। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি খুব বেশি রয়ে গেছে, ফেড দেখেছে যে তার নিজস্ব বিশ্বাসযোগ্যতা হুমকির মধ্যে রয়েছে, এবং আমরা বিশ্বাস করি যে সরকারী মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান একটি শ্বাস না নেওয়া পর্যন্ত এটি আক্রমনাত্মকভাবে হার বাড়াতে থাকবে। "ইউবিএস বলেছে।
ব্যাংক ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে ডলার আগামী বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে শীর্ষে যাওয়ার আগে চতুর্থ ত্রৈমাসিকে শক্তিশালী হতে থাকবে, যখন বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার বৃদ্ধির চক্রের সমাপ্তি মূল্যায়ন করতে শুরু করবে।
"আমরা বিশ্বাস করি যে আগামী মাসগুলিতে, EUR/USD রেট 0.9000-এর নিচে নেমে আসবে, এবং তারপর 2023 সালের মার্চের শেষে 0.9600-এ রিবাউন্ড হবে, যদি আমরা আশা করি, Fed একটি বিরতির ইঙ্গিত দেয়," UBS বিশ্লেষকরা বলেছেন৷
এমন কিছু কারণ রয়েছে যা ডলারের বুলিশ মুডকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। মার্কিন মুদ্রাস্ফীতিতে দ্রুত পতনের লক্ষণ বা তীব্র অর্থনৈতিক মন্দা আর্থিক নীতিকে কঠোর করার জন্য মামলাটিকে দুর্বল করতে পারে এবং সম্ভাব্যভাবে ডলারের উপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
"যদি নীতির কঠোরতা অত্যধিক হতে দেখা যায়, ফেড অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য ব্যবস্থা নিতে পারে," পাওয়েল বলেছেন।
এখন পর্যন্ত, গ্রিনব্যাক বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি থেকে প্রত্যাহার করে লাভবান হতে চলেছে, কারণ মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক আবার নীতিতে একটি দ্বৈত পরিবর্তনের আশা উড়িয়ে দিয়েছে৷
বৃহস্পতিবার, ডলার আগের দিনের অর্জনগুলিতে 1% এর বেশি যোগ করেছে এবং 113.00 এর বাধার কাছাকাছি এসে প্রায় দুই সপ্তাহের উচ্চতায় পৌঁছেছে।
"113.50-113.90 অঞ্চলে অক্টোবরের উচ্চতায় একটি প্রত্যাবর্তন বাদ দেওয়া হয় না। আপট্রেন্ডের পরবর্তী পর্যায়ে নিশ্চিত করার জন্য এই জোনের উপরে পুনরুদ্ধার করা প্রয়োজন। 109.30-109.00-এ জুলাইয়ের শীর্ষটি নিকটবর্তী মেয়াদে একটি নিষ্পত্তিমূলক সমর্থন; শুধুমাত্র একটি নিচে বিরতি মানে নিম্নমুখী প্রবণতা আরও গভীর হবে," সোসাইট জেনারেল অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেন।
ঝুঁকির প্রতি দুর্বল বিনিয়োগকারীদের মনোভাব প্রতিফলিত করে, নেতৃস্থানীয় ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি বেশিরভাগই বৃহস্পতিবার হ্রাস পেয়েছে।
S&P 500 প্রায় 0.5% হারাতে বসেছে যে উদ্বেগের মধ্যে যে মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির চক্র শেষ হয়নি, ফেডের ইঙ্গিত সত্ত্বেও যে নীতি কঠোর করার গতি ভবিষ্যতে ধীর হয়ে যাবে।
"S&P 500 সেপ্টেম্বরের শেষের উচ্চ থেকে বর্ধিত ভলিউমের উপর একটি আক্রমনাত্মক বিক্রি-অফ প্রত্যক্ষ করেছে, একটি 63-দিনের গড় অবতরণ এবং 3902-3912 স্তরে সেপ্টেম্বর থেকে পতনের 50% সংশোধন৷ পুলব্যাক এবং 3804-এর স্তরে স্বল্প-মেয়াদী সমর্থনের অগ্রগতি আমাদের মতামত নিশ্চিত করে যে সাম্প্রতিক প্রবৃদ্ধিটি ভালুকের বাজারে আরেকটি সমাবেশ ছিল", ক্রেডিট সুইস বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন।
"সর্বনিম্ন সমর্থন 3751 এ (অক্টোবর-নভেম্বর সমাবেশের 38.2% ফিবোনাচি রিট্রেসমেন্ট স্তর)। নেতিবাচক দিকে অগ্রগতির ক্ষেত্রে, সমর্থনে পতন প্রত্যাশিত, যা অক্টোবরের শেষের দিকে অবস্থিত 3652-3647, এবং তারপরে 3620-3619 স্তরে 200-সপ্তাহের গড় পুনঃপরীক্ষা। প্রাথমিক প্রতিরোধ 3802-3804 স্তরে এবং তারপর 3840-এ পরিলক্ষিত হয়। একই সময়ে, 3894-3912 জোন প্রধান বাধা থাকবে," তারা যোগ করেছে।
ওয়াল স্ট্রিট সূচকের ক্রমাগত পতন এবং বিস্তৃত ফ্রন্টে ডলারের শক্তিশালীকরণের মধ্যে, EUR/USD জোড়া 0.9800-এর সমর্থন স্তরের মধ্য দিয়ে ভেঙেছে এবং বৃহস্পতিবার 0.9730-এর কাছাকাছি নতুন দুই-সপ্তাহের সর্বনিম্ন সেট করেছে।
ব্রাউন ব্রাদার্স হ্যারিম্যান কৌশলবিদরা বলছেন, প্রধান মুদ্রা জোড়া 21 অক্টোবরের নিম্ন 0.9705 এর কাছে এবং তারপর 13 অক্টোবরের নিম্ন 0.9635-এর কাছে পরীক্ষা করার পথে।
"প্রদত্ত যে বেশিরভাগ ইউরোজোন সম্ভবত ইতিমধ্যেই মন্দার মধ্যে নিমজ্জিত হয়েছে, ইসিবি কি আশানুরূপ আক্রমনাত্মকভাবে হার বাড়াতে সক্ষম হবে? মনে হচ্ছে বাজার এটি সন্দেহ করতে শুরু করেছে," তারা বলেছিল৷
"ফেডের চূড়ান্ত হারের উচ্চ স্তরের সাথে লড়াই করা ECB-এর পক্ষে কঠিন হবে। আমরা দৃঢ়ভাবে সন্দেহ করি যে ECB চূড়ান্ত হারের নিজস্ব অনুমান এত বেশি বাড়াতে সক্ষম হবে," টিডি সিকিউরিটিজ বিশ্লেষকরা বলেছেন।
বৃহস্পতিবার, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংকের বোর্ড সদস্য ফ্যাবিও প্যানেটা বলেছেন যে ইউরোজোন বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দা এবং ক্রমবর্ধমান শক্তির দামের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ, এবং ফেডের নীতির কঠোরতা ইতিমধ্যেই কার্যকর হচ্ছে, যার অর্থ ইসিবি প্রয়োজন। সতর্ক হতে
তার মতে, ইসিবিকে খুব দ্রুত সুদের হার বাড়ানো এড়াতে হবে, কারণ এটি অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, আবাসনের দাম এবং আর্থিক বাজারের অত্যধিক ক্ষতি করতে পারে।
"যদি প্রত্যাশিত-এর চেয়ে বড় এই বৃদ্ধিগুলিকে উচ্চতর চূড়ান্ত হারের সংকেত হিসাবে ব্যাখ্যা করা হয়, এবং কেবলমাত্র স্বাভাবিককরণের সূচনা নয়, তাহলে আমাদের অর্থায়নের অবস্থার উপর একটি শক্তিশালী প্রভাব থাকতে পারে - এবং শেষ পর্যন্ত, অর্থনৈতিক কার্যকলাপে - প্রত্যাশিত তুলনায়," প্যানেটা বললেন।
ইতালির ব্যাংকের প্রধান, ইগনাজিও ভিসকো, পালাক্রমে বলেছেন যে ফেডের মতো ECB-এর প্রতিক্রিয়া আশা করা উচিত নয় এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় ইউরোজোনে কম হারের বাজার প্রত্যাশাকে সমর্থন করেছে।
পর্তুগাল থেকে তার সহকর্মী, মারিও সেন্টেনো, আরও এগিয়ে গিয়ে বলেছেন যে ইসিবি ইতিমধ্যে বেশিরভাগ হার বৃদ্ধি সম্পন্ন করেছে, যা তার মতে, জুলাই থেকে 200 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির পরে প্রয়োজনীয়।
এই মন্তব্যগুলি শুধুমাত্র EUR/USD জোড়ার পতনের আগুনে জ্বালানি যোগ করেছে।
"সেপ্টেম্বরের শেষ থেকে 0.9766-এ আপট্রেন্ডের নিচে বন্ধ হলে একটি নেতিবাচক টোন বজায় রাখা এবং 0.9708-0.9704 এরিয়া পরীক্ষা করা উচিত। অক্টোবর 0.9636-0.9634-এর সর্বনিম্ন বটমে, মূল বিয়ারিশ প্রবণতা পুনরুদ্ধারের নিশ্চিতকরণ সম্ভবত ফিরে আসতে হবে 0.9537 এর সেপ্টেম্বরের সর্বনিম্ন এবং শেষ পর্যন্ত, যেমনটি আমরা বিশ্বাস করি, 0.9338-0.9330 এ," ক্রেডিট সুইস বিশ্লেষকরা বলেছেন।
"প্রাথমিক প্রতিরোধ 0.9840 এ, এবং তারপরে 0.9890 এর কাছাকাছি 55-দিনের চলমান গড়। যাইহোক, ইতিবাচক টোন নিশ্চিত করার জন্য, জোড়াটিকে 0.9977 এর উপরে ফিরে আসতে হবে," তারা যোগ করেছে।
