আজ, যারা ডলার-ইয়েন জুটির ব্যবসা করছে তারা মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করছে। এটি প্রধান জুটির জন্য একটি মূল ট্রিগার হয়ে উঠবে এবং এর পরবর্তী গতিবিধি নির্ধারণ করবে
ডলার আশা হারায় না
সুদের হার বৃদ্ধির ক্ষেত্রে আমেরিকা এই বছর বক্ররেখায় এগিয়ে রয়েছে। এটি ডলারকে সাহায্য করেছে, যা বোর্ড জুড়ে চিত্তাকর্ষক বৃদ্ধি দেখিয়েছে।
যাইহোক, সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে গ্রিনব্যাক তার বহু-বছরের উচ্চতা থেকে পিছিয়ে গেছে কারণ অনেক বিনিয়োগকারী এর বর্ধিত সমাবেশের পরে মুনাফা নেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
ফেডারেল রিজার্ভ শীঘ্রই কম হকিশ অ্যাকশনে যেতে পারে এবং এর ফলে ডলারকে মূল সমর্থন থেকে বঞ্চিত করতে পারে এমন জল্পনা বৃদ্ধির কারণে USD বিক্রি-অফকেও উত্সাহিত করা হয়েছিল।
গতকাল পর্যন্ত, বাজার দেখে মনে হচ্ছিল যেন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দাভাব একটি সম্পন্ন চুক্তি। বেশ কয়েকটি সেশনের জন্য, গ্রিনব্যাকটি বোর্ড জুড়ে দুর্বলতার লক্ষণ দেখায়, কিন্তু হঠাৎ করে উল্টোদিকে তীব্রভাবে উল্টে যায়।
বৃহস্পতিবার রাতে, DXY সূচক ০.৮% লাফিয়ে ১১০ এর উপরে স্থির হয়। ডলারের প্রধান স্প্রিংবোর্ড ছিল অক্টোবরের জন্য মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান প্রকাশ।
অর্থনীতিবিদরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে হেডলাইন ভোক্তা মূল্য সূচক বছরে একটি প্রান্তিক মন্থরতা দেখাবে (৮.২% থেকে ৮.০% পর্যন্ত), যখন আরও গুরুত্বপূর্ণ মূল CPI প্রায় একই পরিসরে থাকতে পারে এক মাস আগে, ৬.৫% স্তরে ছিল।
আরও স্থিতিশীল মুদ্রাস্ফীতি বাজারের আশঙ্কাকে অফসেট করতে পারে যে ফেড সুদের হার সম্পর্কিত আক্রমনাত্মকতার মাত্রা কমাতে শুরু করবে।
যদি ব্যবসায়ীরা মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের তীক্ষ্ণ সিদ্ধান্তে আরও আত্মবিশ্বাসী হন, তবে এটি সব ফ্রন্টে ডলারের জন্য একটি দুর্দান্ত চালক হিসাবে কাজ করবে, তবে বিশেষ করে ইয়েনের বিরুদ্ধে।
কিছু বিশ্লেষক পরামর্শ দেন যে, শক্তিশালী মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের ক্ষেত্রে, USD/JPY তার চিত্তাকর্ষক সমাবেশ পুনরায় শুরু করতে পারে। কিন্তু ঘটনার এমন একটি ফলাফল, সত্যি কথা বলতে, বিশ্বাস করা কঠিন।
ডলারের হাতে অনেক বেশি মৌলিক ট্রাম্প কার্ড থাকা সত্ত্বেও, জাপানি মুদ্রা আশ্চর্যজনকভাবে ভাল করছে। এটি তার ভবিষ্যত সম্ভাবনা সম্পর্কে আশাবাদকে অনুপ্রাণিত করে।
USD/JPY কি শেষ?
স্মরণ করুন যে এই বছর ইয়েন গ্রিনব্যাকের বিপরীতে গ্রুপের অন্যান্য প্রধান ১০ মুদ্রার চেয়ে বেশি ডুবে গেছে। সবকিছুর জন্য দায়ী ছিল ব্যাংক অফ জাপান এবং ফেডের আর্থিক নীতিতে একটি গুরুতর অসঙ্গতি।
এর সমকক্ষের বিপরীতে, BOJ দ্বৈত এবং সুদের হার অতি-নিম্ন রাখে। এই কৌশলটি এই বছর ইয়েনকে বহু বছরের সর্বনিম্নে নিয়ে এসেছে।
ইয়েনের সবচেয়ে বড় অ্যান্টি-রেকর্ড ছিল 151.95-এ পতন, এরপর জাপান সরকারের প্রতিক্রিয়া। জাপানের অর্থ মন্ত্রণালয় গত মাসে পুনরায় হস্তক্ষেপ করেছে, ইয়েন কিনতে $43 বিলিয়ন ব্যয় করেছে।
সর্বশেষ হস্তক্ষেপ সেপ্টেম্বরে জেপিওয়াই রক্ষার অনুরূপ পদক্ষেপের চেয়ে অনেক বড় প্রভাব ফেলেছিল।
নিজের জন্য দেখুন: তারপর থেকে, ইয়েন BOJ-এর আরেকটি দ্বৈত সিদ্ধান্ত, সেইসাথে আমেরিকায় আরেকটি তীব্র হার বৃদ্ধি থেকে বেঁচে গেছে, কিন্তু আবার সমালোচনামূলক পর্যায়ে পড়েনি। এটি বর্তমানে 146 এর কাছাকাছি ট্রেড করছে।
নিঃসন্দেহে, হস্তক্ষেপই একমাত্র জিনিস ছিল যা জাপানি মুদ্রাকে শক্তিশালী করতে সাহায্য করেছিল, তবে মৌলিক পরিস্থিতিও ছিল - মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে হার বৃদ্ধির সম্ভাব্য মন্থর সম্পর্কে জল্পনা বৃদ্ধি।
এই ধরনের একটি বিস্ফোরক মিশ্রণ ইয়েনকে এতটাই শক্তি দিয়েছে যে এখন ফেডের হাকিস সংকল্পে শুধুমাত্র এক ফোঁটা সন্দেহই যথেষ্ট - এবং জেপিওয়াই আরও উপরে উঠতে পারে।
অনেক বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে আজকের মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য একেবারে শেষ খড় হতে পারে। যদি বাজার নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির চাপের স্পষ্ট লক্ষণ দেখে, এটি অবশেষে ব্যবসায়ীদের বোঝাবে যে ফেড তার পরবর্তী বৈঠকে কঠোর করার গতি কমিয়ে দেবে।
যাইহোক, এখন ডিসেম্বরে 75 bps হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা মাত্র 38.5%। সিপিআই প্রকাশের পরে যদি এটি আরও নিচে নেমে যায়, তবে এটি সব ফ্রন্টে এবং বিশেষ করে ইয়েনের বিপরীতে ডলারের অবস্থানকে ব্যাপকভাবে ক্ষুন্ন করবে।
তদুপরি, কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে JPY-এর গ্রিনব্যাকের চেয়ে উজ্জ্বল দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে, এমনকি যদি আমরা এখন শক্তিশালী মুদ্রাস্ফীতির ডেটার মুখোমুখি হই।
অবশ্যই, এই পরিস্থিতিতে, ডলার অবশ্যই বাড়বে, কিন্তু ইয়েনের বিপরীতে এর বৃদ্ধি আবার হস্তক্ষেপের ঝুঁকি দ্বারা গুরুতরভাবে সীমিত হবে।
উপরন্তু, বেশিরভাগ বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন না যে USD বৃদ্ধি দীর্ঘস্থায়ী হবে। Scotiabank-এর চিফ স্ট্র্যাটেজিস্ট, শন ওসবোর্ন, বিশ্বাস করেন যে ডলারের বুলিশ চক্র প্রায় শেষ হয়ে গেছে এবং মুদ্রা আরও দুর্বল হওয়ার আশঙ্কা থাকবে৷
তা হোক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি ইতিমধ্যেই কমতে শুরু করেছে। এটা অসম্ভাব্য যে ফেডকে রেট 5.25% বা তারও বেশি স্তরে আনতে হবে, যার ফলে অর্থনীতিতে পরিস্থিতি আরও খারাপ হবে।
বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন যে, সর্বোপরি, ডলারের গান ইতিমধ্যেই গাওয়া হয়েছে। কিন্তু ইয়েনের জন্য ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধারের একটি পর্যায় শুরু হয়।
BOJ তার অতি-ঢিলা নীতিতে অটল থাকবে বলে জোর দেওয়া সত্ত্বেও, অনেক ব্যবসায়ী আগামী এপ্রিলে BOJ-এর বর্তমান প্রধান পদত্যাগ করার পরে নিয়ন্ত্রকের হারে পরিবর্তনের উপর বাজি ধরতে শুরু করেছে।
বাজার অংশগ্রহণকারীদের মতে, এমনকি কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে একটি ছোট সংকেত যে এটি নীতি স্বাভাবিক করার সম্ভাবনা বিবেচনা করছে ইয়েনের একটি শক্তিশালী বৃদ্ধি হতে পারে।
