নিউজিল্যান্ড ডলার রিজার্ভ ব্যাংক অফ নিউজিল্যান্ডের (RBNZ) থেকে যথেষ্ট সমর্থন পেয়েছে: কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার ৭৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করে বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের আশাবাদী আশাকে সঠিক প্রমাণ করেছে। এবং যদিও কেন্দ্রীয় ব্যাংক বেস দৃশ্যকল্প বাস্তবায়ন করেছে, কিউই মুদ্রা এখনও বর্ধিত অস্থিরতা দেখিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, NZD/USD জোড়া তার বহু-সপ্তাহের উচ্চ 0.6282-এ আপডেট করেছে। কিন্তু এই ক্ষেত্রে আমরা আপট্রেন্ডের সাফল্য সম্পর্কে নিশ্চিত হতে পারি না - এখানে "ডার্ক হর্স" হল গ্রিনব্যাক, যা ডিসেম্বরের FOMC সভার আগে তার পজিশন উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী করতে পারে। সেজন্য RBNZ-এর নভেম্বরের মিটিং-এর ফলাফল থেকে "মুনাফা গ্রহণ" করা উত্তম যে ক্রস পেয়ারে কিউই মুদ্রা আছে। এবং, আমার মতে, এখানে সেরা বিকল্প হল AUD/NZD ক্রস।
এই পেয়ারের সাপ্তাহিক চার্ট দেখে নিন। অক্টোবরের শুরু থেকে টানা দ্বিতীয় মাসে মূল্য ক্রমাগত এবং ধারাবাহিকভাবে (যদিও সংশোধনমূলক পুলব্যাক সহ) কমছে। এর অর্থ হল আমরা একটি লক্ষণীয় নিম্নমুখী প্রবণতা মোকাবিলা করছি, যার বেশ শক্তিশালী মৌলিক ভিত্তি রয়েছে। RBNZ এবং রিজার্ভ ব্যাংক অফ অস্ট্রেলিয়ার হারগুলি কীভাবে সম্পর্কযুক্ত নয় তা প্রাথমিকভাবে (এবং বেশিরভাগ) প্রকাশ করা হয়।
আক্রমনাত্মক নীতির পার্শ্বপ্রতিক্রিয়া সম্পর্কে অভিযোগ করে RBA সেপ্টেম্বরে আবার কঠোর হওয়ার গতি কমিয়ে দিয়েছে। এবং সম্প্রতি RBA আগামী বছরের প্রথমার্ধে সম্ভাব্য বিরতির বিষয়ে সংকেত দিচ্ছে। এবং যদিও এই সংকেতগুলি শুধুমাত্র অনুমানমূলক বিকল্পের তালিকায় শোনা যায়, তবুও বাজার এখনও সতর্ক। আমার মতে, এটা বেশ যুক্তিসঙ্গত।
চলুন শেষ RBA সভার কার্যবিবরণীর দিকে ফিরে তাকাই। এই নথির পাঠ্য ইঙ্গিত করে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হার বৃদ্ধির জন্য পূর্বনির্ধারিত কোন পথ নেই। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সদস্যরা দুটি বিকল্প বাদ দেন না: ১) ৫০ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধিতে ফিরে আসা (কেন্দ্রীয় ব্যাংক বর্তমানে ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার বাড়াচ্ছে); এবং ২) মুদ্রানীতি কঠোরকরণের স্থগিতাদেশ।
আমার মতে, অস্ট্রেলিয়ান কেন্দ্রীয় ব্যাংক পরবর্তী মিটিংগুলিতে ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার বাড়াতে থাকবে, কিন্তু RBNZ-এর তুলনায় নিম্ন স্তরে আর্থিক কঠোরতার বর্তমান চক্রটি শেষ করবে।
OCR হার বর্তমানে ১৪ বছরের সর্বোচ্চ (৪.২৫%, RBA ২.৮৫%) এ রয়েছে, নিউজিল্যান্ড কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখনও বলেছে যে "এখনও অনেক কিছু করার আছে" কারণ মুদ্রাস্ফীতি অগ্রহণযোগ্যভাবে উচ্চ স্তরে রয়েছে।
আগের (অক্টোবর) RBNZ সভায়, কেন্দ্রীয় ব্যাংক ৫০ বেসিস পয়েন্ট হার বাড়িয়েছে, যেমনটি আগের চারটি বৈঠকে করেছিল। যাইহোক, চূড়ান্ত সংবাদ সম্মেলনে, RBNZ গভর্নর অ্যাড্রিয়ান অর স্বীকার করেছেন যে ৭৫ বেসিস পয়েন্ট বিবেচনাধীন বিকল্পগুলির মধ্যে ছিল। সেই সময়ে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক আর্থিক কড়াকড়ি ত্বরান্বিত করতে দ্বিধায় ছিল, কিন্তু একটু পরে প্রকাশিত মুদ্রাস্ফীতির তথ্য নভেম্বরে RBNZ সদস্যদের সাহস যোগায়। একটি অনুস্মারক হিসাবে, নিউজিল্যান্ডে মুদ্রাস্ফীতি তৃতীয় ত্রৈমাসিকে আবার পূর্বাভাসের স্তরের উপরে বেড়েছে। ভোক্তা মূল্য সূচক ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে ২.২% বেড়েছে (১.৫% পূর্বাভাসের বিপরীতে) এবং ৬.৫%-এ মন্দার পূর্বাভাসের বিপরীতে বার্ষিক ভিত্তিতে ৭.২%-এ বেড়েছে।
মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা, সেইসাথে ওরের কঠোর বক্তব্যের পরিপ্রেক্ষিতে, আমরা অনুমান করতে পারি যে আর্থিক নীতির কঠোরতা পরের বছর ধীর হতে থাকবে। উদাহরণস্বরূপ, UOB-এর মুদ্রা কৌশলবিদরা তাদের পূর্বের পূর্বাভাস সংশোধন করেছেন এবং বর্তমান চক্রের সিলিংকে ৫.৫% এ স্থানান্তরিত করেছেন। তাদের দৃষ্টিতে, RBNZ ২০২৩ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে এই লক্ষ্যে পৌঁছাবে, এর পরে আর্থিক নীতি কঠোর করার প্রক্রিয়াটি স্থগিত করা হবে, তারপরে ২০২৪ সালে হার কমানো হবে।
RBA, তার অংশের জন্য, নমনীয় কথা বলছে, এবং নমনীয় সিদ্ধান্তগুলিকে বাতিল করছে না। উদাহরণস্বরূপ, এর শেষ বৈঠকের শেষে, RBA গভর্নর ফিলিপ লো বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সদস্যরা "ধীর গতিতে হার বাড়ানোকে উপযুক্ত বলে মনে করেছেন।" একই সময়ে, তিনি উল্লেখ করেছেন যে সদস্যরা হার না বাড়ানোর প্রভাব এবং খরচ নিয়ে আলোচনা করেছেন, যেহেতু কেন্দ্রীয় ব্যাংক "গৃহস্থালির বাজেটে উচ্চ হার এবং মুদ্রাস্ফীতির চাপকে বিবেচনা করে।" সুতরাং, লো আর্থিক নীতি কঠোর করার প্রক্রিয়ায় একটি বিরতির অনুমতি দেন।
সুতরাং, বর্তমান মৌলিক পটভূমি AUD/NZD ক্রস-পেয়ারের আরও পতনে অবদান রাখবে। বিয়ারিশ দৃশ্যকল্পটি প্রযুক্তিগত চিত্র দ্বারাও প্রমাণিত: এই জুটিটি দৈনিক চার্টে বলিঞ্জার ব্যান্ড সূচকের মধ্যবর্তী এবং নিচের লাইনের মধ্যে, সেইসাথে ইচিমোকু সূচকের সমস্ত লাইনের নিচে, যা লাইনস সংকেতের একটি বিয়ারিশ প্যারেড দেখায়। 1.0750 (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের নিচের লাইন) প্রথম সাপোর্ট লেভেলে শর্ট পজিশোন খুলতে যে কোনও সংশোধনমূলক বৃদ্ধি ব্যবহার করা ভাল। মূল বিয়ারিশ টার্গেট হলো 1.0700 (এক সপ্তাহের টাইমফ্রেমে কুমো ক্লাউডের নিম্ন-সীমা)।
