EUR/USD-এর জন্য ডিসেম্বরের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সপ্তাহটি আমরা পেছনে রেখে এসেছি: ফেডারেল রিজার্ভ এবং ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক তাদের অবস্থান জানিয়েছে যা বুলস এবং বিয়ারস উভয়কেই বিস্মিত করেছে। দলগুলো ডলার বা ইউরোর পক্ষে বৈঠকের ফলাফল ব্যাখ্যা করতে ব্যর্থ হয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের বক্তৃতায় এক ধরণের ভারসাম্য রক্ষা করেছে যা মুদ্রাকে "পতন" বা "বৃদ্ধি" করেনি। তারা প্রত্যাশিত সিদ্ধান্ত নিয়েছে, তাই বাজারের মনোযোগ ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল এবং ECB প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ডের মন্তব্যের উপর নিবদ্ধ ছিল। যাইহোক, এমনকি তারাও ট্রেডারদের মূল্য আন্দোলনের ভেক্টর নির্ধারণ করতে সাহায্য করতে পারেনি। তাদের অবস্থানে অনেকগুলি "কিন্তু" এবং "যদি" ছিল।
আনুষ্ঠানিক দৃষ্টিকোণ থেকে, গত সপ্তাহটি বিয়ারসদের জয়ের মধ্য দিয়ে শেষ হয়েছিল। বুলস ৭তম চিত্রের ক্ষেত্রটি অতিক্রম করতে পারেনি এবং শুক্রবারের শেষে, তারা ৬ষ্ঠ স্তরেও মূল্যকে ধরে রাখতে পারেনি, পাঁচ দিনের ট্রেডিং শেষে মূল্য 1.0586 স্তরে রয়েছে৷
একদিকে, ফেড ডোভিশ আশাকে ন্যায্যতা দেয়নি (প্রত্যাশা খুব বেশি ছিল), অন্যদিকে, ECB ট্রেডারদের অধিক-হকিস সিদ্ধান্ত নিয়ে বিস্মিত করেনি (ECB সদস্যরা যারা 50-পয়েন্ট হারের সমর্থক তারা দৃঢ় বিজয় অর্জন করেছে, যার ফলে, 75-পয়েন্ট বৃদ্ধির বিকল্পটি বাদ দেওয়া হয়েছে)। তাই ভালো-মন্দ ওজন করার পর, ব্যবসায়ীরা গ্রিনব্যাকের দিকে ঝুঁকে পড়ে।
আমার মতে, বাজার একটি যুক্তিসঙ্গত উপসংহারে এসেছে যে ফেড বিকল্পগুলো বাতিল না করে, হার বৃদ্ধির মন্থরতা সত্ত্বেও, কঠোর অবস্থান প্রকাশ করেছে। প্রথমত, চূড়ান্ত হারের জন্য মধ্যমেয়াদী পূর্বাভাস ঊর্ধ্বমুখী দিকে সংশোধিত হয়েছিল: এটি 5.1% এ বেড়েছে। দ্বিতীয়ত, পাওয়েল বলেছিলেন যে আর্থিক দৃঢ়তার গতি নির্ধারক নয়, কারণ হার বাড়ানোর সিদ্ধান্ত "আগত পরিসংখ্যানগত তথ্যের উপর নির্ভর করে আসন্ন যে কোনও সভায় নেওয়া হবে।" এই বাক্যাংশটি অস্পষ্ট - এটি ডলারের পক্ষে এবং এর বিরুদ্ধে উভয়ই ব্যাখ্যা করা যেতে পারে।
পাওয়েল মুদ্রাস্ফীতির ত্বরণ/মন্থর গতি এবং অন্যান্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচকগুলির সাথে মুদ্রানীতি শক্ত করার গতিকে "আবদ্ধ" করেছেন। যদি মুদ্রাস্ফীতির সূচক নিম্নমুখী হয় এবং অন্যান্য অর্থনৈতিক সূচক বৃদ্ধি পায়, তাহলে মুদ্রানীতির (25 পয়েন্ট পর্যন্ত) কঠোরকরণের হারে আরও মন্দার সম্ভাবনা বাড়বে। উপরন্তু, বর্তমান চক্রের চূড়ান্ত বিন্দু ঘোষণার চেয়ে কম হতে পারে। কিন্তু যদি মুদ্রাস্ফীতি আবার বেড়ে যায়, ফেড মৌলিক পরিস্থিতির সাথে যাবে: এটি 50-পয়েন্ট ইনক্রিমেন্টে এই হারকে কমপক্ষে 5.1% এ উন্নীত করবে। অধিকন্তু, নিউইয়র্ক ফেডের প্রধান জন উইলিয়ামস (যার কমিটিতে স্থায়ী ভোট রয়েছে) এর মতানুসারে, ফেড "ডট প্লটে প্রত্যাশিত টার্মিনাল রেট থেকে বেশি বৃদ্ধি করতে পারে।" উল্লেখ্য, ডিসেম্বরের বৈঠকের সারাংশ প্রকাশিত হওয়ার পর তিনি এই হাই-প্রোফাইল বিবৃতি দেন।
স্পষ্টতই, এখন বাজার মূল মুদ্রাস্ফীতি সূচকগুলির উপর ফোকাস করবে, যার গতিশীলতা জোড়ের উপর সবচেয়ে শক্তিশালী প্রভাব ফেলবে (পাশাপাশি প্রধান গ্রুপের অন্যান্য ডলার জোড়ার উপর)।
এ কারণেই আসছে সপ্তাহের মূল প্রকাশনা হচ্ছে মূল PCE মূল্য সূচক। তাই, ২৩ ডিসেম্বর শুক্রবার, আমরা ফেডের সবচেয়ে পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপের গতিবিধি খুঁজে বের করব - ব্যক্তিগত খরচের সূচক। ফেড সদস্যরা এই প্রতিবেদনের প্রতি বিশেষ মনোযোগ দেয়, তাই এটি ডলার পেয়ারে প্রচুর অস্থিরতাকে উস্কে দেয়। আগস্ট এবং সেপ্টেম্বরে বার্ষিক ভিত্তিতে সূচকের উর্ধ্বগতি ছিল (5.2% ছুঁয়েছে), কিন্তু অক্টোবরে বৃদ্ধি কমেছে 5.0%।
বেশিরভাগ বিশ্লেষক আশা করেন যে নভেম্বরে পিসিই সূচক 4.6% এ নেমে আসবে। এই ক্ষেত্রে, সূচকটি বহু মাসের সর্বনিম্ন মান হালনাগাদ করবে, যা ২০২১ সালের অক্টোবরের পর থেকে সবচেয়ে দুর্বল বৃদ্ধির হারকে প্রতিফলিত করে৷ সেক্ষেত্রে, ইউরোর বিপরীতেও ডলার বোর্ড জুড়ে চাপের মধ্যে পড়বে৷ কিন্তু রিপোর্টটি যদি গ্রিন জোনে পরিণত হয়, তাহলে ডিসেম্বর ফেড সভার বিতর্কিত ফলাফলের প্রেক্ষিতে ডলারের বুলসদের থেকে একটি প্রতিক্রিয়া দেখা দেবে। যদি PCE সূচকটি গ্রিনব্যাকের দিকে থাকে, তাহলে EUR/USD 1.0250-1.0450 রেঞ্জে ফিরে যেতে পারে (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের মধ্য এবং উপরের লাইন)।
অবশ্যই, আসন্ন সপ্তাহটি অন্যান্য মৌলিক ঘটনাতেও পূর্ণ হবে। উদাহরণস্বরূপ, জার্মান IFO সূচক সোমবার প্রকাশিত হবে, এবং ECB -এর ভাইস-প্রেসিডেন্ট লুইস ডি গুইন্ডোস একটি বক্তৃতা দেবেন; মঙ্গলবার, জার্মানি উৎপাদক মূল্য সূচক প্রকাশ করবে, এবং মার্কিন নির্মাণ পারমিট সংক্রান্ত প্রতিবেদন প্রকাশ করবে; বুধবার, আমেরিকানদের ভোক্তা আস্থা সূচক এবং সেকেন্ডারি মার্কেট হাউজিং বিক্রয় প্রকাশিত হবে; বৃহস্পতিবার, তৃতীয় প্রান্তিকে মার্কিন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির চূড়ান্ত তথ্য প্রকাশ করা হবে; শুক্রবারে (PCE সূচক ছাড়াও) - প্রাথমিক বাজারে আবাসন বিক্রয়।
তবুও, EUR/USD পেয়ারের গুরুত্বপূর্ণ রিলিজ হবে মূল PCE মূল্য সূচক। এটি অন্তত চলতি বছরের শেষ পর্যন্ত EUR/USD মূল্যের মুভমেন্টের ভেক্টর নির্ধারণ করবে।
