ফেব্রুয়ারির প্রথম দিনগুলো ডলারের পক্ষে কাজ করেছে। শক্তিশালী ননফার্মের জন্য ডলার বাজারে তার অবস্থান শক্তিশালী করেছে, এমনকি ইউরোর বিপরীতেও। যাইহোক, গত কয়েকদিনে, EUR/USD পেয়ারের নিম্নমুখী প্রবণতা স্পষ্টতই স্থগিত হয়েছে: বিক্রেতাদের পয়েন্ট অর্জনের জন্য সত্যিই কঠোর পরিশ্রম করতে হয়েছিল যখন ক্রেতারা নিয়মিত পাল্টা আক্রমণ চালায়। ফলস্বরূপ, ডলারের প্রভাবশালী অবস্থান সত্ত্বেও মূল্য 1.0650-1.0800 রেঞ্জের মধ্যে আটকে আছে।
নিম্নমুখী প্রবণতা বিকাশের জন্য, বিক্রেতাদের 1.0650 এর সাপোর্ট স্তর (D1 চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড নির্দেশকের নীচের লাইন) ব্রেকে 6 তম অংকের ভিত্তিতে নামতে হবে। অন্যদিকে, 1.0760 (একই চার্টে কিজুন-সেন লাইন) 8ম অংকে যাওয়ার পথ উন্মুক্ত করতে ক্রেতাদের অন্তত লক্ষ্যের উপরে উঠতে হবে। মূল খবর, যা এই সপ্তাহে প্রকাশিত হবে সেটি এই পেয়ারের মধ্যে উচ্চতর অস্থিরতা শুরু করবে। একমাত্র প্রশ্ন হল এই অস্থিরতা কার পক্ষে কাজ করবে।
সবার নজরে এখন মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি থাকবে
সামনের সপ্তাহে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি প্রকাশ করা হবে। আমেরিকাতে মুদ্রাস্ফীতি প্রক্রিয়ার গতিশীলতা চিত্রিত করার জন্য তিনটি সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য থাকবে। সাম্প্রতিক ইভেন্টগুলির আলোকে, সেগুলো গ্রিনব্যাকের জন্য গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে, যা ডলারকে বোর্ড জুড়ে শক্তিশালী বা দুর্বল করে তুল্বে।
আমি আপনাকে মনে করিয়ে দিতে চাই যে ডলারের র্যালির সূচনা করেছিল জানুয়ারী ননফার্ম পে-রোল, যে অনুসারে গত মাসে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অর্ধ মিলিয়নেরও বেশি কর্মসংস্থান তৈরি হয়েছিল। প্রতিবেদনের প্রায় সমস্ত উপাদান (পে-রোল বাদে) ইতিবাচক ছিল, যা ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তাদের মুদ্রাস্ফীতি সংক্রান্ত আরও কঠোর পদক্ষেপের বিষয়ে তাদের বক্তব্যকে কঠোর করার সুযোগ দেয়। উদাহরণস্বরূপ, জন উইলিয়ামস, ফেডের অন্যতম প্রভাবশালী কর্মকর্তা, গত সপ্তাহে বলেছিলেন যে মার্কিন শ্রমবাজার দুর্দান্ত পরিস্থিতিতে রয়েছে এবং এই বিষয়টি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে মুদ্রাস্ফীতি কমাতে এবং স্থিতিশীলতা পুনরুদ্ধার করার জন্য "সুদের হার বাড়ানোর কাজ চালিয়ে যেতে" সুযোগ দেয়। ফেডের বোর্ড অফ গভর্নরস-এর সদস্য লিসা কুক অনুরূপ বার্তা নিয়ে এসেছেন।
ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলও সম্প্রতি অভিযোগ করেছেন যে কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (সিপিআই) বা ভোক্তা মূল্য সূচক বরং ধীর গতিতে কমছে। তার মতে, আগামী বছর যুক্তরাষ্ট্রে মূল্যস্ফীতির হার লক্ষ্যমাত্রার পর্যায়ে নেমে আসবে। এ পরিপ্রেক্ষিতে তিনি সুদের হার বাড়ানোর কথা বলেন।
মনে রাখবেন যে বাজারের ট্রেডার প্রায় 100% সম্ভাবনার সাথে মূল্য নির্ধারণ করছে যে ফেড মার্চের সভায় 25 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা সুদের হার বাড়িয়েছে। এই বিষয়টি ইতিমধ্যে মূল্যের ক্ষেত্রে বিবেচনা করা হয়েছে এবং ইতিমধ্যেই ট্রেডাররা "জিতেছে"। কিন্তু আর্থিক কড়াকড়ির আরও দৃষ্টিভঙ্গি প্রশ্নবিদ্ধ। উদাহরণস্বরূপ, CME FedWatch টুল অনুসারে, মে মাসে 25 bps হার বৃদ্ধির 74% সম্ভাবনা রয়েছে, যখন 38% মনে করে যে জুন মাসে একই রকমের হার বৃদ্ধি পাবে।
যদি আগামী সপ্তাহের মূল মূল্যস্ফীতির রিপোর্ট ইতিবাচক হয়, তাহলে মে এবং জুনের মিটিংগুলোর সম্ভাব্য ফলাফলের বিষয়ে হকিশ প্রত্যাশা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পাবে। এটি ডলারের জন্য উল্লেখযোগ্য সহায়তা প্রদান করবে।
সিপিআই, পিপিআই, আমদানি মূল্য সূচক
আসন্ন সপ্তাহে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বেশ কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন থাকবে। সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হল CPI, যা মঙ্গলবার, 14 ফেব্রুয়ারি প্রকাশিত হবে। প্রাথমিক পূর্বাভাস অনুযায়ী, CPI এবং মূল CPI উভয়ই জানুয়ারিতে মুদ্রাস্ফীতির মন্থরতার প্রতিফলন করবে। এইভাবে, বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের মতে, সিপিআই 6.2% এ নেমে আসবে। এই ক্ষেত্রে, নির্দেশক টানা সপ্তম (!) মাসের জন্য নিম্নমুখী প্রবণতা প্রদর্শন করবে। যাইহোক, মাসিক পরিপ্রেক্ষিতে সূচকটি নেতিবাচক এলাকা থেকে বেরিয়ে আসতে পারে, 0.5% চিহ্নে বেড়েছে। খাদ্য ও জ্বালানির দাম বাদ দিয়ে বাজারের ট্রেডাররা মৌলিক সূচকে বিশেষ মনোযোগ দেবে। এখানেও, সূচক পতনের আশা করা হচ্ছে - বার্ষিক এবং মাসিক উভয় ক্ষেত্রেই। বিশেষ করে, বার্ষিক শর্তে, মূল CPI 5.5%-এ পৌঁছাতে পারে। এই ক্ষেত্রে, টানা চার মাস ধরে পতন রেকর্ড করা হবে। মূল সূচকে নতুন করে বৃদ্ধি পুরো বাজারে গ্রিনব্যাকের অবস্থানকে শক্তিশালী করবে।
প্রডিউসার প্রাইস ইনডেক্স (পিপিআই) বা উৎপাদক মূল্য সূচকের রিপোর্টও 16 ফেব্রুয়ারী বৃহস্পতিবার প্রকাশিত হবে। এই সূচকটি মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিতে পারে। বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের মতে, পিপিআই বার্ষিক ভিত্তিতে 5.4% (টানা 7 মাস নিম্নমুখী) এবং মূল সূচক 4.9% এ নেমে যাবে (গত 10 মাস ধরে ধারাবাহিক পতন)। কিন্তু তারপর আবার, যদি এই পিপিআই ইতিবাচক হয়, তাহলে ডলার বাড়তি সমর্থন পাবে।
আরেকটি মূল্যস্ফীতির রিপোর্ট হল আমদানি মূল্য সূচক (শুক্রবার, ফেব্রুয়ারি 17)। এবং এই প্রতিবেদনটি গৌণ হলেও, এটি মৌলিক চিত্রে প্রভাব বিস্তার করতে পারে। তদুপরি, বিশ্লেষকরা বার্ষিক ভিত্তিতে ডিসেম্বরের 3.5% বৃদ্ধির পরে 1.8%-এ তীব্র হ্রাসের পূর্বাভাস দিচ্ছেন।
উপসংহার
উপরে উল্লিখিত মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনগুলি ডলারের উপর একটি শক্তিশালী প্রভাব ফেলতে পারে, বিশেষ করে যদি সেগুলো ইতিবাচক হয়, অর্থাৎ যদি মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির হ্রাসের হার কমে যায়।
শক্তিশালী ননফার্মের অর্থ হবে যে ফেড অন্তত গ্রীষ্মের মাঝামাঝি পর্যন্ত শান্তভাবে সুদের হার বাড়াতে থাকবে। এই মৌলিক পটভূমিটি গ্রিনব্যাককে বাজার জুড়ে অবস্থানকে শক্তিশালী করার অনুমতি দেবে। বিক্রেতারা এই পরিস্থিতি থেকে উপকৃত হবে: তারা 1.0580 (দৈনিক চার্টে কুমো ক্লাউডের উপরের সীমা) এবং ভবিষ্যতে, 5 তম অংকের ভিত্তি পর্যন্ত পৌঁছাতে পারে।
