গতকাল, গ্রিনব্যাক ইউরো সহ তার প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরুদ্ধে প্রায় 0.6% হারিয়েছে।
সোমবার, মার্কিন ডলার তার চার দিনের বিজয়ী ধারা বন্ধ করে, আগের সেশনে প্রাপ্ত মুনাফা প্রদান করে এবং শুক্রবারের স্তরে ফিরে আসে।
USD-এর সাম্প্রতিক লাফ ইউএস পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার প্রাইস ইনডেক্স (PCE) দ্বারা চালিত হয়েছিল, যা ডিসেম্বরে 0.2% বৃদ্ধির পর গত মাসে 0.6% বেড়েছে। বার্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে, এক মাস আগে 5.3% বৃদ্ধির পরে সূচকটি 5.4% বৃদ্ধি পেয়েছে।
বোস্টন ফেডের প্রেসিডেন্ট সুসান কলিন্স এক বিবৃতিতে বলেছেন, "মূল্যস্ফীতি অনেক বেশি রয়ে গেছে এবং সর্বশেষ তথ্য আমার দৃষ্টিভঙ্গিকে আরও শক্তিশালী করে যে মূল্যস্ফীতিকে আমাদের 2% লক্ষ্যে নামিয়ে আনতে আমাদের এখনও দীর্ঘ পথ পাড়ি দিতে হবে।"
ক্লিভল্যান্ড ফেডের প্রেসিডেন্ট লরেটা মেস্টার বলেন, "পিসিই প্রাইস ইনডেক্স রিপোর্ট ইঙ্গিত করে যে মুদ্রাস্ফীতিকে টেকসই পথে 2%-এ নামিয়ে আনতে ফেড থেকে আরও প্রচেষ্টার প্রয়োজন হবে।"
সর্বশেষ তথ্য ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি মূল্যস্ফীতি প্রক্রিয়া শুরু করার বিষয়ে সন্দেহ প্রকাশ করেছে।
এই অনুভূতিটি বেশিরভাগ FOMC সদস্যদের দ্বারা ভাগ করা হয়েছে বলে মনে হয়েছে এবং 2022 সালে বৃহত্তর পদক্ষেপের একটি স্ট্রিং পরে 31 জানুয়ারি-ফেব্রুয়ারি 1 তারিখে তার মুদ্রানীতি সভায় 25 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা সুদের হার বাড়ানোর কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্তকে ন্যায্যতা দিয়েছে।
"ফেড যদি শেষ বৈঠকে এই তথ্যটি পেত, তবে এটি সম্ভবত 50 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে দিত, এবং সংবাদ সম্মেলনে জেরোম পাওয়েলের অবস্থান খুব আলাদা হত," সেটেরা ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্টের কৌশলবিদরা বলেছেন।
শুক্রবার কথা বলা ফেড কর্মকর্তারা গত বছরের ব্যাপক হার বৃদ্ধির দিকে ফিরে যাওয়ার জন্য চাপ দেননি, পরামর্শ দেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক আপাতত ধীরে ধীরে কঠোর হওয়ার সাথে সন্তুষ্ট, লক্ষণ থাকা সত্ত্বেও মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পাচ্ছে না যেমন তারা আশা করেছিল।
এটা প্রত্যাশিত যে ফেড 21-22 মার্চ তার পরবর্তী সভায় আরও 25 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা ঋণের খরচ বৃদ্ধি করবে।
যাইহোক, কিছু বিশ্লেষক মূল্যস্ফীতি বেশি থাকলে এবং মার্কিন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি শক্তিশালী হলে 50 বেসিস পয়েন্ট হার বাড়ানোর সম্ভাবনা দেখছেন।
ন্যাটওয়েস্ট বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন, "আমরা এখন বিশ্বাস করি যে মার্চ মাসে 50 বেসিস পয়েন্ট ফেড রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা অনেক বেশি। আমরা অনুমান করি যে এই ধরনের ফলাফলের সম্ভাবনা প্রায় 60%।"
বার্কলেস বিশেষজ্ঞরাও পরের মাসে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ঋণ নেওয়ার খরচ একবারে 50 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির কথা অস্বীকার করেন না।
সিএমই গ্রুপের মতে, 76% ব্যবসায়ী ফেড মার্চ মাসে 25 বেসিস পয়েন্টের মূল হার বৃদ্ধির আশা করছেন, যেখানে 24% 50 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন।
আরও শক্তিশালী মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির সম্ভাবনা, যার জন্য ফেডের কাছ থেকে আরও ধারাবাহিক আর্থিক কঠোরতা প্রয়োজন, শুক্রবার ওয়াল স্ট্রিটের মূল সূচকগুলি বছরের সবচেয়ে বড় সাপ্তাহিক ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে।
গত সপ্তাহে, প্রধান মার্কিন স্টক সূচকগুলি গড়ে 3% হারিয়েছে।
ING কৌশলবিদরা বলেছেন"আমরা শিখেছি যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি অনেক বেশি একগুঁয়ে এবং মার্কিন ক্রিয়াকলাপ ডিসেম্বর এবং জানুয়ারিতে আমাদের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি স্থিতিস্থাপক বলে প্রমাণিত হচ্ছে। এটা স্পষ্ট যে বিনিয়োগকারীরা এখন ফেড হকের বিবৃতি সম্পর্কে আরও গুরুতর এবং আরও তিনটি হারে মূল্য নির্ধারণ করেছে। মার্চ, মে এবং জুন মাসে 25 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি।"
ডেরিভেটিভ মার্কেট আশা করে যে ফেডের মূল হার এই বছর 5.4%-এ সর্বোচ্চ হবে, যদিও এক মাস আগে সর্বোচ্চ হার 5% অনুমান করা হয়েছিল।
ঐতিহ্যগতভাবে, ফেড মার্কিন মুদ্রাকে সমর্থন করার জন্য হার বাড়ায়।
মার্কিন স্টক মার্কেট PCE মূল্য সূচক দ্বারা ছিটকে যাওয়ার সময়, শুক্রবারে ডলার সাত-সপ্তাহের সর্বোচ্চ 105.30 এ পৌঁছেছিল এবং 2022 সালের সেপ্টেম্বরের শেষের পর থেকে এটির সবচেয়ে বড় সাপ্তাহিক লাভ পোস্ট করেছে, 1.3% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।
এদিকে, EUR/USD শুক্রবার বিয়ারিশ চাপের মধ্যে এসেছিল এবং প্রায় 0.5% হ্রাস পেয়ে 1.0545 এর কাছাকাছি দিন বন্ধ করে। ফলস্বরূপ, জুটি প্রায় 150 পিপ হারিয়েছে।
সোমবার, গ্রিনব্যাক বহু-সপ্তাহের উচ্চতা পুনরায় পরীক্ষা করে এবং 105.40-এর কাছে পৌঁছেছিল কিন্তু এই স্তরগুলি ধরে রাখতে ব্যর্থ হয় এবং মার্কিন ট্রেজারি ফলন হ্রাসের পরে পিছু হটে।
জানুয়ারিতে মার্কিন টেকসই পণ্যের অর্ডারের হতাশাজনক তথ্য প্রকাশের পর USD-এর চাহিদা দুর্বল হয়ে পড়ে।
গত মাসে, সূচকটি ডিসেম্বরের তুলনায় 4.5% কমেছে যখন এটি 5.1% বেড়েছে।
এছাড়াও, নতুন করে ঝুঁকির ক্ষুধা USDকে পাশে রেখে দিয়েছে।
আমেরিকান স্টক সূচকগুলি একটি মাঝারি বৃদ্ধির সাথে গতকালের লেনদেন শেষ করেছে, আগের সপ্তাহে একটি তীব্র পতনের পরে 0.2-0.6% পুনরুদ্ধার করেছে।
ডলারের সাধারণ দুর্বলতার সুযোগ নিয়ে, EUR/USD 1.0535-1.0530 রেঞ্জে বহু-সপ্তাহের নিম্ন থেকে পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়েছে। এই জুটি সোমবার 60 পিপের বেশি লাভ করেছে এবং পাঁচ দিনের মধ্যে প্রথমবারের মতো ইতিবাচক অঞ্চলে বন্ধ হয়েছে, 1.0610 এ আঘাত করেছে।
মঙ্গলবার, গ্রীনব্যাক বৃহস্পতিবার থেকে তার সর্বনিম্ন স্তরে ডুবে গেছে, 104.40 এলাকায় পৌঁছেছে। পরবর্তীতে, এটি 104.60 এর কাছাকাছি পূর্ববর্তী বন্ধ থেকে প্রায় 0.2% বৃদ্ধি পেয়ে সমস্ত দৈনিক ক্ষতি পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়।
সোমবার একটি পরিমিত পশ্চাদপসরণ USD এর জন্য একটি টেলওয়াইন্ড হিসাবে পরিবেশন করার পরে মঙ্গলবার ট্রেজারি ফলন বৃদ্ধির পুনঃসূচনা।
ঝুঁকির অনুভূতির অবনতিও মার্কিন ডলারকে পুনরুদ্ধার করতে সহায়তা করেছে।
মার্কিন PCE মূল্য সূচকে নেতিবাচক বিস্ময়ের কারণে শুক্রবার ইক্যুইটি বাজারে সংশোধনের পরে "স্বস্তির সমাবেশ" স্বল্পস্থায়ী ছিল।
ওয়াল স্ট্রিটের মূল সূচকগুলি মঙ্গলবার আবার নিম্নমুখী হয়েছে।
ব্যবসায়ীরা একগুঁয়ে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির পরিপ্রেক্ষিতে প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির দ্বারা মুদ্রানীতি আরও কঠোর করার ঝুঁকিগুলি মূল্যায়ন করা চালিয়ে যাচ্ছেন।
জানুয়ারিতে, বিনিয়োগকারীরা আত্মবিশ্বাসী ছিল যে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে মন্থরতা ফেড কর্মকর্তাদের আক্রমনাত্মক হার বৃদ্ধির চক্রকে বিরতি দিতে প্ররোচিত করবে কিন্তু শক্তিশালী ডেটা এই দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করেছে।
ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা তাদের সফট-ল্যান্ডিং পরিস্থিতি পুনর্বিবেচনা করছে এবং চিন্তিত যে প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি ইতিবাচক তথ্যের প্রতিক্রিয়া হিসাবে আর্থিক অবস্থাকে খুব বেশি আঁটসাঁট করতে পারে, একটি গভীর মন্দা শুরু করে।
কমার্জব্যাঙ্ক বলেছে, "বাজার সচেতন যে উন্নত দেশগুলিতে মুদ্রাস্ফীতির চাপ, যেমন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোজোনে, আগের চিন্তার চেয়ে বেশি স্থিতিশীল।"
তারা বলেন, "এটি মার্কিন ডলারের জন্য একটি ইতিবাচক কারণ কারণ ফেডকে ECB-এর তুলনায় আরও সক্রিয় হিসাবে দেখা হয়৷ এইভাবে, 1.1000 এর কাছাকাছি EUR/USD মাত্রা এখনও টেকসই প্রমাণিত হয়নি৷ এই জুটি আগামীতে 1.0600-এর উপরে থাকার জন্য সংগ্রাম করতে পারে৷ মাস।"
নরডিয়া কৌশলবিদরা আশা করেন যে গ্রীষ্ম পর্যন্ত EUR/USD মাঝে মাঝে 1.0300 এ নেমে যাবে।
তারা বলেছে, "আমরা অনুমান করি যে ফেড এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি আর্থিক অবস্থাকে আঁটসাঁট করতে এবং মুদ্রাস্ফীতি কমাতে পূর্বে প্রত্যাশিত হারের চেয়ে বেশি হার বাড়াতে থাকবে৷ এইভাবে, ফেডের দ্বারা একটি হার বৃদ্ধি ডলারকে সমর্থন করবে এবং উচ্চ সুদের সাথে যুক্ত ঝুঁকিমুক্ত বাজারের অবস্থা হারগুলি ইক্যুইটি বাজারের উপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে, নিরাপদ আশ্রয়স্থল গ্রিনব্যাকের আগ্রহকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।"
সোসিয়েট জেনারেল বিশ্বাস করে যে EUR/USD জোড়া নিম্নমুখী চাপের মধ্যে থাকবে।
ব্যাঙ্ক অর্থনীতিবিদরা বলেছেন, "ECB, সেইসাথে ফেডের মুখোমুখি সমস্যাটি হল যে এটিকে শক্ত করার চক্রকে প্রসারিত করতে হতে পারে এবং এর ফলে অর্থনীতিতে একটি কঠিন মন্দা হতে পারে। এর ফলে স্টক এবং ক্রেডিট মার্কেটে পতন হতে পারে। বছর, ইউরোপীয় সিকিউরিটিগুলি তাদের আমেরিকান সমকক্ষকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে, এবং পুনর্মিলন হবে EUR/USD জোড়া শক্তিশালী করার পূর্বশর্তগুলির একটি পরীক্ষা।"
তারা যোগ করেছে, "সম্ভাব্য 60-বেসিস-পয়েন্ট রেট বৃদ্ধির পিছনে ফেডের কড়াকড়ির পিছনে প্রধান কারেন্সি পেয়ারটি গত মাসে পাঁচটি পরিসংখ্যানে নেমে গেছে। যদি বাজার হারের পূর্বাভাসকে 6% এ সংশোধন করে, তবে আরও বিক্রি না করা বোকামি হবে।"
ক্যাপিটাল ইকোনমিক্স-এর বিশ্লেষকরা বলেছেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে প্রত্যাশিত-প্রত্যাশিত শক্তিশালী ডেটা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অন্য যেকোনো জায়গার চেয়ে বেশি ফলন বাড়িয়েছে এবং গত সেপ্টেম্বরে এটি একটি চক্রাকার শীর্ষে আঘাত করার পর থেকে প্রথমবারের মতো বেশিরভাগ মুদ্রার বিপরীতে ডলারকে উচ্চতর করেছে।
তারা বলেছিল, "যদিও মার্কিন অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতা ডলারকে নিকটবর্তী মেয়াদে শক্তিশালী থাকার অনুমতি দেবে, আমরা মনে করি যে বেশিরভাগ উন্নত অর্থনীতিতে মন্দা এবং ঝুঁকির ক্ষুধা হ্রাস অবশেষে এই বছরের শেষের দিকে মার্কিন ডলারকে তার চক্রাকার উচ্চতায় ফিরিয়ে আনবে।"
সাম্প্রতিক দুর্বলতা সত্ত্বেও, গ্রিনব্যাক ফেব্রুয়ারির শুরু থেকে 2.5% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং গত সেপ্টেম্বর থেকে এটি প্রথম মাসিক বৃদ্ধির কাছাকাছি।
10 বছরের মার্কিন ট্রেজারি ফলন এক মাসে প্রায় 40 বেসিস পয়েন্ট বাড়তে পারে।
S&P 500 জানুয়ারিতে 6% লাফানোর পরে ফেব্রুয়ারিতে 2% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছিল।
বাজার এখন মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচকের তথ্যের জন্য অপেক্ষা করছে যা 14 মার্চ প্রকাশিত হবে।
তথ্যটি সুদের হারের উপর ফেডের নীতির উপর প্রভাব ফেলবে, সেইসাথে লক্ষ্য স্তরে মুদ্রাস্ফীতি কমানোর জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রচেষ্টা ফলপ্রসূ হচ্ছে কিনা তা দেখাবে।
যদি নতুন সংখ্যাগুলি মার্কিন মূল্যস্ফীতিকে ত্বরান্বিত করার দিকে ইঙ্গিত করে, স্টক মার্কেটগুলি আবার তেজিতে পরিণত হতে পারে, এইভাবে ডলারের নিম্নমুখী প্রবণতায় ফিরে আসতে পারে৷
ইয়ার্দেনি রিসার্চ বলেছে, "কিন্তু পরিবর্তে যদি মার্চ মাসে প্রকাশিত তথ্যগুলি সবচেয়ে খারাপ-কেস মুদ্রাস্ফীতিমূলক নো-ল্যান্ডিং পরিস্থিতি নিশ্চিত করে, ফলস্বরূপ মার্চ উন্মাদনা 10 বছরের ট্রেজারি বন্ডের ফলন 24 অক্টোবর তার সাম্প্রতিক সর্বোচ্চ 4.25% এর উপরে পাঠাতে পারে এবং S&P 500 এর দিকে ধাবিত হতে পারে। 12 অক্টোবর তার বিয়ার-মার্কেটের সর্বনিম্ন 3,577.03 ছিল।"
এই ধরনের পরিস্থিতিতে, USD নিশ্চিতভাবে আপট্রেন্ড চালিয়ে যাবে এবং EUR/USD হ্রাস পাবে।
MUFG ব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা বলেছেন, "উচ্চ সুদের হারের পুনর্মূল্যায়ন এবং এই বছরের শেষের দিকে সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা গত বছরের শক্তিশালী মার্কিন ডলার বাণিজ্যে নতুন প্রাণ দিয়েছে।"
তারা বিশ্বাস করে যে সাম্প্রতিক গ্রিনব্যাক বাউন্সের নিকটবর্তী মেয়াদে আরও উন্নয়নের জায়গা রয়েছে।
MUFG ব্যাংকের কৌশলবিদরা বলেছেন, "105.00-এর উপরে বিরতির পরে, USD তার বার্ষিক সর্বোচ্চ 105.63 এবং তারপরে 200-দিনের চলমান গড় 106.50-এর ঠিক নীচের এলাকায় পুনরায় পরীক্ষা করতে পারে।"
MUFG বিশ্বাস করে যে মার্কিন ডলার হল EUR/USD বিনিময় হারের প্রধান চালক।
বিশেষজ্ঞরা বলেছেন, "আমরা আশা করি যে এই জুটি 1.0330-এ সমর্থনে ফিরে আসবে যার কাছাকাছি 200-দিনের মুভিং এভারেজ অবস্থিত।"
এদিকে, প্যানথিয়ন ম্যাক্রোইকোনমিক্সের বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে ভোক্তা মূল্য সূচকের ডেটা, যা পরবর্তী FOMC সভার আগে প্রকাশ করা উচিত, বাজারের কিছু আশঙ্কা দূর করবে।
যাইহোক, বিনিয়োগকারীরা পরবর্তী ভোক্তা মূল্য সূচক ডেটার সাথে পরিচিত না হওয়া পর্যন্ত স্বেচ্ছায় মার্কিন মুদ্রা বিক্রি করার সম্ভাবনা কম।
উপরন্তু, বাজার স্বীকার করে যে মূল্যস্ফীতি ফেডের 2% লক্ষ্যে ফিরে আসার পথ দীর্ঘ এবং আরও কঠিন হতে পারে।
ব্যাংক অফ আমেরিকা বলেছে, "মুদ্রাস্ফীতি সম্ভবত কম বেকারত্বের হারের পরিপ্রেক্ষিতে মার্কিন ডলারের জন্য স্থিতিশীলতা এবং ঊর্ধ্বগতির সম্ভাবনাকে বোঝাতে পারে। যাইহোক, আমরা আশা করি যে এই ঊর্ধ্বগতি আরও সীমিত হবে, এই বছরের প্রথমার্ধের জন্য EUR/USD লক্ষ্যমাত্রা 1.0500।"
তারা যোগ করেছে, "আমরা মুদ্রা বাজারে আমাদের সামগ্রিক দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখি এবং বিশ্বাস করি যে মার্কিন ডলারের অত্যধিক মূল্যায়ন দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি নির্ধারণ করে, যার মধ্যে বছরের শেষে EUR/USD জোড়ার জন্য আমাদের 1.1000 পূর্বাভাস রয়েছে।"
মঙ্গলবার, প্রধান মুদ্রা জোড়া সোমবার রেকর্ড করা বৃদ্ধি প্রসারিত করার চেষ্টা করেছিল কিন্তু বাজারের অবনতির মধ্যে ইতিবাচক গতি বজায় রাখতে ব্যর্থ হয়েছে।
EUR/USD-এর জন্য তাৎক্ষণিক বাধা 1.0620 (50-দিনের মুভিং এভারেজ), তারপরে 1.0660 (সাম্প্রতিক ডাউনট্রেন্ডের 23.6% ফিবোনাচি রিট্রেসমেন্ট লেভেল) এবং 1.0700 এর মনস্তাত্ত্বিক স্তর দেখা যায়।
অন্যদিকে, 1.0600 এর নিচে ক্লোজ হলে 1.0560 (20-দিনের মুভিং এভারেজ) এবং তারপর 1.0520-এ পতন হবে।
