FOMC -এর মে মাসের বৈঠকের পর, বিনিয়োগকারীরা ফেডের আর্থিক নিষেধাজ্ঞা চক্রের সমাপ্তিতে এবং একটি "ডোভিশ" পিভটে আত্মবিশ্বাসী ছিল। এটি EUR/USD কে বার্ষিক উচ্চতায় উঠতে সাহায্য করে। তবে, যখন শ্রমবাজার উত্তপ্ত থাকবে এবং মূল্যস্ফীতি বেশি থাকবে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার কমাবে না। ব্যবসায়ীরা এটি বোঝার সাথে সাথেই, মার্কিন ডলার ফেব্রুয়ারির পর থেকে সেরা ফলাফলের সাথে সপ্তাহটি শেষ করার অভিপ্রায় প্রদর্শন করেছে।
বাজার জেরোম পাওয়েলের কথায় অনুপ্রাণিত হয়েছিল যে বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব মতামতের অধিকারী। মুদ্রানীতির সহজীকরণ সাধারণত স্টক সূচক সহ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সমাবেশের জন্য একটি আদর্শ পরিবেশ তৈরি করে। কিন্তু ফেড চেয়ারম্যান কি বলেছেন কেন্দ্রীয় ব্যাংক রেট কমাতে যাচ্ছে? বিনিয়োগকারীরা বাস্তবতার জন্য ইচ্ছাপূর্ণ চিন্তাভাবনাকে ভুল করেছিল এবং এটাই ছিল তাদের প্রধান ভুল।
আসলে, আর্থিক সীমাবদ্ধতার প্রতিটি চক্রের নিজস্ব গল্প রয়েছে। বর্তমানটি 1981 সালে শেষ হওয়া ফেডারেল তহবিলের হার বৃদ্ধির সিরিজের অনুরূপ। তখন, উচ্চ মুদ্রাস্ফীতিও ছিল। এবং ফেডারেল রিজার্ভ একটি ভুল করেছে, সময়ের আগেই ঋণের খরচ কমাতে শুরু করেছে। এর ফলে নতুন হারে বৃদ্ধি এবং গভীর মন্দা দেখা দিয়েছে।
বেকারত্ব, মুদ্রাস্ফীতি, এবং ফেড হারের গতিশীলতা
জেরোম পাওয়েল এবং তার সহকর্মীরা তাদের পূর্বসূরিদের মতো একই ভুল করতে চান না। এই কারণেই তারা ফেডারেল তহবিলের হারকে শীর্ষে রাখার সময়কাল সম্পর্কে মন্ত্রটি পুনরাবৃত্তি করতে থাকে। এখন পর্যন্ত, বিনিয়োগকারীরা এটি বিশ্বাস করেনি। এবং তারা এর জন্য অর্থ প্রদান করেছে।
1.09 স্তরের নিচে EUR/USD-এর পতন ইঙ্গিত দেয় যে বাজারের সন্দেহ আছে যে আর্থিক নীতি কঠোর করার চক্র শেষ হয়েছে। FOMC প্রতিনিধি মিশেল বোম্যান বলেছেন যে দামের চাপ কম না হলে এবং শ্রম বাজার ঠান্ডা না হলে কেন্দ্রীয় ব্যাংককে আর্থিক সীমাবদ্ধতা চালিয়ে যেতে হবে। নরডিয়া চক্রে ধারের খরচ 25 bps দ্বারা 5.5% বৃদ্ধির আশা করছে, তারপরে 2024 সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত এটি একটি মালভূমিতে বজায় রাখা হবে। এই দৃষ্টিভঙ্গিও সিটিব্যাংক সমর্থন করে। এটি নির্দেশ করে যে এপ্রিলের মূল্যস্ফীতির পরিসংখ্যান দুর্বল ছিল না। বরং 0.4% MoM এর বৃদ্ধি অনেক।
এইভাবে, EUR/USD "বুলস" তাদের প্রতিযোগীদের অবমূল্যায়ন করেছে এবং ফেডের বিরুদ্ধে গেছে। যার জন্য তাদের শাস্তি দেওয়া হয়েছে। ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার বৃদ্ধি, বা ক্রিস্টিন ল্যাগার্ডের বিবৃতি যে ECB-এর কাজ এখনও শেষ হয়নি, বা মুদ্রানীতি ট্রান্সমিশন মেকানিজমের ক্রিয়াকলাপে ত্রুটির কারনে তারা সাহায্য পায়নি। ডিপোজিটের হার 3.25% বৃদ্ধি পেলেও ক্রেডিট মার্কেট রেট বাড়তে চায় না। তাদের মধ্যে ব্যবধান 10.5 bps, যা রেকর্ড উচ্চতার কাছাকাছি। যদি ECB-এর আর্থিক সীমাবদ্ধতা ক্রেডিট মার্কেট এবং অর্থনীতিতে প্রভাব না ফেলে, তাহলে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা কঠিন হবে।
প্রযুক্তিগতভাবে, ডাবল টপ প্যাটার্নের সুবাদে, EUR/USD এর সংশোধন শুরু হয়েছে। মুভিং এভারেজ আকারে সাপোর্ট লেভেলের আত্মবিশ্বাসী ব্রেক-থ্রু, পুলব্যাক নিশ্চিত করবে। পেয়ারটি 1.084 এবং 1.076 এ পিভট লেভেলের দিকে যাচ্ছে। 1.01 থেকে গঠিত শর্ট পজিশন ধরে থাকতে হবে।
