USD/JPY পেয়ারের নিজস্ব গল্প আছে। গতকাল, প্রধান কারেন্সি পেয়ারটি ডলার-ভিত্তিক একমাত্র সম্পদ যা বৃদ্ধি পেয়েছে যা দুর্বল মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ডেটার চাপে পড়েনি বরং বৃদ্ধি দেখিয়েছে। তাহলে এই ঘটনার পেছনের কারণ কী এবং USD/JPY পেয়ারের সম্ভাবনা কী?
USD অবস্থান ধরে রেখেছে
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এক বছরেরও বেশি সময় ধরে যে ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির কারনে পতন দেখাচ্ছে যা অবশেষে দুর্বল হয়ে পড়ছে। এটি মে মাসের মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচকের নতুন তথ্য দ্বারা নিশ্চিত করা হয়েছে।
প্রতিবেদন অনুসারে, মূল মুদ্রাস্ফীতি গত মাসে মাত্র 0.1% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং বছরের ব্যবধানে, এটি 2021 সালের মার্চের পর থেকে সবচেয়ে মন্থর বৃদ্ধি প্রদর্শন করে, 4.0% এ পৌঁছেছে। লক্ষ্যণীয় যে মাসিক ভিত্তিতে, এপ্রিল মাসে ভোক্তা মূল্যের পরিবর্তন ছিল 0.4%, বার্ষিক ভিত্তিতে, মুদ্রাস্ফীতি 4.9% এ দাঁড়িয়েছে।
আমরা দেখতে পাচ্ছি, অগ্রগতি স্পষ্ট। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত গতিতে পিছিয়ে যাচ্ছে। মে মাসের তথ্য অর্থনীতিবিদদের প্রাথমিক অনুমানের তুলনায় কিছুটা দুর্বল বলে প্রমাণিত হয়েছে, যা ব্যবসায়ীদের এই মাসে আর্থিক কঠোরতা স্থগিত করার বিষয়ে প্রায় কোনও সন্দেহ নেই।
বর্তমানে, বাজার প্রায় 93% সম্ভাব্যতা মূল্যায়ন করছে যে ফেডারেল রিজার্ভ টানা 11 তম বারের জন্য সুদের হার বাড়ানো থেকে বিরত থাকবে এবং তার বর্তমান স্তরে বেঞ্চমার্ক হার বজায় রাখবে। CPI রিলিজ প্রকাশের আগে, এই সম্ভাবনা ছিল 75%।
আজকের FOMC বৈঠকের আগে বাজারে হকিশ মনোভাবের একটি উল্লেখযোগ্য দুর্বলতা মঙ্গলবার ডলারের ব্যাপক পতনের দিকে পরিচালিত করে।
গতকালের ট্রেডিং সেশনের শেষে, DXY সূচকটি তার প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীদের বিরুদ্ধে 0.3% কমেছে এবং 103.04 এ তিন সপ্তাহের সর্বনিম্ন স্থানে পৌঁছেছে।
প্রধান ডলার-ভিত্তিক সম্পদের মধ্যে একমাত্র ব্যতিক্রম ছিল USD/JPY পেয়ার। পেয়ার 0.4% লাভ করেছে এবং 140 এর মূল স্তরের উপরে বন্ধ হয়েছে।
ডলারের জন্য সমর্থন মার্কিন ট্রেজারি ফলনের শক্তিশালীকরণ থেকে এসেছে। গতকাল, ফলন তীব্রভাবে বেড়ে 3.790% হয়েছে কারণ ব্যবসায়ীরা জুলাই মাসে অতিরিক্ত হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করেছে।
এই পর্যায়ে, আমরা এই দৃশ্যটিকে সম্পূর্ণভাবে বাতিল করতে পারি না কারণ মুদ্রাস্ফীতি এখনও ফেডের 2% লক্ষ্যমাত্রা থেকে অনেক দূরে। যাইহোক, মুদ্রাস্ফীতির মূল উপাদানের স্থিতিশীলতা ফেড কর্মকর্তাদের জন্য বিশেষ উদ্বেগের বিষয় হওয়া উচিত।
মে মাসে, কোর CPI, যা নিয়ন্ত্রকের মূল মেট্রিক হিসাবে বিবেচিত হয়, আগের মাসের মতো একই স্তরে ছিল। এটি ডলার বুলদের আশা দেয় যারা আজ ফেড চেয়ারম্যানের কাছ থেকে আরও কঠোর বিবৃতি শোনার প্রত্যাশা করে।
অনেক বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক বিরতি ঘোষণা করলেও বুধবার মার্কিন ডলার বোর্ড জুড়ে শক্তিশালী হতে পারে। মার্কিন ডলারের জন্য একটি বুস্ট জেরোম পাওয়েল থেকে আসতে পারে যদি তিনি একটি আক্রমনাত্মক নীতি অব্যাহত রাখার ইঙ্গিত দেয় এবং ফেডের ডট প্লটকে কঠোর করার দিকে পরিবর্তন করে।
যদি এই উভয় পরিস্থিতিই সত্যি হয়, তাহলে গ্রিনব্যাক ইয়েনের বিপরীতে আরও ভালো মুভমেন্ট দেখাতে পারে, কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জাপানের মধ্যে আরও আর্থিক বিচ্যুতি সম্পর্কে জল্পনা-কল্পনা দ্বারা বাজার আবার শোষিত হবে।
বর্তমানে, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে ব্যাংক অফ জাপান তার 2-দিনের পলিসি বোর্ড মিটিং-এ অতি-নিম্ন সুদের হার বজায় রাখবে, যা শুক্রবার, 16 জুন শেষ হবে।
ইয়েন আরও পতনের ঝুঁকিতে
জাপানি মুদ্রা এই বছর একটি ইতিবাচক নোটে শুরু হয়েছিল কারণ বিনিয়োগকারীরা আশা করেছিল যে BOJ-এ আসন্ন নেতৃত্বের পরিবর্তনগুলি দেশের মুদ্রানীতিতে দীর্ঘ প্রতীক্ষিত পরিবর্তন আনবে।
যাইহোক, নিয়ন্ত্রকের নতুন গভর্নর, কাজুও উয়েদা, আর্থিক কোর্স স্বাভাবিক করার জন্য কোন তাড়াহুড়ো করছেন না। কর্মকর্তার সাম্প্রতিক মন্তব্যগুলি নেতিবাচক সুদের হার অন্তর্ভুক্ত অতি-শিথিল মুদ্রানীতি চালিয়ে যাওয়ার তার অভিপ্রায়কে নির্দেশ করে৷
উয়েদার ডোভিশ অবস্থান গত বছরের ইয়েন দুর্বল হওয়ার প্রবণতাকে পুনরায় প্রজ্বলিত করেছে। বছরের শুরু থেকে, ডলারের বিপরীতে JPY 6% কমেছে। কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে এটি সীমা নয় এবং অদূর ভবিষ্যতে ইয়েনের আরও অবমূল্যায়নের সম্ভাবনা দেখছেন।
পূর্বাভাস অনুসারে, সপ্তাহের শেষে, USD/JPY পেয়ার প্যারাবোলিক বৃদ্ধি দেখাতে পারে যদি ব্যাংক অফ জাপান স্থিতাবস্থা বজায় রাখে।
একটি সাম্প্রতিক ব্লুমবার্গ সমীক্ষা অনুসারে, 50% এরও বেশি অর্থনীতিবিদরা আশা করেন যে BOJ জুনের সভায় সুদের হার -0.1% ছেড়ে দেবে এবং বছরের শেষ পর্যন্ত তাদের এই পরিসরে রাখবে।
এটি USD/JPY পেয়ারের জন্য একটি ইতিবাচক দৃশ্য, যা ফেডারেল রিজার্ভ তার আর্থিক কৌশল দ্রুত পরিবর্তন করলেও এটিকে উল্লেখযোগ্য ক্ষতি এড়াতে সাহায্য করবে।
ব্লুমবার্গ বিশ্লেষকদের মতে, ইয়েনের বিয়ারিশ প্রবণতা বহনকারী ব্যবসায়ীদের জন্য সবচেয়ে আকর্ষণীয় মুদ্রা হিসাবে JPY-এর অবস্থা আরও শক্তিশালী করার দ্বারাও সমর্থিত হবে।
বর্তমানে, ইয়েন হল একমাত্র মুদ্রা যার নেতিবাচক ফলন রয়েছে। ব্লুমবার্গ দ্বারা বিশ্লেষিত অন্যান্য 30টি মুদ্রার তুলনায় 3-মাসের হারের সাথে এর তহবিল ব্যয় -0.4% দাঁড়িয়েছে, যার ফলন শূন্যের উপরে।
NLI গবেষণা ইনস্টিটিউটের একজন অর্থনীতিবিদ, সুয়োশি উয়েনো বলেছেন, "এই পর্যায়ে, এটি JPY -কে তহবিলের সবচেয়ে পছন্দের উৎস করে তোলে। আমরা বিশ্বাস করি যে ক্যারি ট্রেডের চাহিদা আরও বৃদ্ধি ইয়েনের কোনো শক্তিকে সীমিত করবে।"
এই মুহুর্তে ইয়েন লেনদেনকারী ব্যবসায়ীদের প্রধান ঝুঁকি হল বাজারের অস্থিরতার বৃদ্ধি, যা লাভকে অস্বীকার করতে পারে।
যাইহোক, ডয়েচে ব্যাংকের হিসাবকৃত মুদ্রার প্রত্যাশিত অস্থিরতা সূচক এই সপ্তাহে 2022 সালের ফেব্রুয়ারির পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে, যা একটি অনুকূল অস্থিরতার পরিবেশ নির্দেশ করে৷
ব্যাংক অফ আমেরিকার জাপান কারেন্সি এবং রেট স্ট্র্যাটেজির প্রধান শুসুকে ইয়ামাদা বলেছেন, "ক্যারি ট্রেডের জন্য একটি ভাল সম্ভাবনা রয়েছে বিশেষ করে যখন অস্থিরতা কমে যায়।" "বাজারের খেলোয়াড়রা বেশ নিশ্চিত যে কম ফলন জাপানে বর্ধিত সময়ের জন্য অব্যাহত থাকবে।"
USD/JPY পেয়ারের প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি
দৈনিক চার্টে, প্রধান কারেন্সি পেয়ার বর্তমানে একটি নিরপেক্ষ অবস্থানে রয়েছে বা সামান্য উপরের দিকে ঝুঁকে আছে কারণ এটি দৈনিক সূচকীয় মুভিং এভারেজের উপরে ট্রেড করছে।
MACD সূচক থেকে বুলিশ সংকেত এবং একটি আশাবাদী RSI লাইন ক্রেতাদের মধ্যে আশা জাগায়। যাইহোক, আপট্রেন্ড অব্যাহত রাখার জন্য, মূল্যকে 140.00 স্তরের উপরে ভাঙ্গতে হবে এবং বছরের সর্বোচ্চ 140.91-এ পরবর্তী প্রতিরোধকে লক্ষ্য করতে হবে।
অন্যদিকে, যদি USD/JPY পেয়ার পিছিয়ে যায় এবং 138.88-এ 20-দিনের EMA-এর নিচে চলে যায়, তাহলে এটি 138.42-এর মাসিক সর্বনিম্ন হওয়ার পথ তৈরি করবে।
যদি কোট 138.40 এর নিচে নেমে যায়, 138.00-এ 200-EMA সমর্থন প্রধান ক্রেতাদের জন্য রেজিস্ট্যান্সের শেষ লাইন হিসাবে কাজ করবে।
