সর্বশেষ CFTC রিপোর্টে দেখা গেছে যে বিনিয়োগকারীরা টানা চতুর্থ সপ্তাহে মার্কিন ডলারে তাদের সামগ্রিক নেট পজিশন কমিয়ে চলেছে। রিপোর্টিং সপ্তাহে হ্রাসের পরিমাণ ছিল $1.9 বিলিয়ন, শর্ট পজিশন মোট $6.4 বিলিয়ন, যা 11 সপ্তাহের মধ্যে সর্বনিম্ন।
ঝুঁকির চাহিদা এই সপ্তাহে কমছে, এবং একটি কারণ হল চাহিদাকে সমর্থন করতে পারে এমন চীন থেকে খবর না পাওয়ায় বাজারের হতাশা। পিপলস ব্যাংক অফ চায়না গত সপ্তাহে সুদের হার কমানোর পরে, এটি আশা করা হয়েছিল যে শুক্রবার দীর্ঘকাল করোনভাইরাস বিধিনিষেধের পরে দেশের অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য উদ্দীপনামূলক পদক্ষেপের ঘোষণা আসবে। যাইহোক, রাজ্য কাউন্সিল শুক্রবার কোন সংবাদ ছাড়াই তার সর্বশেষ বৈঠকটি শেষ করেছে, কেবলমাত্র এই বলে যে সরকার নতুন ব্যবস্থা অধ্যয়ন করছে যা "সময়মত পদ্ধতিতে" নেওয়া হবে।
চীনা অর্থনীতিকে উদ্দীপিত করার খবরের অনুপস্থিতির কারণে এশিয়া-প্যাসিফিক অঞ্চলে স্টক সূচকের পতন এবং পণ্য মুদ্রার উপর চাপ, সেইসাথে বৈশ্বিক ফলন হ্রাস পেয়েছে।
মার্কিন ডলার লাভের সাথে সপ্তাহ শুরু করেছিল কারণ ঝুঁকির ক্ষুধা হ্রাসের ফলে নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসাবে ডলারের চাহিদা বেড়েছে এবং ইউয়ানের দুর্বলতা একটি অতিরিক্ত কারণ ছিল। দীর্ঘমেয়াদে, আমরা ফেডারেল রিজার্ভের হার বৃদ্ধি চক্রের সম্ভাব্য সমাপ্তি সত্ত্বেও বাজার থেকে অতিরিক্ত তারল্য প্রত্যাহার এবং ঝুঁকির ক্ষুধা একটি বিস্তৃত পতনের মধ্যে মার্কিন ডলার শক্তিশালী হবে বলে আশা করি।
EUR/USD
গত সপ্তাহে ইসিবি বৈঠকের তুচ্ছ ফলাফল ইউরোর চাহিদাকে সমর্থন করে। প্রত্যাশিত 0.25% হার বৃদ্ধির পাশাপাশি, এই ফলাফলগুলির মধ্যে মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাসের একটি সংশোধন অন্তর্ভুক্ত ছিল। 2023 সালের জন্য HICP মূল মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস মার্চের পূর্বাভাসে 4.6% থেকে 5.1%-এ উন্নীত হয়েছে এবং 2024-এর জন্য, এটি 2.5% থেকে 3.0%-এ উন্নীত হয়েছে।
ফলস্বরূপ, ইসিবি প্রেসিডেন্ট লাগার্ডের কটূক্তিমূলক মন্তব্য এবং পূর্বাভাসের ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন সর্বোচ্চ হারের পুনর্মূল্যায়নের দিকে পরিচালিত করে। এখন বাজারগুলি জুলাই মাসে আরেকটি হার বৃদ্ধিতে এবং ডিসেম্বরের মধ্যে 4%-এর শীর্ষে পৌঁছানোর বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী৷ ফেডারেল রিজার্ভের হার চক্র শেষ হওয়ার প্রত্যাশা বিবেচনা করে, এটি আশ্চর্যজনক নয় যে এই পটভূমিতে ইউরো আরও শক্তিশালী হবে।
রিপোর্টিং সপ্তাহে ইউরোতে নেট শর্ট পজিশন $692 মিলিয়ন কমে $20.48 বিলিয়ন হয়েছে। টানা চতুর্থ সপ্তাহে এই হ্রাস লক্ষ্য করা গেছে, তবে বুলিশ ভারসাম্যহীনতা যথেষ্ট তাৎপর্যপূর্ণ যে একটি রিভার্সাল এখনও বিবেচনা করা হচ্ছে না। পক্ষপাত নিম্নগামী রয়েছে।
আমরা অনুমান করি যে EUR/USD একটি ঊর্ধ্বমুখী আবেগ তৈরি করতে সক্ষম হবে না। ECB মিটিং এর স্পষ্টভাবে হৃষ্টপুষ্ট ফলাফল ইউরোকে 1.1086-এর নতুন স্থানীয় উচ্চতায় পৌঁছাতে সাহায্য করেনি, এবং বর্তমান স্তর থেকে, দক্ষিণে একটি সরে যাওয়ার সম্ভাবনা বেশি। আমরা আশা করি নিকটতম লক্ষ্য 1.0635-এ স্থানীয় নিম্নের পুনরায় পরীক্ষা হবে। একটি গভীর পতনের জন্য বর্তমানে কোন ভিত্তি নেই, তাই এটি অসম্ভাব্য যে 1.0517 এ নিম্ন পরিসরের সীমা আগামী সপ্তাহে পরীক্ষা করা হবে।
GBP/USD
বৃহস্পতিবার, ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড তার সর্বশেষ মুদ্রানীতি সভার ফলাফল ঘোষণা করবে।
ফেডারেল রিজার্ভ এবং ইসিবি রেট বাড়ায় এবং তাদের হকিশ অবস্থানকে শক্তিশালী করার পরে, বাজার আশা করে যে ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড আরও আক্রমণাত্মকভাবে কাজ করবে। এটি পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যে হারটি 0.25% দ্বারা 4.75% থেকে উন্নীত হবে এবং মন্তব্যগুলি একটি স্পষ্ট হকিশ পরিবর্তন প্রকাশ করবে।
মে BoE সভা অনুসরণ করে, এটি অপ্রত্যাশিতভাবে প্রকাশিত হয়েছিল যে মূল্যস্ফীতি এবং মজুরি বৃদ্ধির হার উভয়ই পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি ছিল। যেহেতু ব্যাংক অফ কানাডা এবং রিজার্ভ ব্যাংক অফ অস্ট্রেলিয়া উভয়ই বাজারের প্রত্যাশার বিপরীতে হার বাড়িয়েছে, পাউন্ডের প্রতি সেন্টিমেন্ট লক্ষণীয়ভাবে আরও বেশি বুলিশ হয়ে উঠেছে, কারণ যুক্তরাজ্যের অর্থনীতি ভালভাবে ধরে রেখেছে, যা ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের উপর চাপ বাড়িয়েছে। হার বাড়ানোর সিদ্ধান্ত একটি সম্পন্ন চুক্তি হিসাবে বিবেচিত হয়।
সাম্প্রতিক সামগ্রিক শ্রম বাজার রিপোর্ট প্রত্যাশিত তুলনায় শক্তিশালী ছিল এবং UK শ্রম বাজার উল্লেখযোগ্য চাপের মধ্যে রয়েছে। মজুরি বৃদ্ধি, বোনাস ব্যতীত, বেসরকারী খাতে মজুরি বৃদ্ধির ত্বরণের সাথে 7.2% (আগের মাসের 6.7% তুলনায়) বৃদ্ধি পেয়েছে। একইভাবে, সাম্প্রতিক মাসগুলিতে বৃদ্ধির পর বেকারত্ব 3.8% এ নেমে এসেছে।
মে মাসের মূল্যস্ফীতির ডেটা BoE মিটিংয়ের আগের দিন বুধবার প্রকাশ করা হবে এবং এপ্রিলের ডেটা প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যাওয়ায় আরও মনোযোগ দেওয়া হবে। এপ্রিল মাসে, মূল মুদ্রাস্ফীতি 1.22% মাসিক বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, যা কয়েক দশকের মধ্যে সর্বোচ্চ বৃদ্ধি।
ফলস্বরূপ, বর্তমানে পাউন্ডের জন্য উচ্চ চাহিদা রয়েছে কারণ বাজারগুলি ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের কাছ থেকে একটি হকিশ চমকের প্রত্যাশা করছে৷ হারের জন্য বাজারের পূর্বাভাস এখন 5.75% এর শীর্ষকে বোঝায়, যা মাত্র এক মাস আগে 4.80% ছিল।
একই সময়ে, GBP-এ নেট লং পজিশন রিপোর্টিং সপ্তাহে £438 মিলিয়ন কমে £531 মিলিয়ন হয়েছে, ন্যূনতম বুলিশ ভারসাম্যহীনতা সহ। অনুমানমূলক অবস্থান পাউন্ডের বর্তমান স্বল্পমেয়াদী চাহিদাকে সমর্থন করে না। হিসাবকৃত মূল্য দীর্ঘমেয়াদী গড় এর কাছাকাছি এবং এর উপরে ভাঙ্গার সম্ভাবনা নেই।
গত সপ্তাহে, আমরা অনুমান করেছি যে পাউন্ড পূর্ববর্তী স্থানীয় উচ্চ 1.2678 এর নীচে তার বৃদ্ধি শেষ করবে। যাইহোক, ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের সিদ্ধান্তের প্রত্যাশার দ্বারা চালিত, পাউন্ড উল্লেখযোগ্যভাবে উপরে সরে গেছে, 1.2754 এর প্রযুক্তিগত স্তর পরীক্ষা করেছে। যদি ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড এই অনুভূতি সমর্থন করে, তাহলে পাউন্ড 1.30 এর মনস্তাত্ত্বিক স্তরের দিকে অগ্রসর হতে পারে। যাইহোক, যদি আমরা ফিউচার মার্কেটের দিকে তাকাই, তাহলে এর জন্য ক্ষীণ চাহিদা ইঙ্গিত দিতে পারে যে প্রধান খেলোয়াড়রা বিস্ফোরক বৃদ্ধির আশা করছে না।
আমরা আশা করি যে অদূর ভবিষ্যতে বিয়ারিশ সেন্টিমেন্ট বিরাজ করবে, কারণ ঋণের সর্বোচ্চ সীমা বৃদ্ধির পরে মার্কিন ট্রেজারি অ্যাকাউন্ট পুনরায় পূরণ করা বাজার থেকে অতিরিক্ত তারল্যের বহিঃপ্রবাহের দিকে নিয়ে যাবে এবং স্বাভাবিকভাবেই মার্কিন ডলারের শক্তিশালীকরণে অবদান রাখবে।
