2018 সালের পর থেকে জাপানি মুদ্রা তার দীর্ঘতম র্যালির জন্য ট্র্যাকে রয়েছে৷ এটি টানা সাতটি সেশন ধরে মার্কিন ডলারের বিপরীতে বাড়ছে৷ এই সময়ে, এটি 4% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং দুই মাসের সর্বোচ্চে পৌঁছেছে। কিছু বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে এটি ইয়েনের জন্য একটি বুলিশ প্রবণতার শুরু এবং নতুন উচ্চতার পূর্বাভাস দেয়।
কেন JPY বাড়ছে?
আজ সকালে, জাপানি মুদ্রা গ্রিনব্যাকের বিরুদ্ধে তার বিজয়ী আরোহন অব্যাহত রেখেছে। লেখার সময়, USD/JPY পেয়ার 0.23% কমে 137.71 লেভেলে নেমে এসেছে।
গত সপ্তাহে, জুটি 3% এরও বেশি হারিয়েছে। শেষবার এটি এমন তীব্র পতন প্রদর্শন করেছিল যা জানুয়ারিতে ফিরেছিল।
এই সপ্তাহে ডলারের বিনিময় হারের চরম পতন দুটি কারণে:
- ফেডারেল রিজার্ভের ভবিষ্যত আর্থিক নীতির বিষয়ে হকিস প্রত্যাশার দুর্বলতা;
- ব্যাংক অফ জাপানের জুলাইয়ের সভায় ফলন বক্ররেখা নিয়ন্ত্রণ নীতিতে সম্ভাব্য সমন্বয় সম্পর্কে জল্পনা।
গত কয়েকদিনে, বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার বৃদ্ধির ভবিষ্যত গতিপথ সম্পর্কে তাদের পূর্বাভাস উল্লেখযোগ্যভাবে সংশোধন করেছে।
এই মাসে ফেডের দ্বারা আরও কঠোর হওয়ার সম্ভাবনা এখন 90% এর বেশি ফিউচার ব্যবসায়ীরা অনুমান করেছেন। যাইহোক, অনেক বাজার অংশগ্রহণকারীরা আর বিশ্বাস করেন না যে ফেড জুলাই মাসে বৃদ্ধির পর হার বাড়াতে থাকবে।
অবশ্যই, মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি বিরোধী প্রচারে একটি সম্ভাব্য বিরতি সম্পর্কে কথা পাতলা বাতাস থেকে উদ্ভূত হয়নি। গত সপ্তাহে, বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি দুর্বল কর্মসংস্থানের প্রতিবেদন পেয়েছে এবং এই সপ্তাহে, বরং মূল্যস্ফীতির পরিসংখ্যানকে হ্রাস করেছে।
গত বুধবার প্রকাশিত জুনের রিলিজ বার্ষিক ভিত্তিতে শিরোনাম এবং মূল মুদ্রাস্ফীতি উভয় ক্ষেত্রেই উল্লেখযোগ্য মন্দা দেখিয়েছে। মে মাসের 3.5% এবং 5.3% এর পরিসংখ্যানের তুলনায় সূচকগুলি যথাক্রমে 3.0% এবং 4.8% এ নেমে এসেছে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উৎপাদক মূল্যের উপর গতকালের প্রতিবেদন এই বিশ্বাসকে আরও দৃঢ় করেছে যে দেশে মূল্যস্ফীতি একটি আত্মবিশ্বাসী নিম্নগামী পথ নিয়েছে। জুন মাসে, PPI সূচক বার্ষিক ভিত্তিতে মাত্র ০.১% বেড়েছে। এটি পূর্বাভাস (0.4%) এবং পূর্ববর্তী মান (1.1%) থেকে কম।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বর্তমানে পরিলক্ষিত একটি স্থির মুদ্রাস্ফীতিমূলক প্রবণতা ইঙ্গিত দেয় যে ফেডারেল রিজার্ভের আগামী মাসগুলিতে আর্থিক অবস্থার আঁটসাঁট করার জন্য আর চাপের প্রয়োজন নেই।
এদিকে, জাপানে ভোক্তা মূল্য বৃদ্ধির বিপরীত প্রবণতা দেখা যাচ্ছে। দেশে মুদ্রাস্ফীতি ঊর্ধ্বমুখী হতে থাকে এবং মজুরি বৃদ্ধির দ্বারা উদ্দীপিত হলে শীঘ্রই তা আরও টেকসই হতে পারে।
গত সপ্তাহে, ব্যবসায়ীরা মে মাসের জন্য জাপানে একটি শক্তিশালী মজুরি প্রতিবেদন পেয়েছে, যা ইয়েন ষাঁড়কে ব্যাপকভাবে উত্সাহিত করেছে। দেশে ভোক্তাদের চাহিদা বাড়াতে এবং মুদ্রাস্ফীতি বাড়াতে JPY-এর ক্রেতারা মজুরি দ্রুত গতিতে বাড়তে শুরু করার জন্য দীর্ঘদিন ধরে অপেক্ষা করছেন।
এমন পরিস্থিতিতে, ব্যাংক অফ জাপানের কাছে সুদের হার বাড়ানো ছাড়া আর কোন উপায় থাকবে না, যা এখনও পর্যন্ত নেতিবাচক অঞ্চলে রয়ে গেছে।
জাপানে আর্থিক অবস্থা কঠোর করা তার সুদের হার এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে হারের মধ্যে ব্যবধান কমিয়ে দেবে, ডলারের বিপরীতে ইয়েনকে আরও শক্তিশালী করবে।
অবশ্যই, এই পর্যায়ে, যখন BOJ ব্যবস্থাপনা সক্রিয়ভাবে বাজারে ডোভিশ সংকেত পাঠাতে থাকে, তখন মুদ্রানীতিতে দ্রুত পরিবর্তনের আশা করার কোনো কারণ নেই।
যাইহোক, এই মাসের প্রথম দিকে ব্যাংক অফ জাপান তার প্রথম হকিশ পদক্ষেপ নেবে বলে আশা করার একটি শক্তিশালী কারণ রয়েছে।
বর্তমানে, 10 বছরের সরকারি বন্ডের ফলন এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাংক জুলাইয়ের সভায় ইয়েল্ড কার্ভ কন্ট্রোল (YCC) পদ্ধতিতে সামঞ্জস্য করবে বলে জল্পনা-কল্পনায় ভরপুর।
একটি সাম্প্রতিক সমীক্ষা অনুসারে, জাপানি পরিবারগুলি আশা করছে যে গড় বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি পরের বছর 10.5% এ পৌঁছাবে, যা ব্যাংক অফ জাপানের 2% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।
আমরা দেখতে পাচ্ছি, মৌলিক পটভূমি, যা সম্প্রতি পর্যন্ত মার্কিন ডলারের উত্থানের পক্ষে ছিল, তার জাপানি প্রতিপক্ষের পক্ষে পরিবর্তন হতে চলেছে। অনেক বিশ্লেষকের মতে, এটি ক্যারি ট্রেডিংয়ে টেকসই পতনের দিকে নিয়ে যাবে এবং USD/JPY পেয়ারে বিক্রি বন্ধ করবে।
মুদ্রা কৌশলবিদ চ্যান ওয়েই লিয়ান বলেছেন, "মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির চাপ দুর্বল হওয়ায় ফেড প্রায় হার বৃদ্ধির সাথে সম্পন্ন করেছে, যখন জাপানে মূল্যস্ফীতি বাড়তে চলেছে, এবং এটি BOJ-এর নীতিতে একটি পরিবর্তনকে উস্কে দিতে পারে৷ যদি সাধারণভাবে গৃহীত নীতি প্রবণতাগুলি অপ্রত্যাশিতভাবে পরিবর্তিত হয়, তাহলে দীর্ঘ সময়ের মতো লেনদেন করুন৷ ডলার/ইয়েন জোড়ার অবস্থান বাতিল করা হতে পারে।"
USD/JPY পায়েরের স্বল্পমেয়াদী আউটলুক
ট্রেডিং সপ্তাহের শেষ দিনে, মিশিগান বিশ্ববিদ্যালয়ের ভোক্তা অনুভূতি সূচক প্রকাশের পর ডলার/ইয়েন জোড়া একটি ছোট ড্রাইভার পেতে পারে।
যদি ডেটা আশাবাদী হতে দেখা যায়, তাহলে এই জুটি ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন হতে পারে। অতিরিক্তভাবে, চরম ওভারসেল্ড অবস্থা ব্যবসায়ীদের নতুন শর্ট পজিশন খুলতে বাধা দিতে পারে।
যাইহোক, বিক্রেতারা বর্তমানে বিয়ারিশ MACD সিগন্যাল এবং 139.50 স্তরের কাছাকাছি একটি পূর্বে গুরুত্বপূর্ণ সাপোর্ট লাইনের একটি স্পষ্ট ব্রেকআউট দ্বারা উচ্ছ্বসিত।
যদি মূল্য 137.00 এর কাছাকাছি DMA কনফ্লুয়েন্সের নিচে দিনের লেন-দেন বন্ধ করে, তাহলে এই জুটি লেখার সময় পর্যন্ত 135.40 স্তরের কাছাকাছি জানুয়ারী 2023-এর মাঝামাঝি সময়ে গঠিত আরোহী সমর্থন পরীক্ষা করতে পারে। এই স্তরের নিচে ব্রেকিং দ্রুত 130.00 এর মনস্তাত্ত্বিক স্তরের পথ প্রশস্ত করতে পারে।
