বৃহস্পতিবারের মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনের প্রধান ফোকাস সহ উল্লেখযোগ্য অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের অনুপস্থিতিতে মুদ্রা বাজারের কার্যকলাপ স্থবির থাকে, যা আরও স্পষ্ট আন্দোলনের দিকে নিয়ে যেতে পারে।
চীনের দুর্বল তথ্যের কারণে ঝুঁকির সম্পদ এখনও চাপের মধ্যে রয়েছে, যা বৈশ্বিক চাহিদা হ্রাসের ইঙ্গিত দেয়। মঙ্গলবারের হতাশাজনক বাহ্যিক বাণিজ্যের তথ্যের পর, এটি প্রকাশ করা হয়েছে যে চীনের অর্থনীতি মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে পড়ে গেছে, জুলাই মাসে মুদ্রাস্ফীতি -0.3% YoY-এ নেতিবাচক পরিণত হয়েছে। চীনে ভোক্তাদের দাম খুব কমই হ্রাস পায় এবং অন্যান্য দেশগুলি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির সাথে লড়াই চালিয়ে যাচ্ছে, এটি সামগ্রিকভাবে বিশ্ব অর্থনীতির জন্য একটি উদ্বেগজনক লক্ষণ।
মার্কিন ডলার বর্তমান পরিস্থিতিতে প্রাথমিক নিরাপদ-আশ্রয় মুদ্রার ভূমিকা পালন করে মুদ্রা বাজারে শীর্ষস্থানীয়।
USD/CAD
কানাডিয়ান ডলার বেশ কিছু সংবেদনশীল আঘাত পেয়েছে এবং USD এর বিপরীতে তার ইতিবাচক গতি হারিয়েছে। জুলাইয়ের শ্রম বাজারের প্রতিবেদনে নতুন চাকরির সংখ্যা কমেছে (-6.4K), যেখানে 21.1K বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছিল, যা জুনে শক্তিশালী বৃদ্ধির পটভূমিতে বিশেষভাবে লক্ষণীয় (+59.9K)।
বেকারত্বের হার 5.4% থেকে বেড়ে 5.5% হয়েছে, এবং আরও গুরুত্বপূর্ণ, গড় মজুরি বৃদ্ধি 3.9% YoY থেকে 5% YoY হয়েছে। মজুরি বৃদ্ধি সাধারণত একটি বুলিশ ফ্যাক্টর কারণ এটি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতিকে জ্বালানি দেয়, কিন্তু একই সাথে অর্থনৈতিক মন্দার সাথে এই ফ্যাক্টরটি এর বিরুদ্ধে কাজ করতে শুরু করে।
জুলাইয়ের জন্য পারচেজিং ম্যানেজার ইনডেক্স (PMI) সংকোচন অঞ্চলে ডুবে গেছে, বহু মাসের সর্বনিম্ন 48.6 পয়েন্টে পৌঁছেছে। এটি একটি অর্থনৈতিক মন্দা নির্দেশ করে। যাইহোক, মূল্য উপ-সূচকটি 60.6 পয়েন্ট থেকে 65.1 পয়েন্টে বেড়ে 5 মাসের সর্বোচ্চে উঠেছে।
কানাডিয়ান অর্থনীতি হঠাৎ করে সেই সুবিধা হারিয়েছে যা টেকসই CAD বৃদ্ধির প্রত্যাশার জন্য অনুমতি দেয়। মুদ্রাস্ফীতি শক্তিশালী রয়ে গেছে, এবং এটি ধারণ করার জন্য, ব্যাংক অফ কানাডার দ্বারা পরবর্তী পদক্ষেপের প্রত্যাশা করা যৌক্তিক। এই প্রত্যাশাগুলি CAD শক্তিশালীকরণের পক্ষে। যাইহোক, একই সাথে, আর্থিক নীতি আরও কঠোর করার সাথে কার্যকলাপে মন্থরতা কানাডার অর্থনীতিকে মন্দার দিকে নিয়ে যেতে পারে। এটি, বিপরীতে, কানাডার ব্যাংকের সংকল্পকে সীমিত করে।
অস্থিতিশীল ভারসাম্য কানাডিয়ান মুদ্রাকে তার সুবিধা থেকে বঞ্চিত করে, বুলিশ গতিকে দুর্বল করে।
রিপোর্টিং সপ্তাহে CAD-তে নেট লং পজিশন কিছুটা বেড়েছে, পজিশনিং নিরপেক্ষ। যাইহোক, হতাশাজনক কর্মসংস্থান প্রতিবেদন প্রকাশের পরে গণনাকৃত মূল্য উপরের দিকে পরিণত হয়েছে এবং দীর্ঘমেয়াদী গড় থেকে উপরে উঠেছে।
গণনাকৃত মূল্যের তীক্ষ্ণ ঊর্ধ্বমুখী মোড় USD/CAD পতনের একটি আত্মবিশ্বাসী পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনা হ্রাস করে। বর্তমানে, এই জুটি একটি সংশোধনমূলক বিয়ারিশ চ্যানেলের মাঝখানে ব্যবসা করছে। কানাডিয়ান পক্ষ থেকে কোন অতিরিক্ত যুক্তি দেখা না গেলে, আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেশি থাকবে। দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য হল চ্যানেলের উপরের ব্যান্ডটি 1.3690/3720, যার সমর্থন 1.3350/70।
USD/JPY
মূল প্রশ্ন যা জাপানি ইয়েনের ভাগ্য নির্ধারণ করবে তা হল অভ্যন্তরীণ মুদ্রাস্ফীতি কমানোর জন্য ব্যাংক অফ জাপান কতটা দৃঢ়তার সাথে কাজ করতে প্রস্তুত। বিকল্পভাবে, ব্যাঙ্ক বর্তমান মুদ্রানীতিতে সামঞ্জস্যের আশ্রয় নিয়ে অপেক্ষা করুন এবং দেখার অবস্থান গ্রহণ চালিয়ে যেতে পারে।
BOJ-এর সম্ভাব্য অযৌক্তিক পদক্ষেপগুলির মধ্যে দুটি সম্ভাব্য ক্রিয়া জড়িত - হয় ফলন বক্র নিয়ন্ত্রণ (YCC) নীতির সম্পূর্ণ পরিত্যাগ বা নেতিবাচক সুদের হার থেকে প্রত্যাহার। এই দিকে যেকোন ক্রিয়াকলাপকে বাজার একটি হাকিশ সংকেত হিসাবে ব্যাখ্যা করবে, যা ইয়েনকে শক্তিশালী করার দিকে পরিচালিত করবে। বিপরীতভাবে, বর্তমান নীতি বজায় রাখা অনিবার্যভাবে ইয়েনকে আরও দুর্বল করতে অবদান রাখবে।
28 জুলাইয়ের বৈঠকের পরে BOJ কর্মকর্তাদের সাম্প্রতিক মন্তব্যগুলি সতর্ক এবং কোনো সিদ্ধান্তমূলক পদক্ষেপের আশা করার জন্য ভিত্তি প্রদান করে না। উদাহরণ স্বরূপ, BOJ ডেপুটি চিফ উচিদা শিনিচি একটি প্রেস কনফারেন্সে বলেছেন যে ব্যাংক "আর্থিক সহজীকরণ থেকে প্রস্থান করার কথা বিবেচনা করছে কিন্তু অদূর ভবিষ্যতে কোনো পদক্ষেপের কারণ দেখছে না," এবং সিদ্ধান্তটি এখনও "দূরের"।
অন্য কথায়, "অপেক্ষা এবং ধৈর্য্য" নীতিটি বহাল রয়েছে। বৈশ্বিক অর্থনীতিতে নেতিবাচক প্রবণতা তীব্র হলেই ইয়েন বর্তমান পরিস্থিতিতে শক্তিশালী হতে শুরু করতে পারে, যার ফলে নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদের চাহিদা উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পায়। যতক্ষণ না এই ধরনের দৃশ্যের কোনো কারণ নেই, ততক্ষণ ইয়েন শক্তিশালী হওয়ার কোনো কারণ নেই।
রিপোর্টিং সপ্তাহে ইয়েনের নেট শর্ট পজিশন কিছুটা বেড়েছে এবং -7 বিলিয়ন এর ঠিক উপরে শক্ত হয়েছে, অনুমানমূলক অবস্থান আত্মবিশ্বাসের সাথে বিয়ারিশ। গণনাকৃত মূল্য দীর্ঘমেয়াদী গড় থেকে উপরে এবং প্রবৃদ্ধি অব্যাহত রাখার লক্ষ্যে।
143 স্তরের কাছাকাছি একত্রীকরণের প্রচেষ্টা সত্ত্বেও USD/JPY-এর জন্য ঊর্ধ্বমুখী আন্দোলনের বিকাশ এখনও মূল দৃশ্যকল্প। এক সপ্তাহ আগে, আমরা বুলিশ মোমেন্টাম ডেভেলপমেন্টের লক্ষ্য হিসেবে স্থানীয় উচ্চ 145.06 এবং চ্যানেলের উপরের ব্যান্ড 147.30/70-এ দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য হিসাবে চিহ্নিত করেছি। এই লক্ষ্যগুলি প্রাসঙ্গিক থাকে এবং কেবলমাত্র BOJ এর আর্থিক নীতিতে সত্যিকারের উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনের ক্ষেত্রে সামঞ্জস্য করা যেতে পারে। যতক্ষণ পর্যন্ত পরিবর্তন উল্লেখযোগ্য হয়, ডলার বস্তুনিষ্ঠভাবে এই জোড়ায় শক্তিশালী থাকবে।
