Глобален макро преглед за 02/10/2017:
Глобалната парична политика се промени динамично през септември, което доведе до кристализацията на тенденцията, която започва да следва все повече водещи централни банки. Създателите на паричната политика се уморяват от продължителен инфлационен натиск, който при нормални обстоятелства би оправдал отклоняването от ултра меките политики, въведени през кризата през 2007 г. Докато икономическата активност е повече от задоволителна и пазарът на труда е здрав, икономистите все още не могат да видят съживяване на растежа на заплатите и стимулирането на инфлационния натиск. От друга страна, дългосрочното поддържане на рекордни ниски лихвени проценти доведе до опасна ситуация на пазара на кредити и недвижими имоти. Сега нетърпеливи централни банкери предпочитат да рискуват, че инфлацията в крайна сметка ще се издигне в бъдеще, отколкото да се предпази от несигурните последици от преобръщането на домакинствата и бизнеса и балона на пазара на недвижими имоти. Централните банки се движат в действие, но не всички, а не със същото темпо. От гледна точка на валутния пазар това означава промени в модела, който валутата оказва по-силна подкрепа на пазарните лихвени проценти.
През септември изненадващи решения бяха направени от Bank of Canada и Bank of England, което доведе до събиране на CAD и GBP. Европейската централна банка ще подкрепи еврото, когато валутната политика се промени в близко бъдеще (програма за намаляване на покупката на активи) и FED продължава да се движи със стабилни темпове. Освен това дейността на ЕЦБ ще принуди Norges Bank и Riksbank да нормализират паричната политика, така че NOK и SEK трябва да станат по-силни в близко бъдеще. На противоположния край са Банката на Япония и Швейцарската национална банка, които дори не се интересуват от допълнително отслабване на местната валута.
В заключение, септември беше изненадващ месец за участниците на пазара и има ясни улики, че валутната позиция, задействана миналия месец, ще продължи до края на годината и дори може да се засили в началото на 2018 г.
Нека сега да разгледаме техническата картина USD / JPY във времевата рамка на H4. Цената все още се движи около 78% Фибо на ниво 112.95, но инерцията нагоре намалява. Отличието от техническата поддръжка на ниво 112.19 не доведе до нови местни висоти, така че шансовете за по-нататъшна корекция в посока надолу се покачват. Пробив под линията на виолетовата тенденция ще доведе до спад към следващата техническа поддръжка на ниво 111.45.
