В началото на тази година световната икономика изпадна в рецесия поради пандемията от коронавирус и все още не е излязла от нея. Анализаторите не изключват възможността икономиката да изпадне в по-дълбока рецесия, тъй като огромният национален дълг на някои държави нараства с всеки изминал ден.
Например икономистите се притесняват от нарастващия държавен дълг на САЩ, който скоро ще надхвърли 100% от неговия БВП. Това никога не се е случвало в историята.
Мнозинството експерти казват, че е необходимо да се продължи стимулирането на икономиката поне в размер на 1,5 трилиона долара. Конгресът на САЩ също трябва да разшири допълнителната застраховка за безработица и защита на заплатите за малкия бизнес.
Между другото, президентските избори в САЩ ще се проведат през ноември. Така че повечето икономисти твърдят, че следващата администрация трябва да отговори на такива предизвикателства като разпространението на COVID-19 и също така да възстанови икономиката и здравната политика през първата година след изборите.
Борбата срещу коронавируса струва страшно много средства на много страни. В резултат на това националният дълг е достигнал нива, които не са били наблюдавани от Втората световна война насам. Например през 1946 г. съотношението на световния дълг към БВП е било 124%, докато сега развитите икономики са натрупали дългове в размер на 128% от световния БВП.
Глен Хъбард, който е председателствал Икономическия съвет при президента Джордж Буш, твърди, че е важно да се съсредоточим върху овладяване на разпространението на COVID-19, а не да пресмятаме националния дълг. Всъщност, ако вирусът не бъде победен, финансовите загуби могат да бъдат още по-големи.
В следвоенния период развитите страни бързо изплатиха 50% от дълговете си в резултат на бързия икономически растеж. Икономиката започна да расте благодарение на високата раждаемост, която доведе до увеличаване на работната сила. Средно през петдесетте години икономиките на развитите страни са нараснали с около 5% годишно. Сега обаче е малко вероятно дългът да бъде съкратен бързо поради демографията, технологиите и по-бавното икономическо възстановяване. Нейтън Шиитс, главният икономист на PGIM Fixed Income, заяви, че чудо ще се случи, ако половината от тези резултати бъдат постигнати през следващите 10 години.
През последните години икономиките на САЩ, Великобритания и Германия нарастват с около 2% годишно. В Япония и Франция процентът на растеж като цяло е по-малък от 1%, докато БВП на Италия почти не се е променил.
Днес ще бъде трудно да се постигнат такива резултати, каквито са били през следвоенния период. В развитите страни както раждаемостта, така и работната сила са намалели. В резултат на това производителността също е спаднала. Освен това в момента никоя от страните от Г-7 няма темп на растеж от дори 1%.
Въпреки факта, че правителствата вече не предоставят стимулиращи програми, въведени по време на пандемията, няма да е възможно да се постигне такова намаляване на публичния дълг, каквото е имало след края на войната.
Според WSJ развитите страни са намалили контрола върху заплатите и цените в следвоенния период. В резултат на това се е появил скок на инфлацията, който е помогнал за намаляване на дълга. Сега няма признаци за ускоряване на растежа на потребителските цени, въпреки огромните разходи за стимулиране на икономиката. Развитите нации в крайна сметка може да приемат свят с много по-голям публичен дълг.
Централните банки купиха огромни количества държавни облигации, за да намалят дългосрочните лихви и да подкрепят икономическия растеж. Това намали броя на държавните облигации, държани от населението, и изплащаната върху тях лихва се връща главно на правителството.
И така, от 26 трилиона долара държавен дълг на САЩ над 4 трилиона долара принадлежат на Федералната резервна система. Японската централна банка притежава над 4 трилиона долара държавни облигации, тоест още по-значителен дял от държавния дълг на страната, който е 11 трилиона долара. В същото време примерът с Япония показва, че държавният дълг може да се увеличи за дълго време, значително надхвърляйки 200% от БВП, без да предизвика финансова криза.
Икономистите обаче смятат, че опасността от втората вълна на коронавирус продължава да съществува. Това може да доведе до допълнителни смущения в икономиката и до по-дълъг период на икономическо забавяне.
