Неспособността на златните бикове да се придържат към важното психологическо ниво от 1300 щатски долара за унция генерира много мнения за бъдещите перспективи на актива. "Мечките" говорят за спекулативния характер на ралито на XAU / USD, привличайки вниманието върху факта, че през последните пет седмици хедж фондовете и другите инвеститори увеличиха нетните дългове по благородните метали в Ню Йорк COMEX с рекорд 474 тона около $ 19.3 млрд.). Междувременно акциите на ЕФО за същия период са намалели с 35 тона. Обикновено и двата индикатора преминават в една посока, което потвърждава силата на тенденцията.
ABN AMRO вярва, че в близко бъдеще цените ще започнат активно да спадат към долната граница от $ 1200-1300 за унция благодарение на трима водачи: първо, силната макроикономическа статистика от САЩ, която ще подкрепи долара; Второ, вероятността от увеличаване на процента на Федералния резерв за федералните фондове през 2017 г .; И накрая, разсейването на риска от война между държавите и Северна Корея.
BofA Merrill Lynch вярва, че златото ще може да се повиши до около 1400 щатски долара за унция поради следните причини: неспособността на Доналд Тръмп и неговия екип да изпълнят пакет от икономически реформи, нарастващи рискове от коригиране на американския капитал Индексите и ниските лихвени проценти по дългосрочните американски облигации. Връзката на последните с благородни метали вдъхва "бикове" в двойката XAU / USD за експлоатацията.
Динамика на доходността на американските съкровищни облигации и цените на златото
Източник: Блумбърг.
BofA Merrill Lynch също така посочва засилването на еврото при възстановяването на икономиката на еврозоната. Това оказва натиск върху индекса на щатския долар.
По този начин аргументите на противниците са ясни. По-нататъшната динамика на XAU / USD ще зависи от това кой сценарий на събитията ще се осъществи. Хедж фондовете, които са увеличили нетните си дълга в благородни метали до най-високите си нива от октомври, вярват в перспективите си, докато инвеститорите в ЕФО предпочитат предпазлив подход.
Според мен дълбоката корекция в S & P 500 изглежда малко вероятно. Световната икономика, според прогнозите на експертите от "Блумбърг", ще се ускори от 3,1% на 3,4% през 2017 г. Това ще позволи на компаниите да генерират печалби не само от слабия долар, но и от силното вътрешно и външно търсене. Освен това централните банки няма да лишат пазара от евтина ликвидност. ЕЦБ със сигурност ще разшири програмата за намаляване на количествата през 2018 г., Японската централна банка ще продължи да изкупува активи, а Федералният резерв ще намали баланса изключително бавно.
Геополитиката, по правило, не е дълготраен фактор, освен, разбира се, случаят завършващ с военни действия. Малцина вярват в техническото неизпълнение на Съединените щати и е време на президентския екип да забележи поне известен успех при изпълнението на предизборните обещания. Всичко това изтласква идеята, че потенциалът на ралито на XAU / USD изглежда ограничен.
Технически, спадът в котировките под нивото на подкрепа от $ 1,280 на унция ще позволи на пазара да говори за прилагането на дъщерния и майка моделът "Три движения". Тяхната комбинация е сериозен аргумент в полза на корекцията спрямо текущия възходящ тренд.
Злато, дневна графика:
