През по-голямата част от изминалия месец златото се търгуваше в тесен диапазон от 1270-1290 долара за тройунция, след като спадна с 5% от силите си през септември, поради опасения от агресивно затягане на паричните средства от страна на Фед. Тъй като причината за това е разпределението на американската икономика под влияние на данъчната реформа. Въпреки липсата на успех през есента, цените на благородните метали са се повишили с почти 12% от началото на годината, което е много по-добро от резултатите на повечето активи на стоковите пазари. Комбинираният индекс, който дори не се е отдалечил по-далеч от началните точки на текущата година.
Динамика на индекса на стоковите продукти от "Блумбърг":
Източник: Блумбърг.
Преходът към консолидация е оправдан от фундаментална гледна точка. Ускоряването на инфлацията в САЩ под влияние на фискални стимули ще принуди Федералния резерв агресивно да повиши лихвения процент на федералните фондове. Това ще засили долара и ще увеличи доходността на съкровищни облигации, което е "мечи" фактор за XAU / USD. Страховете за прилагането на този сценарий карат златото да се движи в различна посока. Същото нещо се случи по време на колапса през 2013 г. В резултат на тов, октомври Швейцария изнесе най-големия обем злато през последните 4 месеца: до Индия - 38,1 тона, до Китай - 34,5 тона, до Хонконг - 19,7 тона.
От друга страна, ако Конгресът не приеме данъчната реформа или се изпълнява в ограничена форма, вълна от продажби ще се влее в американския фондов пазар. Корекцията на S & P 500 ще доведе до влошаване на глобалния апетит за риск, който като цяло оказва положително влияние върху златото. Несигурността относно резултата от гласуването в Сената принуждава инвеститорите да се въздържат от преждевременно отваряне на позиции и да насърчават консолидацията.
Друга причина за предпазливост е двусмислената реакция на пазара към събитията в Германия. От една страна, политическата криза в най-голямата икономика в еврозоната заплашва да свали стопанската дейност и да забави растежа на БВП, което увеличава търсенето на активи на сигурно убежище; от друга страна, води до намаляване на котировките на двойката EUR / USD, която оказва неблагоприятно влияние върху златото.
Заедно с паричната политика и политическите рискове на Фед в Съединените щати и в еврозоната подкрепата за благородни метали също се поддържа от геополитическото напрежение около Северна Корея. Доналд Тръмп заяви, че САЩ ще считат тази страна за държавен спонсор на тероризма, което очевидно провокира недоволството на Пхенян. При повторение на историята с пускането на балистични ракети това може да доведе до появата на фючърси от диапазона на търговията от $ 1,270-1290 за унция.
Техническо необходимо условие за възстановяването на златото на възходящата тенденция е успешната атака срещу съпротивата при $ 1299-1302. Напротив, спадът в котировките под подкрепата от $ 1262 ще увеличи риска от прилагане на целите с 127.2% и 161.8% върху модела AB = CD.
Злато, дневна графика:
