Слабостта на американския долар позволи на златото, за пръв път от средата на октомври, да докосне психологически значимата граница от 1300 долара за унция. Скъпоценният метал е нараснал с почти 13% от началото на годината, отбелязвайки най-добрия си резултат от 2010 г. насам. Той е на път да приключи ноември на положителна територия след два месеца постепенно спадане поради подновяването на страховете на Фед за постоянното нежелание на инфлацията да се придвижи към целта от 2%. Представители на централната банка твърдят, че индикаторът може да е под целевия референтен показател по-дълго, отколкото първоначално се смяташе. При тези условия, целесъобразността на по-нататъшното затягане на паричната политика изглежда съмнителна и ниските равнища на американския дълг позволяват на "биковете" за XAU / USD да организират периодични атаки.
Динамика на златото,% от началото на годината:
Източник: Блумбърг.
Успехът на златото в края на есента се дължи на несигурността относно резултата от гласуването в Конгреса на САЩ за данъчната реформа, геополитическото напрежение в Близкия изток и около Северна Корея, както и политическата криза в Германия. Ангела Меркел все още не успя да създаде коалиция, която запазва рисковете от повторение на изборите. Пхенян изстреля нова балистична ракета и въвеждането на фискални стимули в Съединените щати е под въпрос. В такива мътни води инвеститорите предпочитат да диверсифицират портфейлите в полза на сигурните убежища, което се отразява благоприятно на позициите на бикове в ХАУ / USD.
Увеличаването на интереса към благородни метали ясно се вижда от показателите като ръст на обема на търговията на COMEX с 52% в сравнение със средните му стойности, нарастването на общия отворен интерес за три последователни тримесечия (най-дългата серия от 2009 г.) , както и постигането на запасите от фондове за фондова борса до най-високите стойности от началото на годината. Същевременно спадът в китайския нетен внос от Хонконг през януари-октомври до 561.4 тона (-108 тона) индиректно показва потоците злато от Изтока на Запада, което е един от признаците на "възходяща" тенденция. През 2013 г., по време на срива на цените, се случи обратният процес.
Офанзивата на биковете на XAU / USD е възпрепятствана от положителните американски макроикономически данни, нарастването на надеждите за прилагане на данъчната реформа и умерената "ястребна" реторика на Джером Пауъл. В рамките на пет минути предстоящият ръководител на Фед каза, че бавната нормализация на паричната политика в условията на силен пазар на труда и икономиката ще спомогне за дифузната инфлация. В резултат на това централната банка ще бъде принудена да действа по-агресивно от сега, което ще приближи САЩ до рецесия. Позволете ми да ви напомня, че понастоящем пазарът с фиксиран срок очаква две увеличения на лихвите през 2018 г., докато FOMC планира да обмисли три. Ако фючърсите на CME започват да повишават шансовете, доларът ще бъде търсен.
Динамиката на златото може да повлияе на разпространението на данните за европейската инфлация. Изгубените статистически данни ще помогнат за отслабване на еврото, което е възходящ фактор за индекса на долара и мечи за XAU / USD.
Технически, пробива на съпротивата при 1302 долара за унция ще увеличи риска от прилагане на модела "Дракон" и вероятността за възстановяване на възходящия тренд.
Злато, дневна графикa:
