Първите данни за динамиката на цените в САЩ не са окуражаващи. Вносните и износните цени, косвено отразяващи тенденциите в потребителската инфлация, могат да покажат ръст на фона на отслабващия долар през последните месеци. На практика данните обаче излязоха малко по-зле от очакваното. Експортните цени намаляха през декември с 0,1%, като прогнозата беше + 0,3%, а вносните цени се повишиха само с 0,1%, като прогнозата беше + 0,5%. И двата показателя са по-лоши от предишния месец.
Днес цените на производител за месец декември ще бъдат публикувани. Прогнозите са предпазливи и с леко забавяне, което се очаква през ноември. Това не добавя оптимизъм преди публикуването на данните за потребителската инфлация в петък.
След дълъг период на хибернация лидерите на Фед започнаха да коментират един по един. Президентът на Федералната резервна банка в Атланта Рафаел Бостич изрази опасенията си, че ниската инфлация може постоянно да се консолидира под равнището от 2%, което би могло да доведе до "по-търпение" на Федералния резерв при повишаването на лихвите. Като отбелязва добри прогнози за растежа на БВП, Бостич отбелязва забавяне на ръста на заплатите и в резултат на това на потребителските цени. Неговият колега от Федералната резервна банка на Бостън Розенгрен продължи по-нататък, заявявайки, че периодичната преоценка на целевата инфлация от системата на Федералния резерв "би била полезна". Очевидно Розенгрен потвърди страховете, че инфлацията може да бъде разпръсната на целевото равнище в краткосрочен план.
Каплан и Евънс се изказаха в подкрепа на три увеличения на лихвите през тази година, докато Булард отново повдигна въпроса за цените, заявявайки, че смята, че е необходимо да се придвижи към насочване към тяхното ниво. С други думи, той изрази подкрепата си за позицията на Розенгрен.
Какъв е ефектът от коментарите на Фед относно очакванията за лихвите? Според CME вероятността за следващата стъпка на срещата през март е все още над 67%.
Така че ситуацията с инфлацията е доста тревожна и прогнозата за процента е все още непроменена. Оттук и заключението - пазарът не вярва, че слабото увеличение на цените някак ще засегне плановете на Фед. Друго нещо е, че доларът, при тези условия, не намира подкрепа за растежа. Очевидно е, че пазарите чакат първите резултати от данъчната реформа, които трябва да се отразят главно върху ръста на потребителската активност. Има обаче няколко обстоятелства, които възпрепятстват положителното отношение.
Това е, първо, аномалните слани. Всеки е свикнал с факта, че първото тримесечие на американската икономика е по-лошо от останалите три, а сегашната, очевидно, няма да бъде изключение, тъй като студената зима значително намалява икономическата активност.
Продажбите на автомобили през 2017 г. са намалели с 2%, което се случи за първи път от 2008 г. насам.
На второ място, бюджетният дефицит ще продължи да расте. Вечерта бюджетният комитет на Конгреса публикува още един доклад, според който първите 3 месеца на новата фискална година доведоха до увеличаване на бюджетния дефицит до 228 млрд. Долара - тенденция към растеж.
На трето място, новината е доста агресивна и противоречива. Агенцията Bloomberg обяви плановете на Китай да преразгледа политиката за инвестиране на излишъци в американски облигации, които веднага свалиха долара спрямо еврото и йената. Реакцията на пазара беше бърза. Макар че китайските власти още не са обявили нищо подобно. Малко по-късно същата съдба се оказа и на мексиканското песо и канадския долар, след като Ройтерс съобщи за предстоящото изтегляне на САЩ от споразумението за НАФТА. Този път реакцията беше обратното - доларът рязко се засили.
И двете новини показват увеличаване на напрежението в борбата за финансови потоци. Доходността на 10-годишните американски облигации се повиши до 2,6% за пръв път от ноември 2016 г., което показва увеличаване на инвестиционната атрактивност на долара, а не обратното. Ако НАФТА излезе, може да помогне за репатрирането на столицата, тъй като значителна част от същите автомобили, закупени в САЩ, се произвеждат в мексиканските фабрики на американските корпорации. Това, ако бъде прекратено, губи възможността за оптимизиране на данъчните схеми.
Доларът ще се увеличи в търсенето в условия на нарастващо напрежение. До края на седмицата е вероятно да нарасне спрямо валутите на суровините, както и под заплахата от еврото и франка.
