Докладът за пазара на труда, публикуван в петък, дойде точно както се очаква - от една страна, това показва стабилен растеж на икономиката, от друга страна, премахва страховете от четвъртото увеличение на лихвите през тази година.
Броят на новите работни места надвиши всички възможни прогнози. През февруари увеличението е 313 000, освен това през януари данните бяха преизчислени нагоре от 200 000 на 239 000. Нивото на безработица отново е 4,1%, както през януари, което също е доста положителен фактор.
Друг показател, а именно ръстът на заплатите, беше разочароващ - ръстът беше 0.1% спрямо прогнозата от 0.2%; на годишна база растежът се забави от 2,8% на 2,6%, което означава, че инфлационният натиск отново е под заплаха.
Моделът GDPNow след публикуването на данните за заетостта показва ръст на БВП през първото тримесечие на 2,5%, което означава, че прогнозата е значително намалена.
Нарастването на заплатите на настоящия етап е от ключово значение, тъй като Федералният резерв изхожда от постулатите на пряката зависимост от растежа на заплатите и инфлацията. По-слаби от очакваното, ръстът на приходите намалява потребителското търсене, а оттам и влошаването на прогнозата.
Независимо от това до края на търговската сесия индексите на американските борси показаха стабилен ръст. Причината за този ентусиазъм е, че по-ниските темпове на инфлация намаляват заплахата от повишаване на четвъртото ниво през тази година; Във всеки случай, фючърсите върху лихвения процент, според CME, показват вероятност повишението на лихвите през декември да е по-малко от 30%.
Дори твърде речта на члена на FOMC Rosengren не помогна, което отбеляза, че "последните икономически данни са доста добри", а Федералният резерв може да повиши лихвените проценти повече от три пъти тази година.
Заедно с индексите на фондовите пазари цените на суровините се увеличиха, доларът изигра известни загуби спрямо японската йена, а срещу стоковите валути, напротив, загубената позиция, което показва нарастващия ентусиазъм на пазара.
По този начин слабият растеж на заплатите се оказа много по-важен в очите на инвеститорите, отколкото заплахата от валутни войни. В четвъртък президентът Доналд Тръмп подписа указ за въвеждането на тарифите за стомана и алуминий съответно с 25% и 10%, докато плащането на данъци беше освободено от Мексико и Канада - търговски партньори за NAFTA.
По този начин заплахата се реализира, макар и частично, и отговорът от страна на ЕС и Китай ще последва. Въпреки това, Тръмп е уверен в способностите си - "Ако не искате да плащате по тарифите, транспортирайте вашето растение до САЩ" - така той коментира вълната на недоволството.
Но Тръмп е по-скоро търговец от президента - увеличаването на тарифите ще засили позицията му в преговорите за NAFTA и ще позволи преглед на търговските отношения в други, не по-малко значими области.
Независимо от това реакцията на търговските партньори остава отрицателна. Президентът на Франция Емануел Макрон в телефонен разговор с Тръмп заяви, че всички ще страдат от ограничения и рискуват да провокират търговска война. Денят пред ръководителя на ЕЦБ Марио Драги говори още по-остро, като заяви, че е необходимо да се придържат към преговорния формат по спорни въпроси и едностранните решения са опасни и ако САЩ започнаха да прилагат търговски ограничения срещу съюзниците си , кои са враговете?
Най-вероятно в понеделник ще има първите данни за възможните мерки за реакция. Пазарите ще играят положителна роля поради заплахата от четвърто увеличение на процента на Федералния резерв и неизбежно ще се върнат към въпроса за тарифите и ограниченията.
Във вторник данните за потребителската инфлация ще бъдат публикувани през февруари. Има негативна перспектива, тъй като се очаква растеж от 0,2% спрямо 0,5% през януари. Приспособяването към двете страни може да доведе до повишена колебливост поради преоценка на риска. В сряда трябва да обърнете внимание на доклада за продажбите на дребно и цените на производител.
Доларът приключи седмицата уверено, в понеделник индексът на долара може да възобнови ръста си спрямо йената, еврото и франка, но валутите на суровините едва ли ще дадат инициатива.
