Печалбата на дълги позиции в американския долар позволи на "биковете" да се противопоставят на GBP / USD. Майското заседание на Bank of England не донесе сериозни дивиденти на британския паунд, което феновете му вече очакваха. Въпреки желанието на Банката на Англия да повиши републиканския си рейтинг до 1.25% до 2020 г. объркването с БВП позволи на пазара на деривати да намали вероятността от затягане през ноември от почти 100% на 85%. Инвеститорите смятат, че вратата, отворена за продължаване на нормализиращия цикъл, не е добра причина за активните покупки на двойката от сегашните нива.
Динамиката на вероятността за увеличение на лихвата в REPO:
Според банката на Англия икономическият растеж от 0,1% QoQ през януари-март е близо до прогнозата на регулатора за февруари (+ 0,4%), тъй като първите оценки за райони с тежък снеговалеж в бъдеще са били ревизирани нагоре. Очаква се крайната цифра да бъде + 0.3%. Този оптимизъм контрастира с намаляването на прогнозата за ръст на БВП за 2018 г. от 1,8% на 1,4% (оценките за 2019-2020 г. остават на същото равнище от + 1,7%). Проблемът със светогледа на Банката на Англия допринася за нарастването на волатилността и продажбите на паунда. На пазара все по-често се чуват разговори, че настоящата парична политика е изправена пред неуспех. На фона на най-силните през последните 43 години инфлация на пазара на труда над целевата и 9 години икономическа експанзия, Bank of England изтели късмет с увеличението на REPO лихвата!
Според мен обаче пасивността на МПК може да се обясни с разочароващата макроикономическа статистика, която е била редовно приета през последните седмици. BoE се опитва да разбере дали става дума за времеви ефекти или ако са се появили по-сериозни структурни фактори. В това отношение пускането на данни за пазара на труда в Обединеното кралство, насрочено за 15 май, може да даде още една представа. Според прогнозите на експерти от "Блумбърг" безработицата ще остане на 4,2%, а средната работна заплата ще се забави от 2,8% на 2,7% на годишна база. Колкото по-голям е последният индикатор, толкова по-голям ще бъде неговият диференциал с инфлацията. В този сценарий реалните приходи ще се увеличат, като по този начин ще се увеличи търсенето на потребителите и ще се възстановят предишните темпове на растеж на БВП за останалата част от годината.
Все пак, във всяка двойка винаги има две валути, така че успехът или провалът на "биковете" на паунда трябва да се разглежда в контекста на промените в настроението на инвеститорите към щатския долар. И тук, способността на доходността на Министерството на финансите да надхвърли психологически значимата оценка от 3% е важна. Оказва се, че търсенето на активи, издадени в САЩ, ще се увеличи, което ще увеличи риска от продължаване на пика на GBP / USD. Сигналът може да бъде пускането на данни за продажбите на дребно в Съединените щати. Колкото по-добра е статистиката, толкова по-голяма е доверието в светлото бъдеще на американската икономика.
Технически, пробивът на горната граница на обхвата на краткосрочната консолидация 1.346-1.362 ще отвори пътя за корекциите на биковете в посока от 23.6%, 38.2% и 50% от вълната на модела "Акула" CD в рамките на 5-0 трансформацията му.
GBP / USD, дневна графика:
