За пръв път от декември насам златото премина отвъд диапазона от 1300-1360 долара за унция на фона на ръста на доходността на десетгодишните американски държавни облигации до 7-годишни висоти. Силната статистика за американската търговия на дребно през април накара инвеститорите да вярват в яркото бъдеще на водещата световна икономика и в агресивното затягане на паричната политика на Фед. Вероятността от четири увеличения на ставката на Федералния фонд през последния месец се е увеличила от 39% на 53%, което донесе долара до живот и сложи край на опитите за "бикове" за XAU / USD за възстановяване на възходяща тенденция.
Ралито на американските дългови пазарни курсове, вероятността за бърза нормализация на паричната политика и силна "зелена валута" е тромава смес, която принуждава спекулантите да затварят дългите позиции на благородния метал. В края на седмицата до 1 май те бяха намалени до 51 895 договора, което е минимум за последните 9 месеца. От външната страна изглежда като господство на "мечките", но от 2015 г. има 5 случая на намаляване на броя на договорите под 100 хиляди и всеки път "биковете" влиза в контраатака и повишава цените с средно 4.8% през следващите 50 дни за търговия.
Спадът в XAU / USD не затруднява особено феновете на ETF. През април резервите им се увеличиха с 3,1 млрд. Долара, което е най-високата стойност от февруари 2017 г. Да предположим, че фючърсният пазар не реагира на ускоряването на инфлацията в САЩ, постоянното геополитическо напрежение в Близкия изток и около Северна Корея. мащабна търговска война между САЩ и Китай, но инвеститорите продължават да купуват физическо злато.
Капиталови входящи потоци в злато ETF
Според анализа на Световния съвет за злато търсенето на благородни метали през първото тримесечие е най-слабото през последното десетилетие, а продажбите на монети от съда на САЩ паднаха до най-ниското ниво от 2015 г. насам. В същото време биковете на XAU / USD искрено се надяват, че физическият пазар ще достигне до дъното, което ще постави основата за постепенно възстановяване на цените до рекордни нива от 2011 г. Разликата между тях и текущата стойност на благородния метал е приблизително 32% ,
Много е трудно златото, изплащащо дивидент, да не се конкурира с ценни книжа, а укрепването на долара води до повишаване на цената на вноса в страните, които са основни потребители на метала, което се отразява в спада в търсенето , В същото време не трябва да забравяме, че от началото на цикъла на нормализиране на паричната политика на Фед през декември 2015 г. фючърсните цени са се увеличили с 23% поради периодичното прилагане на принципа "продават се на слухове (в навечерието на Федералната увеличение на лихвения процент), купуване на факти ". Фючърсният пазар е почти сигурен в ръста си до 2% на срещата на FOMC на 13 юни, така че златото вероятно ще бъде подложено на натиск до този момент.
Технически, утвърдените модели за "разширяване на клин" и 5-0 донесоха фючърсни котировки извън обхвата на средносрочната консолидация от $ 1300-1360 за унция и позволиха на "мечките" да разчитат на продължаването на върха в посока на $ 1285 и $ 1263.
Злато, дневна графика:
