Основният анализ не е статичен. Най-сериозното отклонение в икономическия растеж на САЩ и еврозоната от 2014 г., увеличаването на лихвените проценти на 3-4 заседания на Федералния резерв през 2018 г. и очакванията за запазване на ЕЦБ през септември 2019 г., не означава, че двойката EUR / USD трябва непременно да се движи надолу. Тези "мечи" шофьори вече се играят вече. Въпросът е дали БВП на САЩ ще продължи в същия дух, както през втората половина на тази година, и дали икономиката на еврозоната ще продължи да се забавя? Ако не, еврото ще започне да облизва рани.
Оценявайки протоколите от последното заседание на FOMC, представителите на Федералния резерв започват да изразяват загриженост относно отрицателното въздействие на търговските войни, агресивната парична политика и постепенното намаляване на ефекта от данъчната реформа върху американската икономика. В същото време, преоценката на долара може да забави инфлацията. В резултат на това причините за повишаването на ставката на федералните фондове ще бъдат значително по-ниски от сега. Забавянето в процеса на нормализация ще бъде важен фактор за растежа на EUR / USD.
Основните причини за слабото начало на еврозоната през 2018 г. са засилването на еврото през 2017 г., търговските войни, лошото време, стачките на германските работници и епидемията от грип. Последните три са временни, примирието между ЕС и САЩ намалява геополитическите рискове и падането на основната валутна двойка с почти 8% от високите нива през февруари, което предоставя отлична възможност за европейските износители да се докажат.
Политиката заслужава специално внимание. Рисковете от оттеглянето на евроскептичното правителство в Италия от изискванията на ЕС за бюджетен дефицит от 3% доведоха до продажби на местни облигации. Чуждестранните лица се изтеглиха от дълга на републиката на стойност 34 млрд. Евро и 38 млрд. Евро на нетна база през юни-юли. Има обаче гаранция, че изтичането ще продължи? Ако Рим има адекватен бюджет, намаляването на политическите рискове ще отвори пътя на EUR / USD да се движи на север. Напротив, Съединените щати могат да започнат да изпитват проблеми като подхода на Конгреса през ноември.
Различията в икономическия растеж и в паричната политика доведоха до факта, че за пръв път от началото на 2017 г. спекулативните позиции на всички валути на Г10 спрямо щатския долар достигнаха червената зона. Същевременно неотдавнашното проучване на експерти на Ройтерс показва, че "американският" митинг няма да се разпростре. Затварянето на дълги позиции по индекса на щатския долар ще помогне да се обърне низходящото движение в EUR / USD.
Динамика на спекулативните позиции по валутите на G10:
По този начин силните позиции на американския долар приличат на мираж в пустинята, но лично аз нямам кристална топка, която да предсказва бъдещето. Сценарият, описан по-горе, изглежда доста реалистичен, но има споразумение между ЕС и държавите да приключи и политическите рискове в Италия ще се увеличат, тъй като е необходимо да се направят корекции.
Технически, "биковете" за EUR / USD са настроени да активират и прилагат модела на "измама-изхвърляне". За да направите това, те трябва да върнат котировките на чифта в средата на диапазона на търговия 1.15-1.18, след което да вземат съпротива от 1.17-1.1705 от бурята.
EUR / USD дневна графика:
* Представеният анализ на пазара е информативен и не представлява ръководство за сделката.
