Разказът за държавния бюджет на Италия за следващата година продължава и оказва силен натиск върху европейската валута. Двойката EUR/USD спадна до 1.5 месеца, като понастоящем тества силно ниво на съпротива от 1.1520, което е долната граница на облака Кумо в месечната графика. Ако цената е фиксирана под това ниво, двойката скоро ще навлезе на 14-ия фигура, потвърждавайки господството на мечките на двойката.
Въпреки факта, че предложеният проектобюджет на Италианския бюджет не нарушава изискванията на ЕС по отношение на допустимия размер на дефицита (не повече от три процента), това предизвика буря в Брюксел. Ръководството на ЕС има сериозни аргументи за неговото недоволство: ако миналата година италианските власти поставиха бюджетния дефицит на ниво от 1,6%, сега искат да вдигнат този показател на 2,4% при предварително договорените 0,8%. И това е въпреки факта, че размерът на държавния дълг на Италия е една от най-високите в еврозоната (тук италианците са на второ място след гърците), а коефициентът на безработица в някои райони на страната достига 30 на сто. Но тези факти не объркват политиците, които наскоро се озоваха на власт на вълната от популистки обещания. Сега те трябва да изпълнят (поне частично) своите обещания - за сметка на "надуване" на бюджета.
Заслужава да се отбележи, че политическите събития в Италия се развиват доста динамично - през последните пет години страната беше ръководена от четири министър-председатели. Никой от тях не заемаше длъжността повече от две години. Представители на сегашната коалиция са напълно наясно, че времето срещу тях е противно, а ако Брюксел спечели "бюджетната битка", позициите им ще отслабнат по много начини. Ето защо италианският заместник министър-председател каза днес, че няма да оттегли "една йота" от тези разходи, планирани в скандалния проектобюджет. По-конкретно, става дума за увеличаване на пенсиите и социалните помощи. В допълнение, представители на "Лигата" искат да извърши данъчна реформа следващата година чрез промяна на данъчната ставка върху доходите на физическите лица: 15% за домакинствата с доходи по-малко от 80,000 на година и 20% за тези, чийто доход надхвърля това ниво.
Тези намерения се противопоставят на Брюксел и министъра на финансите на Италия - практически единствената влиятелна "опозиция" в сегашното правителство. Според него максималният допустим размер на бюджетния дефицит е 1.9%, но не обявеният 2.4%. Той също така припомни, че италианският държавен дълг надвишава 130% от БВП (2,3 трилиона евро), а действията на политиците компенсират работата по намаляване на дълга. Трябва да се отбележи, че досега бюджетните индикатори на Италия са съвместими с Европейския съюз, според който дефицитът трябва да бъде намален от 1,6% от БВП през тази година до 0,8% през 2019 г. и всъщност до нула през 2020 г. Сега Рим показва противоположна тенденция - вместо договорените преди това 0,8%, тя предлага да се определи бара на 2,4% от БВП.
Този остър завой предизвика силна реакция от страна на Брюксел. Според италианската преса, ако Рим изпълни посочения сценарий, Европейската комисия ще отхвърли проектобюджета и дори ще разгледа въпроса за налагане на санкции срещу Италия. Заслужава да се отбележи, че става въпрос за доста широка времева рамка: до 20 октомври членовете на италианското правителство трябва да одобрят проектобюджета (под една или друга форма) преди края на ноември, този бюджет ще бъде разгледан от Европейската комисия и процедурата за санкции могат да бъдат приложени в началото на следващата година. Ето защо, ако Рим вземе решение за обявения бюджетен дефицит, европейската валута ще бъде подложена на натиск за дълго време.
Като цяло двойката EUR / USD реагира доста предпазливо на италианското събитие, докато един от представителите на ЕЦБ не коментира ситуацията. По този начин ръководителят на финландската банка Оли Рен заяви, че плановете на италианското правителство са тревожни и сега регулаторът вероятно ще "внимателно наблюдава рисковете". Очевидно, ако италианската криза се влоши (особено ако Европейската комисия върне неодобрения проектобюджет в Рим), тогава на следващото заседание на ЕЦБ (25 октомври) регулаторът значително ще омекоти риториката си, като по този начин ще окаже допълнителен натиск върху еврото.
Настоящата ситуация има своите последици, а не само в контекста на валутния пазар. По-специално италианският борсов индекс FTSE MIB загуби 3.7% при продажба на италиански държавни облигации. Ако се увеличи паниката, тази тенденция ще продължи.
Според мен обаче италианската криза ще приключи доста бързо, когато се достигне определен връх. Най-вероятно ще бъде постигнат компромис, като се приеме, че намалението на бюджетния дефицит е под две процентни пункта. От една страна, Брюксел ще избегне политическа криза в Италия, а от друга страна италианските политици ще могат да изпълнят частично обещанията си за избор, а отговорността за неизпълнената част ще бъде прехвърлена на раменете на Европейския съюз , "които не им позволяват да изпълняват плановете си". От политическа гледна точка това е доста удобна и "безопасна" позиция, така че ще бъде изненадващо, ако италианските политици покажат прекомерна принципност по този въпрос.
От техническа гледна точка двойката евро-долар достигна важна подкрепа от 1,1520 (долната граница на облака Кумо на месечната диаграма). Ако мечките натискат този знак, следващото ниво на подкрепа ще бъде знакът на 1.1440 (долния ред на индикатора Болингръ групи на W1).
