Независимо какви перспективи анализаторите обещават американската валута, независимо колко шум и негативи се натрупват около долара, тя ще пробие, както винаги. Каква е тайната?
Според JP Morgan, зад сегашното укрепване на долара и потенциала му за по-нататъшен растеж, има преди всичко фактор като "изключителността на САЩ".
Икономиката на държавите продължава да надминава други страни в по-голямата част на света. През септември МВФ влоши световните икономически оценки за следващите две години и влоши перспективите за еврозоната и много развиващи се региони.
Положителната картина в САЩ позволи на Фед да затегне паричната политика. На заседанието през септември Джером Пауъл намекна, че централната банка планира отново да повиши лихвата през декември. Това ще бъде осмото увеличение на текущия цикъл на затягане. Членовете на FOMC очакват още три затягане през 2019 г. Междувременно ЕЦБ и Японската централна банка няма да повишат лихвите си.
Различията в курсовете по паричната политика захранват ралито на долара, според HSBC. Факт е, че диференцирането на лихвите, благоприятни за американската валута, привлича повече чуждестранни капитали в доларови активи.
Съдейки по динамиката на фючърсите по лихвения процент на федералните играчи, играчите поставят в цените вероятността от три или повече рейзове през следващата година. В същото време почти 40% са се увеличили, без да изключват и факта, че Федералният резерв може да запази статуквото.
И все пак доларът няма абсолютен имунитет.
Въпреки това, без значение колко бързо е "американецът", то няма абсолютен имунитет. Има фактори, които в средносрочен план могат да ограничат растежа си или дори да разгърнат сегашното укрепление.
Става дума за изчезването на ефекта на фискалния стимул от екипа на Доналд Тръмп. Обърнете внимание, че намаляването на прогнозите на МВФ е в ущърб на САЩ. Все повече инвеститори започват да разбират, че американската икономика наближава повратна точка.
Ако растежът се забави до такава степен, че регулаторът ще трябва да направи пауза, тогава доларът ще бъде подложен на натиск. Затварянето на кислорода в него може да показва признаци на възстановяване в еврозоната или увеличаване на вътрешното търсене в Китай на фона на стимулиране на икономиката на страната.
Претоварени с позиции за закупуване на американски валутен пазар може да са изложени на риск. Нетната дълга позиция на фондове с голям дял от заемните средства в момента е около 27 млрд. Долара, според данните на CFTC. Да, това не е рекордна цифра, но остава доста висока.
В случай на мащабна корекция или масивно затваряне на тези позиции доларът рискува да загуби около 5%, изчислен в ING. Поради това ралито му става "неудобно", макар че сега малко хора са готови да признаят, че е време да приключат.
В сряда след откриването на търговията в Ню Йорк индексът на долара се повиши до максималното си ниво за два дни. Участниците на пазара са загрижени за състоянието на отношенията между Саудитска Арабия и Съединените щати след изчезването на известния журналист Джамал Ханшоги. Републиканците в Сената на САЩ говориха за възможното налагане на санкции срещу Кралството.
Доларът се повиши спрямо всички конкуренти от "Групата на 10-те" в очакване на публикуването на протоколите от последната среща на ФЕД.
Документът може да хвърли светлина върху контекста на приемането на редица решения от Централната банка, например, за да обясни защо думата "стимулиране" изчезна от текста, приложим за паричната политика.
"Протоколът от заседанието през септември ще подчертае очакванията за поредното четвърто увеличение през декември тази година. Освен това трябва да се обърне внимание на обсъждането на това, което ще се счита за оптимален курс на паричната политика през 2019 г. (нивото на неутрален лихвен процент или нуждата (или липсата на такава), за да се създаде ограничаваща парична политика за забавяне на икономиката ", прогнозират анализатори от "Номура".
