Вероятността за краткосрочно търговско споразумение между Китай и САЩ е намаляла, тъй като администрацията на Тръмп обмисля да забрани продажбата на американски технологии на голям брой китайски компании. От своя страна Пекин отказва да възобнови преговорите, когато възникнат такива заплахи. Ръководителят на Федералната резервна банка на Далас Робърт Каплан заяви, че Китай може да девалвира своята валута, за да смекчи влиянието на по-високите американски търговски мита. Но дали е от полза за Китай?
Най-вероятно опасенията за значителна девалвация на RMB като една от ответните мерки са преувеличени. Разбира се, подобен ход може да смекчи ефекта от по-високите тарифи за износителите, но може да доведе до още повече проблеми, отколкото ползите. Народната банка на Китай (НБК) вече направи някои промени в формулата на пазарната стойност на юана, когато настъпи първото увеличение на тарифата от 10% до 25% и двете заместник-ръководители на НБК Лиу Гуоцян и Пан Гуншен наскоро публично, обещавайки стабилна юана.
Има и други причини да не приемем отслабването на юана, особено вероятността от нарастваща вътрешна паника и изтичане на капитали, което в крайна сметка може да предизвика финансова криза и да отслаби основните показатели на китайската икономика. По-слабата валута ще подкопае усилията на Китай да интернационализира юана, което очевидно не е в плановете на ръководството на страната.
Така отговорът на Китай най-вероятно ще бъде селективен, което няма да навреди на износа. В резултат на това стабилният износ също така означава стабилен внос, който дава известна подкрепа на основните доставчици на суровини за Китай, включително Австралия и Нова Зеландия.
Двойката AUD/USD
Сигнали от РБА показват желанието на регулатора да намали този процент с една четвърт на следващата среща през юни. Тази прогноза обикновено се подкрепя от пазари, които се фокусират върху разширяване на спреда на доходността в полза на щатския долар, което прави възможно да се предвиди спад на AUD спрямо долара през следващите седмици.
В същото време основните макроикономически показатели далеч не се считат за отрицателни. Темпът на нарастване на заплатите през първото тримесечие на годината е 2.3% на годишна база, което е достатъчно, за да се разчита на повишаването на цените, както и на търговския баланс и излишъка по текущата сметка. PMI в производствения сектор със сигурност е над 50p, а темповете на растеж на БВП не пораждат опасения от рецесия.
Основният фактор, който може да доведе до намаляване на процента на RBA, е ниската инфлация. Много ниските нива на строителство и слабият жилищен пазар изискват по-ниски лихви по ипотечните кредити. Освен това, ако цените на жилищата се стабилизират, след известно забавяне инфлацията може да започне да се стабилизира. Това от своя страна ще намали заплахата от намаляване на лихвения процент.
До края на седмицата ще бъдат публикувани данни за продажбите на нови жилища през април, броя на новите разрешителни за строеж и кредитирането от частния сектор. Всяко подобрение на ефективността спрямо март е в състояние да подкрепи AUD в полза на корекция и технически фактори.
Двойката AUD/USD формира подкрепа при 0.6860/70 и има добри шансове да се възползва от момента и да се върне малко по-високо. Непосредствената цел е 0.70 и движението може да се развие до 0.7070/80, но постигането на това ниво трябва да бъде подкрепено от нови положителни фактори.
Двойка NZD/USD
Предстоящата седмица ще бъде посветена на въпросите на финансовата стабилност и бюджетните перспективи. Днес РБНЗ ще представи полугодишен доклад за финансовата стабилност. Малко по-късно ще бъде публикувана бизнес прогнозата на ANZ. В четвъртък докладът на Министерството на финансите за бюджета е насрочен, а в петък ANZ ще предостави нови данни за доверието на потребителите. RBNZ ще предостави кредитиране от частния сектор.
Намалението на RBNZ на 8 май е в отговор на забавянето на растежа на БВП и ниската инфлация, която през първото тримесечие е само 1.5% на годишна база. Все още е твърде рано да се очаква възстановяване в потребителския сектор след намаляването на лихвените проценти. Очакванията от доклада на Министерството на финансите са доста отрицателни, тъй като се очаква данъчните приходи да намаляват.
В момента киви няма ясна посока. Тримесечният период на спад е завършен и нивото на подкрепа от 0.6427 не е достигнато. Шансът му за корективен растеж се е увеличил. Кивито ще търгува странично и корективният растеж може да спре в зоната на 0.6575/80, докато изчаква доклада на Министерството на финансите.
