Повишеният страх, че агресивната търговска политика на САЩ ще доведе до рязко забавяне на растежа на световната икономика, има отрицателен ефект върху настроенията на инвеститорите по света.
"Вероятността САЩ да въведат нови мита или да предприемат редовни мерки за ограничаване на търговията с други страни. Търговските практики, при които те намират несправедливи увеличения. Не само Китай и Мексико, но и Индия и дори Япония могат да станат следващите цели на Вашингтон", каза главният икономист на Националната корпорация на Япония за нефт, газ и метали (Japan Oil, Gas and Metals National Corporation), Такаюки Ногами.
"Оптимизмът по отношение на възобновяването на глобалния растеж, воден от Китай през първите месеци на годината, беше грешка", казва стратегът на Morgan Stanley, Джеймс Лорд.
Според някои оценки капитализацията на световните фондови пазари миналия месец се срина с почти 5 трилиона долара.
Пазарите показаха най-лошия резултат за май от 2010 г. насам, когато американските борси претърпяха срив от 10%, който влезе в историята като "светкавичния срив" (flash crash).
"Сключването на търговска сделка между Вашингтон и Пекин изглежда малко вероятно в близко бъдеще, а в краткосрочен план рискът от спад в индекса S&P 500 се увеличава, тъй като пазарът не се е сринал наистина", заяви Лори Калвасина от RBC Capital Markets.
"Ако не бъде постигнато споразумение, тогава само Федералният резерв ще може да спаси ситуацията чрез облекчаване на паричния курс," смятат експерти от Merian Global Investors.
Очевидно е, че регулаторът е изправен пред доста трудна задача: от една страна е необходимо да демонстрира независимост, а от друга страна, не може да подчини политиката си на пазарните колебания на фондовия пазар. Възможно е Централната банка да се придържа към търпелив подход до последно.
Междувременно, пазарът на фючърсите върху лихвения процент на Федералния резерв вече поставя в котировките три спада през септември и декември 2019 г. и март следващата година.
Трябва да се признае, че затягането на търговската война беше предизвикано от обективни причини, като дисбаланси, натрупани през десетилетията в световната търговия и на световния дългов пазар. Предполага се, че като цяло ситуацията ще продължи да се влошава. Споразуменията, които вече са били постигнати, ще бъдат поставени под въпрос и в резултат на това ще възникнат нови спорове.
Тъй като търговската война става реалност в дългосрочен план, сега има смисъл да се обърне внимание на активите с универсално търсене или слаба зависимост от американско-китайските мита.
По-специално, стратезите в инвестиционната банка JP Morgan Chase препоръчват увеличаване на дългите позиции в йената, която действа като актив убежище и ви позволява да се хеджирате срещу глобалния икономически спад.
В допълнение към йената, те съветват търговците да изберат швейцарския франк като сигурна валута убежище.
Според експертите на банката франкът демонстрира по-добра динамика от йената. Статистическата вероятност за неговото укрепване в този момент е по-висока в условията на отслабване на паричната политика на Федералния резерв.
"Защитеният" валутен портфейл, препоръчан от стратезите на JP Morgan Chase, предполага не само продажбата на долара спрямо йената, но и късите позиции в двойки EUR/JPY, GBP/JPY и EUR/USD.
