С поглед към бичето рали на XAU/USD до най-високите нива от февруари, феновете на златото могат с гордост да заявят: "Това, което искахме да докажем." Ескалацията на американско-китайския търговски конфликт, нарастващата нестабилност на финансовите пазари и шансовете за понижаване на курса на федералните фондове, както и опасенията за съдбата на САЩ и световната икономика създадоха благоприятна среда за благородния метал, който не бързаше да използва. Заплахата от 5% тарифа за целия мексикански внос стана сламата, която счупи гърба на камилата.
Според оценките на Световната банка, световната икономика ще се увеличи с 2,6% през 2019 г., а не с 2,9%, както се очаква през януари. Конфликтът между САЩ и Китай ще има пагубен ефект върху международната търговия, бизнес дейността и инвестициите. Ако не бъде решен, през 2019 г. вместо очакваните + 2,7% световният БВП ще нарасне с 1,7%. Кривата на доходността в САЩ се обърна, сигнализирайки за бърза рецесия. Според JP Morgan шансовете за спад през следващите 12 месеца са се увеличили от 25% на 40%. На този фон Фед започва сериозно да говори за необходимостта от намаляване на лихвените проценти. Президентът на Федералния резерв на Сейнт Луис Джеймс Булард вярва, че времето за облекчаване на паричната политика вече е настъпило, а председателят на Фед Джером Пауъл казва, че централната банка ще реагира на влошаващото се здраве на американската икономика, върху която търговските войни имат отрицателно въздействие.
Голямата реторика на служителите на FOMC и увеличената вероятност за намаляване на курса на федералните фондове на срещата на регулатора през септември от 32% в началото на май до 86% са бичи фактори за златото. На първия ден на юни най-големият специализиран борсов фонд SPDR акциите на златото отбелязат най-добър приток от юли 2016 г. (по това време пазарите бяха шокирани от желанието на Великобритания да се раздели с ЕС), а XAU/USD рязко скочи.
Динамика на капиталовите потоци в SPDR за златните акции
Намерението на Доналд Тръмп да наложи тарифи върху мексиканския износ се превърна в червена кърпа за златни бикове. ''Oxford Economics'' изчисли, че 25% от митата ще бъдат приспаднати от БВП на САЩ с 0.7 процентни пункта. в 2019-2020. Доходността на съкровищните облигации продължи да пада до най-ниските оценки от 2017 г. и най-накрая изтегли щатския долар зад тях в бездната. Бих се осмелил да предположа, че стабилността на индекса на щатския долар възпрепятстваше обидния плам на феновете на благородни метали.
Какво следва? Волатилността на фондовия пазар ще остане висока, което е добра новина за златото. Борсовите индекси ще продължат да бързат между влошаващата се макроикономическа статистика за САЩ, търговските войни и желанието на Фед да понижи лихвения процент на федералните фондове.
Потенциалът за растеж на XAU/USD е огромен: нетните дългове на спекулантите представляват едва 27% от най-високите нива в историята от 37,2 милиона унции. За да сдържа обидния плам на "биковете" има само американския долар, който е малко вероятно да се предаде без борба.
Технически, благородният метал лесно изпълнява първата цел на модела "Wolfe Waves" и продължава да се придвижва към следващата цел за $1,350-1,355 за унция.
