Без значение по какъв начин, но изглежда, че Доналд Тръмп е постигнал целта си. Докато дълго се съпротивляваше от Джером, Пауъл видя необходимостта от намаляване на лихвения процент. Членовете на Федералния резерв внимателно наблюдават неотдавнашната ескалация на търговските търкания и ще реагират, ако икономическата ситуация в страната се влоши, каза ръководителят на регулатора. Пазарните участници възприемат думите му като "докосващ" сигнал. S&P 500 скочи с повече от 2%, а доларът е в състояние на безтегловност за пети пореден ден. В сряда американската валута продължи свободното си понижение спрямо шестте си основни конкуренти.
В същото време, преди месец, дериватите на CME издадоха само 32% вероятност за облекчаване на политиката на срещата на FOMC през септември. Очакванията нараснаха до 86%, след като собственикът на Белия дом обяви нови тарифи срещу Китай и Мексико, а Пауъл спадна със стандартното споменаване, че банката е "търпелива" по отношение на лихвените проценти. Стойността на юли скочи до 50% от 18,5% преди това.
Пазарните участници очакват трикратно намаление на цените през втората половина на годината. Анализаторите в Barclays очакват, че централната банка два пъти ще смекчи политиката - през есента с 50 б.п. а през зимата при 25 б.п. Подобно мнение има и в JP Morgan. Заслужава да се отбележи, че не толкова отдавна, и двете банки не предвиждат никакви промени в паричната политика до края на 2020 година.
Ако се обърнете към вчерашните коментари на Пауъл, тогава можете да сте сигурни, че той не е споменал директно намаляването на лихвения процент, а само е ясно, че Федералния резерв е бдителен. Всъщност той вълнува пазарите и засилва доверието на търговците в облекчаването на политиката на ръководителя на банката на Федералния резерв на Сейнт Луис Джеймс Булард. Не бива обаче да се забравя, че това длъжностно лице се придържа към "преобладаващата" позиция; той не се поколеба да каже, че Федералният резерв е отишъл твърде далеч със затягането на политиките през декември. Президентът на Федералната резервна банка на Далас Робърт Каплан иска да види дали някои от последните събития в областта на търговските войни ще бъдат отменени, а колегата му от Чикаго Чарлз Евънс се чувства много добре на сегашното ниво на федералните фондове. , Не е изключено пазарът на деривати да изпреварва локомотива, тъй като твърдо вярва в облекчаването на политиката.
За еврото
Що се отнася до динамиката на двойката EUR/USD, сега тя изглежда по-добре. Дългосрочното укрепване на еврото може да се очаква след прекратяването на търговските търкания. Докато Тръмп ще воюва срещу всички, можете спокойно да купите йената, франка и златото. Освен това Световната банка постоянно намалява прогнозите за растежа на световната икономика. Днес прогнозата за текущата година се влошава от 2.9% на 2.6%.
Основната двойка изпробва съпротивата от $1.1265 и за кратко се покачи малко над кръглата отметка от $ 1.13. Малко вероятно е да се развие възходящо движение, тъй като след Федералния резерв "обикновените" мотиви ще започнат да играят около Европейската централна банка. Позициите на еврото могат да пострадат значително, ако Марио Драги обяви нови стимулиращи мерки в четвъртък.
Пазарът, въпреки влошаването на статистиката, търговските войни и стагнацията на потреблението, не очаква глобални промени в областта на паричната политика. Освен това се смята, че ЕЦБ ще иска да засили позициите на "страдащото" евро.
От особен интерес ще бъдат актуализираните макроикономически прогнози и начинът, по който Марио Драги оценява текущото състояние на икономиката на еврозоната. На следващите заседания на регулатора могат да бъдат публично оповестени подробностите по новата програма за банково кредитиране (TLTRO). Може би това ще се случи в четвъртък.
