Китай и САЩ се съгласиха да се върнат на масата за преговори по време на срещата на върха на Г-20 в Осака. Американският президент Доналд Тръмп изрази готовността си да намали натиска върху Huawei и да отложи въвеждането на нови мита за поне шест месеца. На свой ред Китай се съгласи да възобнови покупките на американски селскостопански продукти.
Причината за смекчаване на позициите и на двете противоположни страни е в осъзнаването на бързия растеж на рисковете, които в крайна сметка заплашват да превъзхождат всяка междинна победа в търговски спор. Световната търговия с полупроводници и електроника намалява бързо. Скоростта на спад е съпоставима с кризата с дотком и ипотечната криза от 2008 година. С други думи, ако този процес не спре, тогава всички страни ще загубят.
Както Китай, така и Съединените щати отбелязват, че техните позиции се различават до голяма степен и все още няма причина за еуфория, но пазарите все още реагират с растеж, тъй като готовността да се търси решение се разглежда положително. Фючърсите на S&P 500 при откриването на седмицата актуализираха максимума и се търгуваха на 2977 пункта. В същото време златото се върна под 1400 и продължава да спада, след като продажбата на облигации се ускори.
Пазарите реагират с растеж, поради което се дава приоритет на рисковите активи в условията на намаляване на риска. Преди всичко обаче доларът се засилва с тази цел, въпреки че публикуваните в петък макроикономически показатели не дават основание за еуфория. Ръстът на разходите за потребление е 0.4% през май, което е по-лошо от 0.6% месец по-рано. Индексите на цените също намаляват, което показва нарастваща заплаха от забавяне на инфлацията. Индексът PMI в Чикаго падна под 50 пункта. За първи път от три години индексът на потребителското доверие на Мичиганския университет нарасна от 97,9 п.п. до 98,2 п.п. през юни и само потребителите все още са доста щастливи.
Положителните настроения ще продължат да съществуват още известно време, но днес ентусиазмът може да намалее. Индексът ISM в производствения сектор ще бъде публикуван и прогнозите са отрицателни предвид изключително слабите регионални доклади. В сряда ISM на сектора на услугите ще бъде пуснат на пазара, но в петък ще бъде представен доклад за пазара на труда.
Двойка EUR/USD
Предварителните данни на Еврозоната за потребителската инфлация през юни, публикувани преди началото на срещата, се оказаха поне толкова добри, колкото и прогнозите, които подкрепят еврото и увеличават шансовете за формиране на нарастваща тенденция. Въпреки това основната причина за нарастващото търсене на еврото не са вътрешни, а външни фактори. Пазарите са убедени, че ФЕД ще започне цикъла на растеж на лихвените проценти на среща през юли и след като възпроизведе резултатите от срещата, доларът отново ще отслабне спрямо еврото.
Тенденцията на нарастване на еврото остава, но днес ще има опит за формиране на местна основа. Намаляване до 1.1270/80 е възможно, след което растежът ще се възобнови.
Двойка GBP/USD
Офисът на националната статистика на Обединеното кралство публикува доклад за БВП за първото тримесечие и, което е по-важно, динамиката на търговските инвестиции. По отношение на икономическия растеж, цифрите излязоха в съответствие с очакванията. Общата тенденция остава отрицателна, което не е изненадващо на фона на очевидното забавяне на PMI.
Що се отнася до инвестициите, докладът оставя двойно впечатление. За пръв път растежът е от 4 квадратни метра. През 2017 г. увеличението е само 0,4%, но трябва да се третира с известна степен на скептицизъм. Факт е, че през януари влезе в сила нов стандарт за отчитане, при който част от оперативните разходи за наем се отнасят до друга позиция. Това доведе до преоценка на дълготрайните активи и в резултат на това той направи корекции в инвестиционната оценка. Съответно, растежът може да не отразява реалния растеж на инвестициите, а само промяна в баланса в тази интерпретация, която не е свързана с реалната икономика.
Ситуацията около Брексит остава несигурна, като шансовете за твърд изход остават високи. Тези фактори лишават паунда от предимства на фона на нарастващото търсене на рискови активи. Следователно нейното странично движение в диапазона най-вероятно ще се случи в началото на седмицата. Двойката GBP/USD се търгува близо до подкрепата от 1.2660/65. Вероятно ще се опита да се понижи до 1.2640 при горната граница на диапазона 1.2734, но е малко вероятно да актуализира нивото през следващите 24 часа.
