Пазарите продължават да играят оптимизма, постигнат на срещата на върха на Г-20, но стабилността му вече е поставена под въпрос. Борсовите индекси се търгуват в зелената зона, но след силен спад надолу златото отново се доближава до 1 400 долара. Доходността на облигациите рязко спадна, което показва увеличение на търсенето на защитни активи.
Индексът Caixin PMI в китайската индустрия спадна до 49.4 пункта, като повтори резултата от NBS и заплахата от забавяне принуждава китайските власти да прилагат стимули за поддържане на дейността. По-специално тя обяви намерение да намали съотношението на задължителните резерви за банките и по-ниски реални лихвени проценти, за да улесни финансирането на малките предприятия. Това със сигурност не е последното нещо. Заплахата от забавяне в Китай означава заплаха от забавяне на глобалната икономика.
Двойка NZD/USD
Тримесечното проучване на NZIER показа влошаване на основните здравни показатели на новозеландската икономика. Бизнес доверието е спаднало до най-ниското си ниво от март 2009 г., а нето от 31% от предприятията очакват влошаване на общите икономически условия през следващите месеци.
Търсенето намалява. Предприятията очакват развитието на отрицателна динамика през следващото тримесечие, което предполага намаляване на растежа на БВП под 2% през втората половина на 2019 година.
Най-видимият песимизъм е в производствения сектор. Доверието сред производителите спадна до най-ниското си равнище от декември 2008 г., което всъщност е до ниво на паника в най-острата фаза на кризата. Повече от половината производители очакват да се влошат през следващите месеци. Общата доходност на бизнеса е спаднала до най-ниското си ниво от март 2011 г. и само един от показателите ни позволява да се надяваме, че масовият провал може да бъде избегнат, като се имат предвид все още нарастващите инвестиции в бизнеса и свързаните с тях растежни заплати и стабилен пазар на труда.
Независимо от факта, че RBNZ остави основния лихвен процент непроменен на последната среща, неговият коментар стана още по-горски. Влошаването на перспективите за световната икономика доведе до редица изявления на водещата централна банка за намерението да продължи стимулът. Доходността на облигациите спадна и по този начин се понижи, както и местните доходи. Повечето банки очакват две намаления на лихвените проценти през текущата година, което съвпада с очакванията за лихвения процент на ФЕД. Това означава, че RBNZ като цяло ще поддържа паритет с Фед в размер на курса и процентът на кивито няма да бъде подложен на силен натиск от тази страна във всяка посока.
Докато пазарите управляваха самодоволството, причинено от пауза в търговската война между Китай и Съединените щати, кивито ще изглежда уверено срещу долара. Сега се изпробва подкрепата от 0.6660/80. Ако е така, двойката NZD/USD ще се върне до максимума от 0.6727, за да я актуализира. Ако мечките повишат налягането, тогава е възможно понижение до 0.6610/20, последвано от отклонение към страничния обхват. Това обаче е малко по-малко вероятен сценарий.
AUD/USD
В навечерието на срещата RBA AiG потвърди най-лошите страхове. Докладът за спад в производството на PMI от 52.7% на 49.4% през юни действително потвърди началото на фазата на намаляване на производството. Това е най-ниското ниво от август 2016 година.
Паричното стимулиране в Австралия е по-оправдано, отколкото в Нова Зеландия, тъй като Австралия изглежда по-лошо за редица ключови параметри. Инфлацията в Австралия е едва 1,3% спрямо прогнозата на RBNZ от 1,7% за второто тримесечие. Безработицата е 5,2%, като 66% от населението в трудоспособна възраст в работната сила, докато в Нова Зеландия, тези цифри са съответно 4,2% и 70%. Темпът на нарастване на средната работна заплата също не е в полза на Aussie, тъй като ANZ Bank прогнозира ръст от 2.3% в Нова Зеландия и само 1.8% в Австралия.
В резултат на това днешното решение на РБА да понижи лихвата за втори пореден път до 1% не предизвика изненада на пазарите, както бе предсказано уверено. Нещо повече, РБА си запазва правото за по-нататъшно намаляване на лихвените проценти и затова не е необходимо в близко бъдеще да се очаква увеличение на австралийците. най-вероятният сценарий е спад в двойката AUD/USD до най-близката подкрепа от 0.6955 с по-нататъшен пробив до 0.6926.
