Индексът на оптимизма за малкия бизнес на NFIB спадна до 103.3 пункта през юни спрямо 105.0 пункта. Месец по-рано, и въпреки факта, че индексът все още е на исторически високо ниво, цифрите от юни показват вероятността от обрат. Под-индексът на несигурност е нараснал до най-високото ниво за последните 27 месеца, като собствениците на предприятия намаляват разходите и очакванията за продажбите. Плановете за капиталови разходи също се намаляват и бизнесът се подготвя да затегне кредитните условия.
Пазарите са доминирани от силно мнение, че Тръмп няма да допусне падането на борсовите индекси пред президентската компания, в противен случай няма да има шанс за втори мандат. Точно така, но какви ресурси има Тръмп за тази задача? Фискалната реформа доведе до рязък спад в бюджетните приходи, а през септември Съединените щати може да се сблъскат с възможността за технически неизпълнение, ако таванът на дълга не бъде повдигнат отново.
Един силен долар предоставя като основа за цялата световна икономика, но има отрицателно въздействие върху търговския баланс на САЩ. Едва ли е възможно да се запазят фондовите индекси на високи нива с нарастващата заплаха от рецесия без отслабване на долара. Ако ФЕД намали лихвения процент на заседанието си на 31 юли, то най-вероятно ще предизвика верижна реакция от редица други централни банки, а доларът едва ли ще загуби своята стойност.
Днес председателят на ФЕД Пауъл ще говори в Конгреса, а реакцията на пазарите за представянето може да бъде значителна, ако реториката му се различава от тона, който се съдържаше в протоколите от последното заседание на FOMC, докато пазарите са готови да засилят долара. ,
EUR/USD
Индикаторът на доверието на инвеститорите Sentix отново актуализира своя многогодишен минимум, като през юни се понижи до -5,8 пункта. Спадът отразява нарастващата несигурност на бизнеса в перспективите за растеж на европейската икономика. Прогнозите за инфлацията през юни са отрицателни, което подсилва опасенията за резултата от срещата на ЕЦБ на 25 юли.
EUR/USD е под натиск, подкрепата от 1.1180 може да бъде постигната в близко бъдеще, което ще засили низходящото движение.
GBP/USD
Обемът на продажбите на дребно в Обединеното кралство, според BRK, намалява през юни с 1,6%, достигайки най-ниските нива в цялата история на наблюденията от 1995 г. насам. Картината, както следва от доклада, е мрачна - ръстът на заплатите не води до увеличаване на разходите, тъй като потребителите започнаха да се подготвят за най-лошия сценарий за Брексит.
Липсата на яснота по този въпрос подкопава доверието на потребителите, натискът върху търговията на дребно се увеличава, а причината не е сезонността, а осъзнаването на предстоящата рецесия.
Английската централна банка, като правило, се опитва да повтори действията на Фед с известно закъснение. И така, след като ФЕД стартира цикъла на растеж на лихвените проценти през 2015 г., Английската централна банка също повиши лихвения процент, но въпреки това трябваше да направи пауза, тъй като и икономическите условия, и положението на Брексит не благоприятстваха затягането на паричната политика.
През юни съставната PMI отиде в зоната за намаляване, индексите са все по-лоши от очакванията, и очевидно рязък спад в темповете на растеж на БВП не е далеч.
Дотук следва, че свиването на икономиката трябва да бъде около 0.2% от PMI. Тенденцията е, че наред с намаляването на продажбите на дребно, не е необходимо да се мечтае за покачване на инфлацията. Банката на Англия ще трябва да реагира, и тази реакция ще дойде преди крайния срок на Брексит.
С други думи, ако Федералният резерв намали лихвения процент през юли, докато пазарите чакат, паундът няма да извлече никакво предимство от него - пазарите ще изчакат Банката на Англия да отиде по същия начин. Въз основа на това не е необходимо да се очаква ръст на паунда в краткосрочен план. Днес ще бъде публикуван впечатляващ пакет от макроикономическа информация - доклад за промишленото производство, търговския баланс и темповете на растеж на БВП за май включително, прогнозите са неутрални. В четвъртък данните за инфлацията през юни ще бъдат публикувани, а прогнозата вече е отрицателна - очаква се забавяне от 1.8% до 1.5%, което само по себе си не оставя шанс паундът да възобнови растежа.
GBP/USD, както се предвиждаше, премина под 1.25. Непосредствената подкрепа при 1.2426 може да бъде прекъсната днес, което ще отвори пътя за 1.21 в средносрочен план.
