Щатският долар не се успокои за дълго : след излитането в петък на силните нефермерски данни, днес той започна да се спуска. Противно на надеждите на биковете на долара, шефът на Федералния резерв не преразгледа позицията си относно перспективите за паричната политика и всъщност потвърди предварително заявеното намерение за понижаване на лихвения процент по време на юлската среща. Тонът на неговата реторика беше доста категоричен и ключовите послания не бяха двусмислени. Пауъл ясно даде да се разбере, че ФЕД е готов да облекчи паричната политика и ще пристъпи към тази стъпка в най-близко бъдеще.
Основното послание на главата на Фед е, че американската икономика е в силна форма, но е необходима помощ от регулатора, за да се поддържа това - под формата на по-ниски лихвени проценти. По време на речта си той цитира факти, които доказват тази идея. Като цяло, въпреки факта, че Пауъл е оценил положително състоянието на американската икономика, той изрази сериозна загриженост за перспективите си.
Ръководителят на Федералния резерв на САЩ отбеляза, че след срещата на Федералния резерв през юни (на която, всъщност, бяха обявени неприличните намерения на регулатора), общата несигурност само се увеличи. Пауъл всъщност компенсира оптимизма на търговците, свързани с резултата от преговорите между САЩ и Китай в Осака. Той каза, че примирието със сигурност е положителен сигнал, но като цяло ситуацията не се е променила. Глобалните търговски конфликти, според Пауъл, са забавили икономическия импулс в много страни и този факт има отрицателен ефект върху американската икономика. Временно примирие, за съжаление, не решава тези проблеми. Означавайки проблемите от глобален характер, Пауъл спомена също Брексит (който вероятно ще следва "твърдия" сценарий), както и въпроса за федералния дълг.
Що се отнася до вътрешните проблеми, ключовото "главоболие" на ФЕД е инфлацията. Според Джером Пауъл, инфлацията продължава да бъде слаба и тази слабост може да бъде по-стабилна и системна. Следва да се припомни, че през първата половина на годината ръководителят на ФЕД увери инвеститорите, че забавянето на ключовите показатели на инфлацията е временно явление и че ситуацията ще се промени към по-добро през втората половина на годината. Сега Пауъл съвсем не е сигурен в това.
Според него, последните показатели за растеж на заплатите са "много слаби" за ускоряване на инфлацията (цифрите от юни са в червената зона, не достигат прогнозните стойности). Ранните инфлационни индикатори показват, че инфлационният натиск ще остане заглушен през тази година. Последните публикувани съобщения наистина не бяха в полза на долара. Например, индикаторът за потребителското доверие на американците спадна до двугодишни дъна, а обемът на поръчките за дълготрайни стоки разочарова търговците с отрицателна динамика. Индикаторът остава в отрицателна област (-1.3%), като по този начин продължава априлската тенденция. Заслужава да се отбележи и спадът в инвестициите в бизнеса, забавянето на световния растеж и намаляването на инвестициите в жилища и производство. Аз дори не говоря за освобождаването на индекса на потребителските цени (общ и основен), който също показа слаб растеж.
С други думи, острата позиция на Пауъл изглежда доста оправдана. Той дори "се" на американския пазар на труда, който показа ръст миналия петък. Пауъл отбеляза факт, но отбеляза, че за много жители на Съединените щати този растеж е "неравномерен". Той демонстрира структурата на нефермерските данни, според която азиатците и белите намират работа по-често, за разлика от афро-американците и латиноамериканците. Пауъл увери Конгреса, че пазарът на труда не е "прегрял" и затова няма нужда да се ограничава с високи темпове.
Така Джером Пауъл ясно даде да се разбере, че Фед ще намали лихвените проценти с 25 базисни пункта в края на този месец. Но следващите стъпки на регулатора ще зависят от входящите данни, преди всичко - инфлацията. Ръководителят на ФЕД спомена, че реалните числа могат да покажат по-нисък резултат по отношение на предварителните прогнози на регулатора. В този случай той увери членовете на Конгреса, че ФЕД "ще използва всички средства, за да поддържа икономическия растеж и ключовите показатели на правилния път". С други думи, инфлационните показатели ще окажат особено силно влияние върху доларската позиция - и в този контекст, утрешното освобождаване може да доведе до повишена волатилност за двойката EUR/USD.
Става дума за публикуването на данни за растежа на инфлацията в САЩ. Общият индекс на потребителските цени трябва да покаже отрицателна тенденция, спадаща до 1.6% на годишна база и до нула - на месечна база. Базисната инфлация, с изключение на цените на храните и енергията, може да демонстрира минимален растеж на месечна база (от 0.1% до 0.2%) и да остане на същото ниво (2.0%) в годишно изражение. Ако реалните числа са под доста слаби прогнозни стойности, доларът може отново да попадне под вълната от продажби.
Утре Пауъл ще продължи речта си в Конгреса на САЩ - този път в комисията по банково дело, жилищно настаняване и градоустройство. Днес кръгът на "кореспонденция" приключи в полза на еврото. В четвъртък биковете на EUR/USD могат да консолидират резултатите си и да влязат в зоната на 13-та цифра, намеквайки за възстановяване на възходящата тенденция.
