Данните за растежа на инфлацията в САЩ бяха много спорни. Общият индекс на потребителските цени показа смесена динамика: на месечна база той остана на нивото от май (т.е. на нивото от 0,1%), като прогнозата за спад е нула. В годишно изражение индексът беше публикуван в съответствие с прогнозата, като е на нивото от 1,6% (предходна стойност - 1,8%). Но основната инфлация удовлетвори инвеститорите с минимален растеж. На месечна и годишна база индексът на потребителските цени се оказа по-добър от прогнозата, като беше публикуван в "зелената зона" (0,3% на месечна база и 2,1% на годишна база).
След публикуването на този доклад пазарът се поколеба за известно време - от една страна, нивото на инфлацията беше приятно изненадващо (особено основната инфлация), но от друга страна, растежът на основните показатели беше минимален. Но един час по-късно пазарът реши, че "чашата е наполовина пълна", отколкото обратното, и така американската валута постепенно започна да възстановява позицията си. Доларовият индекс се отдалечи от дъната на деня (и седмицата), като се повиши от 96,417 до сегашната стойност от 96,620. Въпреки че растежът на щатския долар не е в голям мащаб, тази ситуация показва, че възходящият импулс на двойката EUR/USD е твърде нестабилен и несигурен, а доларът, от своя страна, запазва потенциала за по-нататъшен растеж. След песимистичните коментари на Пауъл и публикуването на миролюбивия протокол на Федералния резерв, подобна динамика от щатския долар изглежда необичайна. Но ако разгледаме тази ситуация по отношение на пазарните очаквания, много неща се изясняват.
Като цяло Федералният резерв следва очакванията на пазара и за да бъдем по-точни, той подготви търговците сравнително гладко и достатъчно рано за по-нататъшните си стъпки. Представители на миролюбивото крило на Федералния резерв (Джеймс Булард, Рафаел Бостич, Лаел Брайнърд) първи заговориха за необходимостта от смекчаване на паричната политика. Тогава вероятността за такъв сценарий не изключи Джером Пауъл, обаче, като необходима (екстремна) мярка. През следващите седмици ръководителят на Федералния резерв укрепи миролюбивия тон, като допусна намаляване на процента през тази година. Накрая, по време на срещата си през юни, Федералният резерв изключи от текста на придружаващото изявление фразата "показвайки търпение" по отношение на перспективите за паричната политика, като по този начин създаде възможност за първото намаление. Така вероятността за облекчаване на паричната политика постепенно нарасна и в края на миналия месец достигна почти 100%. Нещо повече, пазарът започна да преувеличава информацията, че Федералният резерв ще намали лихвения процент незабавно с 50 базисни пункта или ще започне цикъл за намаляване на лихвения процент (едно намаление през юли, още едно през есента). На фона на такива разговори доларът значително отслабна - по-специално, двойката EUR/USD дори тества 14-та цифра за първи път от март тази година.
Но силният доклад за неселскостопанския сектор отслаби страховете на търговците за агресивно намаляване на лихвения процент. В същото време вероятността за понижение през юли все пак се запази. Ето защо доларът сравнително спокойно преживя недвусмислено миролюбивия доклад на Джером Пауъл пред Конгреса. Въпреки ясните намеци на Федералния резерв, доларът просто се отдалечи от годишните дъна спрямо еврото, но купувачите не успяха дори да влязат в зоната на 13-та цифра. Работата е там, че пазарът беше готов за юлското намаление на лихвения процент - единственият въпрос беше колко агресивни ще бъдат действията на Федералния резерв след тази "превантивна" стъпка. Сегашните данни за инфлацията от своя страна предполагат, че след понижението през юли Федералният резерв ще заеме позиция на изчакване.
С други думи, Федералният резерв подготвя пазарите за облекчаване на паричната политика от доста време. Ето защо полугодишният доклад на ръководителя на Федералния резерв не провокира мащабно отслабване на долара. Ако говорим за двойката EUR/USD, в този случай Пауъл само прекъсна низходящия тренд и позволи на биковете на двойката да отидат за корекция, чийто "таван" е 1,1300. Този таван не се дължи само на растежа на основната инфлация в САЩ.
Единната валута също е подложена на натиск от фундаменталния фон, главно от ЕЦБ. Така днес беше публикуван протоколът от последното заседание на европейския регулатор, който показа миролюбивите намерения на ЕЦБ. Според членовете на Управителния съвет регулаторът трябва да се подготви за облекчаване на паричната политика с оглед на намаляването на инфлационните очаквания. Почти всички представители на ЕЦБ се съгласиха, че централната банка трябва да промени позицията си, показвайки готовност за "отмъщение". Арсеналът от възможни мерки включва както възобновяването на количественото облекчаване (QE), така и по-ниските лихвени проценти. Не е известно какъв алгоритъм на действие регулаторът ще избере за себе си, но в същото време е очевидно, че ЕЦБ ще поеме по пътя на облекчаването на паричната политика - точно както Федералния резерв.
Този факт ограничава потенциалния корекционен растеж на двойката EUR/USD. Първото ниво на съпротива е знакът от 1,1285 (средната линия на индикатора ленти на Болинджър на дневната графика, която съвпада с линията Tenkan-sen). Днес двойката е достигнала това ниво, но не е успяла да го пробие и след публикуването на американския индекс на потребителските цени, тя се изтегли до нивото на днешното отваряне. Точно над - на около 1,1300 - е следващото ниво на съпротива, което съответства на линията Kijun-sen. Но ако търсенето на долара се увеличи (особено ако утрешният индекс на цените на производител бъде публикуван в "зелената зона"), тогава двойката най-вероятно ще се върне към основата на 12-тата цифра, а именно, до подкрепата от 1,1205, което съответства на долния облак Кумо на D1.
