В началото на търговската седмица двойката евро-долар продължи корекционния си растеж след публикуването на доста добри данни от Китай. През деня обаче биковете на EUR/USD не успяха да засилят възходящия импулс, в резултат на което тогава мечките прекъснаха инициативата на двойката. Това допринесе за разочароващата реторика на европейските служители на фона на силни данни от САЩ. Заплахите на Тръмп да девалвира американската валута засега бяха подминати, тъй като цялата информация по този въпрос е с характер на непроверени слухове. В допълнение, според някои анализатори, президентът на САЩ няма да бърза с действия до юлската среща на Федералния резерв, на която регулаторът вероятно ще намали лихвения процент.
Ето защо търговците на двойката EUR/USD днес са оживени - а общите резултати от понеделник очевидно не са в полза на единната валута. Така, според германския министър на икономиката Петър Алтмайер, основните икономически показатели сочат, че през второто тримесечие на тази година растежът на БВП на страната значително ще се забави. Това се вижда от ниския растеж на сектора на услугите, както и от забавяне на промишлената активност. Външното търсене намалява и с висока степен на вероятност тази тенденция само ще набира скорост за сметка на тежкия Брекзит и продължаващата търговска война между САЩ и Китай.
Както е известно, Германия е "локомотивът" на европейската икономика; следователно такива прогнози увеличават вероятността за облекчаване на паричната политика от страна на Европейската централна банка. Тук си струва да припомним, че представители на ЕЦБ все по-често предупреждават пазара за такива намерения. По-специално, членът на ЕЦБ Беноа Кьор, който преди четири години беше един от инициаторите на стартирането на стимулиращата програма, заяви миналата седмица, че регулаторът може да възобнови количественото облекчаване (QE) в близко бъдеще, ако ситуацията в икономиката на еврозоната го изисква.
Подобна позиция беше изразена от главния икономист на ЕЦБ Филип Лейн, когото пресата вече нарича не само главния икономист на централната банка, но и "главния съветник" на наследника на Марио Драги Кристин Лагард. Според много анализатори Лагард ще се ръководи именно от неговите препоръки (поне за първия път), така че вероятността за смекчаване на условията на паричната политика нараства поради този фактор. Лейн отново повтори, че европейският регулатор трябва да следва политика на приспособяване, за да върне показателите на инфлацията до целите, а ЕЦБ "разполага с достатъчно средства" за това.
В светлината на такава реторика валутните стратези на основните европейски банки предупреждават, че ЕЦБ може не само да поднови количественото облекчаване (QE) през есента, но и да понижи лихвения процент. По-специално, според анализаторите на най-голямата френска банка Societe Generale, през септември регулаторът ще намали лихвения процент по депозитите с 10 базисни пункта и ще обяви началото на стимулираща програма, която ще осигури месечна покупка на активи в размер на 40 млрд. евро. По време на юлската среща, според анализаторите, регулаторът широко обявява облекчаването на паричната политика. Ето защо, основната реакция на пазара по отношение на тези стъпки ще бъде през юли, а не през септември.
Еврото обаче вече осъществява подобни намерения на ЕЦБ, като се намира под фонов натиск. Единственият въпрос е колко агресивни ще бъдат стъпките на регулатора за смекчаване на паричната политика. Почти никой не се съмнява, че ЕЦБ ще следва този път.
Ето защо потенциалът за корективен растеж на двойката EUR/USD първоначално беше ограничен. Биковете не успяха да се възползват от временната слабост на долара (която се дължеше на слухове за намеренията на Тръмп да девалвира валутата чрез интервенции) и да стигнат до 13-та цифра. Двойката докосна първото ниво на съпротива от 1,1290 (средната линия на индикатора ленти на Болинджър на дневната графика) и се насочи към средата на 12-тата цифра. Официалната причина за низходящото изтегляне беше публикуването от Федералната резервна банка на Нюйоркския производствен индекс на Емпайър Стейт. През юни показателят спадна до отрицателна зона (за първи път от 3,5 години), което предизвика тревогата на доларовите бикове. Но днес индексът показа положителна тенденция, въпреки че остана на относително ниски стойности (4,3 пункта). Доларът реагира положително на тези данни, въпреки факта, че компонентът на заетостта остана на най-ниските стойности от есента на 2016 г.
По този начин миролюбивите намерения на ЕЦБ оказват фонов натиск върху еврото и този факт е тежка "котва" за двойката EUR/USD. Утре тежестта на този товар може да се засили, ако индексът на настроенията в бизнес средата от института ZEW (в Германия и в цялата еврозона) спадне още повече в отрицателната зона. Предвид високата вероятност за тежък Брекзит, песимизмът на европейската бизнес сфера най-вероятно ще нарасне и експоненциално ще окаже допълнителен натиск върху еврото. На свой ред доларът ще се съсредоточи върху продажбите на дребно утре. Този показател може да покаже отрицателна динамика, особено без продажбите на автомобили.
С други думи, ако политическите фактори не разбъркат картите на фундаменталната картина, тогава слабите американски данни частично ще компенсират слабите европейски показатели, особено в светлината на миролюбивите намерения на ЕЦБ и на Федералния резерв. Всичко това ще доведе до факта, че двойката ще варира в ценовия диапазон с горна граница от 1,1300 (линия Kijun-sen на дневната графика (D1)) и долна граница от 1,1225 (горната и долната граници на облака Кумо на дневната графика съвпадат в тази ценова точка). Ако мечките изтласкат долната граница, следващото ниво на подкрепа ще бъде знакът от 1,1160 - това е долната линия на индикатора ленти на Болинджър на същата времева рамка.
