Индексът на USD продължава да актуализира двугодишните максимуми, въпреки решението на Федералния резерв да намали лихвения процент за първи път от 10 години и да спре процеса на намаляване на баланса от август.
Според анализаторите на JPMorgan не бива да се изненадваме от подобно поведение от американската валута.
"Решението на Федералния резерв за лихвените проценти съответства на средната прогноза на икономистите. Сега виждаме реакция в духа на: "продавайте при слухове, купувайте при факти", отбелязаха представители на финансовия институт.
"Реториката на централната банка беше доста сдържана и даде възможност на участниците на валутния пазар да припомнят, че като цяло нивото на лихвите в САЩ остава привлекателно високо и ситуацията в световната икономика е напрегната", добавиха те.
JPMorgan признава, че зелената валута може да загуби позиция спрямо валути като йената и франка в бъдеще, но в противен случай потенциалът за сваляне на американската валута изглежда съмнителен, особено в случай на еврото и паунда, следователно банкерите съобщават, че те се въздържат от всякакви големи "шорти" на долара.
Намалението на ставката на заседанието на FOMC през юли с четвърт точка вече беше взето предвид в котировките, а ключовото събитие беше речта на председателя на Фед Джером Пауъл.
На пресконференция шефът на ФЕД заяви, че регулаторът не изключва по-нататъшното намаляване на федералния лихвен процент, но не счита намаляването му от 2,5% на 2,25% като начало на цикъла на облекчаване на паричната политика. За да се случи това, централната банка трябва да види истинската слабост на американската икономика.
Коментарите на председателя на ФЕД могат да се тълкуват по следния начин: ако статистическите данни за Съединените щати се влошат, регулаторът ще намали процента, ако не, ще го повиши или ще запази пауза.
"Очевидно Федът, като взема предвид по-нататъшните си действия, възнамерява да проследи постъпващата информация. Това е същият тип зависимост от данни, както го направи, когато ФЕД посочи в изявление, че ще бъде" търпелив "", казва Бипан Раи Канадска имперска търговска банка (CIBC).
Според анализатора основната идея на юлското послание на FOMC е, че пазарът не трябва да бъде 100% сигурен от намаление на федералния лихвен процент по време на заседанието през септември.
"Изглежда ФЕД е решил да се застрахова, за да не даде на пазара фалшив сигнал. Ако тонът на изявлението на регулатора беше твърде мечешки, тогава инвеститорите ще получат сигнал за намаляване на лихвите през септември. Освен това бъде причина да се говори за факта, че в момента ФЕД вече се страхува от икономическо забавяне ", каза Рай.
Трябва да се отбележи, че решението, което пазарът очаква от централната банка на САЩ с вероятност от 100%, се оказа трудно за регулатора и не беше единодушно. Двама членове на FOMC - шефът на Бостън на Федералната резервна банка Ерик Роузнгрен и колегата му от Канзас Сити Естър Джордж, гласуваха за запазване на лихвения процент непроменен.
"Разделението във ФЕД е разбираемо. От формална гледна точка централната банка на САЩ няма причина да облекчава паричната политика. През второто тримесечие БВП нарасна с 2,1%, а през първата половина на годината - с 2,5 В същото време безработицата в страната е ниска повече от половин век, основната инфлация (без цените на енергията и храните) надхвърля целта с 2% (2,1% през юни), доверието на потребителите достигна своето най-високо от ноември 2018 г. "- каза Джон Лонски от икономиста на Moody's
Междувременно пазарът сериозно разчиташе, ако не на агресивната парична експанзия на Фед (намалена с 50 базисни пункта), то на вратата, отворена от регулатора за по-нататъшно облекчаване на паричната политика. Централната банка на САЩ обаче върна кандидатите от небето на земята.
В отговор на изявлението и коментарите на FOMC от Джером Пауъл, курсът на единната европейска валута спрямо щатския долар падна до най-ниското си ниво от май 2017 г.
От фундаментална гледна точка обаче отслабването на еврото спрямо зелената валута изглежда съвсем логично. Различната доходност на държавните облигации на САЩ и Германия сега играе в полза на долара, а фактът, че икономическият растеж в еврозоната се забави наполовина през второто тримесечие, оказва натиск върху евро биковете. Американската икономика очевидно расте по-бързо от БВП на валутния блок.
Ако приемем, че ФЕД взема решенията за паричната политика в зависимост от входящите данни, тогава един от катализаторите за промяната в обменния курс на долара може да бъде докладът на пазара на труда в САЩ за юли, който ще бъде публикуван утре. Предполага се, че силните цифри ще позволят на мечките EUR/USD да натиснат котировките до 1,09, а слаб резултат ще оживи биковете.
