За първи път от 11 години китайският юан преодоля психологически важното ниво от 7,00 спрямо долара. През последните години двойката USD/CNY се е приближавала до тази цел няколко пъти, но едва сега цената успя бързо да пробие значимия знак. Като се има предвид подходът на Народната банка на Китай към обменния курс на националната валута, може да се предположи, че търговската война между САЩ и Китай е навлязла в нова фаза на конфронтация. Юанът се е превърнал в оръжие в световната търговска конфронтация и този факт не предвещава нищо добро за световната икономика. Валутният пазар реагира в съответствие с това: търсенето на защитните активи нарасна, докато доларът активно губи позициите си в почти всички двойки.
Събитията се развиват доста бързо: в петък цената на USD/CNY се колебаеше в обичайния си диапазон (6,85-6,90), в рамките на който двойката се намира от май тази година. Но днес курсът се покачи рязко - и не само преодоля целта от 7,00, но и консолидира над посоченото ниво. Американският президент реагира почти веднага на този факт: в своя Twitter той каза, че Китай умишлено е девалвирал валутата си до рекордно дъно и има признаци на валутна манипулация. Тръмп предупреди, че тази стъпка е "нарушение на правилата" и този факт рано или късно ще отслаби китайската икономика.
Като цяло мотивите на Националната банка на Кувейт са напълно ясни: в светлината на последните решения на Тръмп регулаторът стимулира износа на китайски продукти и премахва "тежестта" на товара на дълга на икономиката. Това далеч не е първият път, когато Китай прибягва до подобни методи - например през август 2015 г. централната банка на Китай понижи юана спрямо долара с повече от пет процента за три дни (от 6,209 на 6,447), за да стимулира намаления износ. Това беше толкова неочаквано, че индексите на азиатската и американската борси спаднаха с 1-2% за един ден, в отговор на такъв рязък ход на китайския регулатор.
Очевидно е, че в този случай имаме работа с контрамерки от Пекин срещу решението на Доналд Тръмп да въведе допълнителни мита на стойност 300 милиарда долара. Всъщност Белият дом реши да наложи допълнителни мита върху почти целия китайски внос, принуждавайки Китай да сключи търговска сделка със САЩ. Но както виждате, Китай реши да поеме по пътя на по-нататъшна конфронтация: като девалвира националната валута, Пекин също така инструктира държавните компании да преустановят вноса на американски селскостопански продукти. Според Bloomberg държавните компании на Китай вече са спрели да купуват продукти от американски ферми в очакване на резултата от търговските преговори. Струва си да се отбележи, че с тази стъпка китайците нанесоха на Тръмп не само икономически, но и политически удар. В онези щати на Америка, където преобладава селското стопанство (по-специално Айова, Илинойс, Индиана, региона на Големите равнини), избирателната позиция на действащия президент може да се разклати осезаемо.
Но девалвацията на китайската валута ще повлияе значително на стоковия пазар. Евтиният юан ще намали покупателната способност на китайските компании. От своя страна търсенето ще намалее още повече и това ще доведе до намаляване на цените. Сред най-засегнатите от този сценарий ще бъдат Австралия, Бразилия, Южна Африка и Индия. Освен това, това не е изчерпателен списък: понижението на стоковия пазар ще се отрази негативно на пазара на черно злато, валутния пазар и фондовия пазар. Отново припомнете си, че през август 2015 г.: неочаквано решение на централната банка на Китай доведе до спад на котировките за стокови и стоманодобивни компании.
Дисбалансът на световната икономика и турбулентността на валутния пазар отново ще се превърнат в решаващ фактор за Федералния резерв в контекста на облекчаване на паричната политика. В този случай вътрешните икономически статистически данни ще изчезнат на заден план: дори силните данни за БВП и нарастващата инфлация ще останат в сянката на глобалните шокове.
Съставният индекс на ISM за непроизводствената сфера наля масло в огъня. Този индикатор беше публикуван днес в "червената зона", следвайки производствения индекс на ISM. Индексът достигна тригодишно дъно, т.е. знак от 53,7 пункта. Струва си да се отбележи, че този показател също намалява с активни темпове вече втори пореден месец.
Такава фундаментална картина оказа силен натиск върху американската валута. Доларовият индекс спадна до дъното на 97 пункта. В допълнение, доходността на 10-годишните трежърис бързо намалява - в момента показателят е спаднал до 1,775 - за последен път е бил на това ниво през октомври 2016 г. От своя страна двойката евро-долар показва мащабен корекционен растеж. Миналата седмица цената беше на дъното на десетата цифра, докато днес двойката вече е тествала 12-то ценово ниво.
В момента EUR/USD не може да преодолее нивото на съпротива от 1,1201 (линия Kijun-sen на дневната графика), но по-нататъшната ескалация на конфликта между САЩ и Китай ще позволи на биковете на двойката да се придвижат до следващото ниво на съпротива - т.е. до нивото от 1,1260 (долната граница на облака Кумо на D1). Ако някой от членовете на Федералния резерв на САЩ, който гласува тази година, спомене необходимостта от понижаване на лихвения процент през септември, спадът на щатския долар ще придобие лавинообразен характер - в този случай двойката EUR/USD ще може бързо да се върне до зоната на 13-тата цифра.
