Събитията от последната седмица оказаха забележимо отрицателно въздействие върху обменния курс на щатския долар, който първоначално беше в състояние да получи подкрепа на фона на постъпващи отрицателни данни за американската икономика, но след това настроението на пазарните играчи се промени драстично.
И така, какво наистина се случи и какво трябва да се очаква в близко обозримо бъдеще?
Местното поскъпване на долара до средата на миналата седмица се дължеше на слабите индекси на бизнес активността както в производствения, така и в непроизводствения сектор на американската икономика. Това породи опасения, че американската икономика рискува да изпадне в рецесия до края на тази година, но Федералният резерв, представен от членовете си, не е сигнализирал, че е готов да започне наистина да подкрепя икономиката. Смесените мнения на ръководителите на федералните банки накараха пазарите да вярват, че Федералният резерв няма да предприеме никакви действия през следващите месеци, че ще заеме позиция на наблюдател.
Ето защо доларът получи подкрепа като валута убежище на фона на слабост на други основни валути. Ситуацията обаче рязко се промени до вторник и в сряда на фона на слаби данни за броя на новите работни места, доларът "полетя" надолу. И на първо място, подкрепа беше предоставена на защитните активи - държавни облигации на икономически развити страни, злато, както и японската йена и швейцарския франк. До петък инвеститорите очевидно започнаха да изпадат в паника, продавайки рискови активи, предимно акции на компании и стокови активи. Това поведение би могло да се обясни с известен баланс на ситуацията, при който размерът на отрицателните данни стигна до равновесна точка, когато Федералният резерв ще бъде принуден да предприеме спасителни действия за икономиката и финансовите пазари.
В петък слабият брой на нови работни места позволи на пазарите да преодолеят равновесната точка и вече изцяло да се надяват, че на заседанието си през този месец Федералният резерв ще бъде принуден отново да понижи лихвените проценти с още 0,25%, както и да сигнализира, че ще предприеме не само репо операции за подпомагане на ликвидността на финансовия сектор в САЩ, но и нещо още по-значително в съчетание с факта, че пазарите призоваха за количествено облекчаване (QE4).
Като се има предвид това състояние на нещата, вярваме, че пазарът ще консолидира в очакване на реч на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл във вторник, както и публикуването на протокола от септемврийското заседание на регулатора, който ще бъде публикуван в сряда, и публикуването на данни за потребителската инфлация в четвъртък. Преди да предприемат някакви действия, инвеститорите ще очакват потвърждение за началото на обещаващо по-нататъшно намаляване на лихвените проценти и стимулиращи мерки.
Прогноза за деня:
EUR/USD загуби стимула си за растеж на фона на пазарни очаквания за представянето на Пауъл, както и публикуването на протокола на Федералния резерв и данните за потребителската инфлация тази седмица. Очакваме тя да консолидира в диапазона от 109,40-1,1000.
Двойката USD/JPY ще се държи по същия начин като двойката EUR/USD, консолидирайки в диапазона от 106,70-107,15, но в същото време съществува риск от спад до 106,20, ако нивото от 106,70 бъде пробито.
