Увереността в продължаването на победния растеж на долара спадна значително в петък след публикуването на редица доклади. Индексът на бизнес активност в производствения сектор на Ню Йорк падна до 2,9 пункта, Което беше значително по-ниско от прогнозите, ръстът на продажбите на дребно през октомври беше 0,3%, което също е по-ниско от прогнозите, а цените на вноса и износа в отрицателната зона, т.е. което оказва натиск върху стоковия компонент на потребителската инфлация.
Положението е по-лошо с промишленото производство. През октомври спадът в сектора възлиза на 0,8%, докато използването на капацитет е спаднало до 76,6%, което е минимумът от септември 2017 г.
Въпреки факта, че ФЕД поддържа жизнерадостен вид и уверява, че ситуацията е под контрол, кривите на доходност са били на отрицателна територия, което е сериозен сигнал за наближаваща рецесия. От септември ФЕД стартира програма за възстановяване на баланса в размер на 60 милиарда долара на месец, което позволи на индексите на акциите да подновят исторически максимуми, но дефицитът на федералния бюджет се увеличи до 984 милиарда през фискалната 2019 г., което е почти 27% само за една година дава истинската причина за възобновяването на програмата за обратно изкупуване на активи - мащабно стимулиране на икономиката, за да се предотврати повторение на 2008 г.
В понеделник сутринта доларът загуби инерция спрямо повечето валути. По този начин няма причина за възобновяване на растежа в краткосрочен план.
USD/CAD
В четвъртък шефът на Банката на Канада Полоз проведе планирана среща, след като беше публикувана динамиката на цените. В резултат на това очакванията за пазарния процент паднаха до 16% от вероятността Банката на Канада да намали лихвения процент с една четвърт точка на следващата среща на 4 декември. От друга страна, инфлацията остава близо до целта; данните за октомври ще бъдат публикувани в сряда. Прогнозите са положителни, ако продажбите на дребно ще покажат растеж в петък, тогава шансовете за понижаване на ставките ще станат още по-ниски.
Освен това Полоз потвърди позицията си на изказване във Фед в петък. Според него текущите данни сочат стабилно увеличение на заплатите и като цяло здравословен пазар на труда. Спредът леко се движи в полза на CAD, обаче USD/CAD поддържа слаб възходящ импулс, тъй като от пазарна гледна точка всички горепосочени фактори са вторични за сезонните - последната трета на годината, като правило, минава с доминиране на USD.
Идната седмица ще бъде малко по-информативна. Ръстът на USD/CAD беше спрян близо до техническото ниво от 1.3275 (76.4% от спада през октомври) и в понеделник сутринта кивито е близо до краткосрочната подкрепа от 1.3220. Балансът от рискове се измества в полза на защитните активи, но доларът изглежда доста слаб, така че шансовете за преминаване на 1.3220 и преминаване към 1.3140/50 изглеждат малко по-високи.
USD/JPY
На 5 ноември ръководителят на банката на Япония Курода заяви, че "прогнозата на банката за чуждестранните икономики не предполага допълнително забавяне. Банката очаква икономиката на Япония да не се забави значително". Мина седмица, а данните за БВП за третото тримесечие показват, че ръстът е едва 0,2% на годишна база с прогноза от 0,8%, тоест забавянето в производствения сектор започва да се разпространява в сектора на услугите.
В петък негативът беше леко облекчен от добрите доклади за индустриалното производство, които се оказаха най-добрите за 10 месеца. Всяка положителност допринася за отслабването на йената, тъй като намалява общото напрежение.
Освен това Банката на Япония предприема внимателно калибрирани стъпки за отслабване на йената, тъй като няма реална способност да намалява процентите. Ако самодоволството преобладава на пазарите, инвеститорите са по-склонни да купуват по-печеливши активи, тъй като дори след три намаления на ставката на Фед, доходността на 10-годишните съкровища остава над 1,5%.
В същото време Банката на Япония няма незабавна нужда да изпълнява своите заплахи. Пазарът вижда намалението на лихвените проценти на ФЕД, но засега не като цялостен отговор на заплахата от рецесия, а като вид застрахователен процес и следователно вероятността от по-нататъшно намаляване на лихвите понастоящем е малка. Съответно спредът на доходността работи в полза на долара и шансовете за продължаване на растежа на USD/JPY остават високи.
В резултат на това опитът да отиде под подкрепата на 108.45 се провали. Това ниво е добро за покупки с цел преминаване на зоната на съпротива от 109.30/50 и по-нататък до 110.40/55.
