Тази година повдигна много въпроси, а именно: дали търговската война завършва в САЩ и Китай; ще успее ли Обединеното кралство да се отдели от Европейския съюз; дали икономиката на еврозоната ще се възстанови; дали централната банка на САЩ ще върне лихвения процент там, където е започнала да го намалява за превантивни цели и т.н. Така 2019 г. може спокойно да се нарече "годината на съмнение". Чудно ли е тогава, че двойката EUR/USD се търгува в най-тесния диапазон в историята на еврото, а волатилността на единната европейска валута е спаднала до рекордно ниско ниво? Веднага след като инвеститорите започнат да печелят всяка идея, появата на нова информация ги принуждава да съкратят позициите си.
Друг пример за това беше реакцията на EUR/USD на най-новите статистически данни от ЕС. Слабото освобождаване на промишленото производство в Германия допринесе за намаляването на котировките за подкрепа на 1.1050. Последващият ръст на европейския индекс на инвеститорите на Sentix над нулата за първи път от май и нарастването на германския индекс на икономическите настроения ZEW до максимална стойност за почти две години върна купувачите на евро отново в играта.
Напредъкът в търговските отношения между Вашингтон и Пекин, увеличаване на вероятността от мек Брексит, положителен от германската външна търговия, и фактът, че Германия успя да избегне рецесия, увеличават шансовете за икономическо възстановяване в еврозоната, което е необходимо условие за укрепване на единната европейска валута през следващата година.
Що се отнася до краткосрочните перспективи, предстоящото заседание на Управителния съвет на ЕЦБ може да предостави подкрепа на биковете по EUR/USD, където се очаква Кристин Лагард да говори за страничните ефекти от политиката на отрицателните проценти, както и за парламентарните избори на Великобритания, в която консерваторите вероятно ще вземат победа. В Forex обаче се разпространяват слухове, че ако новият глава на Европейската централна банка откаже да подкрепи позицията на своя предшественик Марио Драги, това може да подкопае доверието в ЕЦБ. Въпреки титаничните усилия на експрезидента на ЕЦБ, инфлационните очаквания в еврозоната продължават да намаляват, а намекванията на Лагард за отхвърляне на отрицателните ставки ще означават, че провежданата от регулатора политика затихва.
Междувременно Федералният резерв ще трябва да се постарае много, за да даде на инвеститорите изненада. Преди заседанието на декември FOMC неговите представители заявиха, че паричната политика е на правилното място. Пазарът на деривати смята, че до ноември 2020 г. паричната експанзия от Федералният резерв не трябва да се очаква, докато шансовете за ограничаване са напълно ниски. Експертите очакват консервативни прогнози за лихвения процент от Федералният резерв, както и изявления, че той е на неутрално ниво, което не забавя или стимулира американската икономика.
В тази връзка заседанието на ЕЦБ, включително първата пресконференция на Лагард, предстоящите избори в британския парламент и предстоящото повишаване на търговските тарифи за внос от Китай от страна на американските власти изглежда да са много по-значими събития.
Въпреки това, както често се случва, фраза може да доведе до сериозни промени в котировките. Председателят на Федералният резерв Джером Пауъл има тъжен опит с подобни изказвания. Всякакви сигнали от негова страна за необходимостта от по-нататъшно стимулиране на икономиката, както и намеци за допълнителни вливания на пари в системата, могат да предизвикат отслабване на зелената валута и увеличение на EUR/USD.
Ако биковете на EUR/USD успеят да щурмуват съпротивата при 1.1110-1.1115, тогава възходящият път ще бъде отворен за тях.
