Нефермерските данни разочароват: почти всички показатели за растеж на пазара на труда в САЩ излязоха в червената зона, като не достигнаха прогнозни стойности. Въпреки това вчера доларът показа известна устойчивост на стрес, въпреки че валутата отслабна на целия пазар, но в същото време остана почти на същите нива като преди пускането. Двойката EUR/USD не беше изключение: биковете успяха да я извадят в областта на 11-тата цифра, но възходящият импулс почти напълно се удави и търговците затвориха търговската седмица в 1.1118.
Тоест, от една страна, не може да се каже, че доларовите бикове напълно игнорираха освобождаването - зелената валута в една или друга степен падна при почти всички двойки. От друга страна, реакцията на търговците беше изключително сдържана, предвид публикуваните данни. Вероятно вчерашното издание все пак да се върне към доларовите бикове по-късно, например в края на януари, когато ще се проведе първата среща на Федералния резерв тази година. Но днес участниците на пазара очевидно не се фокусират върху слабата динамика на пазара на труда, като същевременно поддържат интерес към американската валута. Публикуваните данни не биха могли да обърнат фундаменталната картина за двойката, въпреки че според мен те очевидно не са в полза на американската валута.
Почти всички компоненти излязоха по-лоши от очакваното, отразявайки забавяне на пазара на труда. Само равнището на безработица остана същото, тоест около 3,5%. Това е рекорд от няколко десетилетия - последният път, когато индикаторът остана на това ниво през далечната 1969 г. Въпреки това, този факт всъщност служи като малък комфорт за доларовите бикове. Коефициентът на безработица не реагира толкова бързо на настоящата ситуация - този показател се отнася до изоставащи икономически показатели. Следователно известен оптимизъм сред търговците по отношение на относително ниския процент на безработица е преждевременно, тъй като повече оперативни показатели показват доста тревожни тенденции.
Всички те са били под прогнозните стойности. Вместо увеличение от 165 000(консенсус прогноза), показателят нарасна със 145 хиляди. Но броят на работните места в преработващата промишленост напълно е намалял (с 12 хиляди). Индикаторът за втори път за кратко време потъва в отрицателната зона - той падна с 49 хиляди през октомври. Заслужава да се припомни, че производственият индекс ISM постоянно намалява през последните седем месеца, като се срива до нивото от 47,2 пункта (това е 10-годишно дъно) през декември. Нарастването на броя на заетите в частния сектор на икономиката също се забави - 139 хил. прогноза спрямо 55 хил. Предишната стойност бе 243 000. В този случай спадът е незначителен, но този фактор все още играе роля, като се има предвид динамиката на останалите показатели.
Инфлационният компонент на нефермерските данни - нивото на средните часови заплати - беше особено разочароващ. Този най-важен показател за Федералният резерв беше около 0,1% на месечна база (най-лошият резултат от миналия септември, когато падна до нула) и 2,9% на годишна база (най-лош резултат от юли 2018 г.). Подобна динамика е свързана и с несигурния растеж на основните показатели за инфлация.
Тук си струва да се отбележи, че пазарът на труда отдавна е надежден инструмент за долара. На фона на колебанията в други ключови показатели за нефермерските данни винаги е подкрепял доларовите бикове - след пролетната рецесия миналата година пазарът на труда в САЩ се възстанови и запази знака. Но публикуваните вчера цифри на фона на постоянния спад на индекса на производство на ISM могат впоследствие да подкопаят позицията за зелено.
Но вчера пазарът всъщност пренебрегна този факт, оправдавайки спада с сезонни, предпразнични фактори. В допълнение главният икономически съветник на Белия дом Лари Кудлоу похвали Декларацията за нонфарм през декември, като заяви, че "нивата на заетост все още остават много силни". Коментарите на представители на Белия дом относно динамиката на макроикономическите показатели имат малък ефект върху позицията на долара - обаче вчера търговците все още се фокусираха върху този нюанс. В допълнение, участниците на валутния пазар сега са съсредоточени върху изчакването на церемонията по подписването на първата фаза на търговската сделка между САЩ и Китай. Той ще се проведе в началото на следващата седмица, а бюлетин за текста на търговското споразумение ще бъде публикуван на 15 януари. Поне Кудлов обеща да го публикува до този срок.
Така пазарът всъщност игнорира тревожните, по мое мнение, сигнали от пазара на труда в САЩ. Това даде възможност на доларовите бикове да задържат двойката EUR/USD в долната част на 11-тата цифра, предотвратявайки развитието на възходящия импулс. Следващата седмица доларът може да получи допълнителна подкрепа на фона на оптимизма по отношение на перспективите за търговски отношения между САЩ и Китай. Най-близката цел на движението надолу е разположена в 1.1060 - това е горната граница на облака на Кум която съвпада с долната линия на индикатора на линиите на Болингър върху дневната диаграма.
